FX168財經報社(香港)訊 本周全球市場將迎來兩大關鍵數據，包括美國非農就業報告以及PCE通脹指標，這對美聯儲加息路徑有重要指引。
3月非農就業報告將成為本周的焦點。美國勞工部月度就業數據將受到市場參與者的密切關注，在美聯儲官員似乎暗示其加息計劃將更加鷹派之際，該數據將發揮特殊作用。
自3月16日美聯儲加息25個基點以來，盡管市場出現了一連串的拉鋸戰，但大多表現良好。道瓊斯工業平均指數、納斯達克綜合指數和標準普爾500指數上周五均連續第二周上漲，收盤報一個月高點。
不過，美聯儲未來的道路仍存在疑問，投資者正在密切關注短期利率的上升是否會削弱市場的漲勢。
最新的就業報告將於周五公布，在美聯儲主席鮑威爾最近表示“持續加息將是適當的”以降低通脹後，交易員們已經做好了準備——美聯儲官員可能會以比預期更積極的方式提高借貸成本。如果周五的就業數據顯示就業市場比以往任何時候都緊張，決策者可能更傾向於加息50個基點。
“此次就業報告可能是本輪大流行複蘇過程中規模最大的一次，”FWDBONDS首席經濟學家Christopher Rupkey在最近的一份報告中表示。“美聯儲官員已經迫不及待地想在即將召開的會議上進一步加息50個基點，自20世紀60年代以來最緊張的勞動力市場將像在火上澆油，任何稱職的政策官員都渴望把利率提高到2%的中性水平。”
所有這些都表明這份就業報告將令人意外。美國上周初請失業金人數為187,000人，為1969年9月以來最低。此外，最近一次的就業報告超出了經濟學家的估計，2月份新增創造了令人震驚的68.7萬個就業崗位。據彭博)經濟學家估計，3月份的報告預計將再次顯示強勁的就業數據，就業人數可能增加49萬人。
就業市場的緊張狀況有力地促使美聯儲決定收緊貨幣政策，而經濟勢頭暗示，官員們認為美國經濟能夠經受住寬松程度較低的金融環境。
“美聯儲肩負着促進就業和穩定物價的雙重使命，”Bankrate資深行業分析師Ted Rossman在一份報告中表示。“強勁的就業市場正促使美聯儲將重點直接放在對抗高通脹上。美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)最近暗示將以更激進的速度加息，這份報告符合這種說法，因為目前通脹比失業問題更令人擔憂。”
盡管就業市場改善對美國家庭有利，但大量的就業崗位空缺為工人提供了巨大的杠杆空間，從而推高了工資漲幅，進一步推高了通脹壓力。
此外，美國銀行指出，在勞動力市場複蘇的過程中，與以往相比，任何特定的失業率都有更高的職位空缺水平。因此，短期通貨膨脹中性失業率(NAIRU)可能高於長期預期，這意味着短期內工資和物價壓力更持久。
據彭博的調查，美國勞工部將於周二發布2月份的JOLTs(職位空缺和勞動力流失率匯總)，分析師預計空缺崗位為1100萬，與1月份的結果類似。
“在大流行的勞動力市場，貝弗里奇曲線(失業和職位空缺率之間的關系)發生了非同尋常的外移，這表明很難將工人與工作匹配起來，”美國銀行經濟學家在最近的一份報告中說。“這種不匹配可能反映出商品支出激增，從而導致經濟最熱門領域的勞動力短缺。”
通脹方面，美國經濟分析局定於周四公布月度個人消費支出物價指數(PCE)。這是衡量全國各地物價上漲速度的又一指標。根據彭博社的數據，經濟學家普遍預計2月份個人消費支出將再上漲0.6%，這將標誌着連續第15個月上漲，使該指數同比上漲6.4%。
美聯儲偏愛的核心個人消費支出指數(PCE)預計也將出現上升。經濟學家普遍預計，2月份核心個人消費支出將增長5.5%，而1月份的增幅為5.2%。
在不阻礙經濟增長的前提下，美聯儲要降低通脹的任務本已十分艱巨，而東歐的地緣政治動蕩又讓這項任務變得更加複雜。最近幾周，烏克蘭戰爭以及對俄羅斯實施的懲罰性制裁，增加了對這場衝突對全球經濟造成的影響以及對美國可能產生的溢出效應的不確定性。也就是說，不斷上漲的油價提高了通脹預期。WTI原油期貨結束了連續兩周的跌勢，截至上周五收盤，當周上漲8.8%，至每桶113.90美元。
OPEC+(石油輸出國組織)計劃於3月31日與俄羅斯及其他9個盟國舉行虛擬會議，討論5月份的產量水平。預計這個組織將維持目前的生產計劃，即使原油價格處於14年來的高點。
在能源價格和通脹不斷上漲的情況下，“美聯儲似乎是唯一一家仍專注於增強其鷹派立場的央行”，嘉信理財首席全球投資策略師Jeffrey Kleintop對雅虎財經頻道說。“這是值得注意的。”
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