FX168财经报社(香港)讯 香港股市跌深后反弹，维持高位震荡整理但再攀高恐有困难。南向资金持续抛售腾讯和美团股份，显示出市场对中国监管担忧仍未消停。中国监管对各大行业的打击，正引起一系列连锁反应，连带影响赴港IPO企业上市后的股价，总体表现是亚洲最差。但东奥热潮同时涌入香港股市，体育用品股闻风走强。分析师指出，如果美国加税预期落地导致美国科技股出现抛售，叠加国内监管趋严的持续影响，预计或拖累整体港股市场。
昨日港股收盘：
港股恒指周三(7月28日)高开270点，初段涨幅曾扩展至434点，但午盘后跌238点，随后再拉升逾500点，并维持高位震荡整理模式，终场涨387点或1.5%，收报25473点。成交量按日减22%至2813亿元，6月份日均成交量1452亿元。港股通南向资金净卖出约133亿元，创下5个月单月新高纪录，包括净卖出42亿元腾讯(HK0700)、55亿元美团(HK3690)和19亿元港交所(HK0388)股份。
蓝筹股33涨23跌2持平，碧桂园服务(HK6098)涨超18%，是涨幅最大蓝筹。华润置地(HK1109)和舜宇光学(HK2382)跌超5%和3%，是跌幅最大蓝筹。
恒生科技指数涨3.1%，成份股25涨4跌1持平，大型科技股全线走扬。金蝶国际(HK0268)和京东健康(HK6618)涨超12%，是表现最佳成份股。舜宇光学跌超3%，是表现最差成份股。
美股隔夜走势：
美联储周三(7月28日)报告利率政策维持不变，波音、麦当劳等企业财报表现亮眼，中概股反弹走扬且芯片股上涨，四大指数涨跌互见。联邦公开市场委员会(FOMC)会议后宣布，将基准利率维持近乎零，每月购债规模步伐不变。最新声明中提到，经济朝着就业和通胀目标方面取得进展，委员会将在未来的会议上继续对此评估，暗示距离缩减购债又更接近。主席鲍威尔则在记者会上提到，在实现就业市场取得实质性进展方面，还有一定的距离，他希望能看到一些强劲的就业数据。
两党参议员终于就1.2万亿美元规模的基础建设法案达成协议，美国参议院多数党领袖舒默(Chuck Schumer)对该法案表示乐观，将在日内举行程序性投票，并期望参议院能在本周末给予通过。美国总统积极推动“美国制造”计划，提高联邦政府采购本内制造商品的比重，从目前的55%提高至60%，然后在2024年提高到65%，在2029年提高到75%。
美国商务部长雷蒙多(Gina Raimondo)表示，美国有意减少依赖台湾芯片，可能补贴欧盟等外国芯片制造商，并提到向中国加征关税是很有用的。
国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃(Kristalina Georgieva)警告说，世界经济正处于一个危险的时刻，因为能够获得疫苗的国家与无法获得疫苗的国家之间差距正在扩大。
道琼斯指数下跌127.72点或0.36%，收34930.80点；标准普尔500指数下跌0.8点或0.02%，收4400.66点；纳斯达克指数上涨102.01点或0.7%，收14762.58点；费城半导体指数上涨56.5点或1.76%，收3272.40点。
港股美国存托凭证(ADR)方面，汇丰ADR折算港元43.10，较港收市价高0.9%；腾讯ADR折算港元480.26，较港收市价高7.4%；阿里巴巴ADR折算港元190.62，较港收市价高4.1%。
机构盘前分析：
中信证券认为基于香港市场的“离岸”属性，且长期以来港股与美股较高的相关性，一旦下半年美股风险集中爆发，港股大概率也将受到波及。特别是当前港美两地上市的14只个股中已有7只被纳入恒生科技指数，且合计权重也达到21.3%，若美国加税预期落地导致美国科技股出现抛售，叠加国内监管趋严的持续影响，预计或拖累整体港股市场。
国泰君安国际表示，2021中期在港股市场投资策略：结合全球经济共振复苏，通胀压力有望逐步缓解的现状，以及流动性持续宽松，企业盈利保持扩张，恒指新经济权重提高等因素支撑，恒指预计将在26000至31000点位区间波动。高景气行业赛道及企业的盈利能力和成长性将成为下半年港股市场走势的主线逻辑。
国投瑞银认为，短期来看，由于市场对美国通胀走高和货币政策收紧的担忧犹在，叠加海外上市中资企业监管不确定性上升，港股市场或有所承压。但长期依然保持乐观，其中基本面向好是非常重要的因素。
重点关注事件：
香港是全球最大的IPO市场之一，许多上市公司在今年登板首日表现就相当亮眼，为投资者带来丰厚的报酬，但近期的情况出现逆转。中国监管对各大行业的打击，正引起一系列连锁反应，连带影响赴港IPO企业上市后的股价，总体表现是亚洲最差。
据彭博统计，募资至少5000万美元的企业，今年在香港上市后的股价，仅比发行价上涨4%左右，和印度、韩国甚至是泰国相比，收益明显小得多。较温和的上市表现可能会抹去过去一年的强劲涨势。据报道，赴港IPO企业截至目前已经募得近330亿美元，其中很大部分是中国监管正瞄准的科技行业。
中国东京奥运代表在紧凑赛程中持续发力，目前正与美国和日本抢占东奥排行榜前三名。东奥热潮同时涌入香港股市，体育用品股闻风走强，李宁大涨逾11%领航走高，安踏体育、特步国际涨超7%。中国监管担忧情绪稍有缓解，教育股和科技股扫除监管阴霾反弹。中信证券指出，恐慌性抛售后，恒指向下空间有限。
今年是体育大年，从京东方面掌握到，7月23日至24日两天，京东运动国潮品牌的总体成交额同比涨幅高达500%，跑步鞋、篮球鞋、训练鞋、运动裤和运动配饰是购买量最大的品类。
中信证券指出，27日港股市场在内外部因素共振下，出现恐慌性抛售。从互联网行业《网络安全法》及反垄断等趋严，教育“双减”政策落地，叠加媒体报道美国证监会“对在美上市的中国公司强制披露中国政府干预”的强硬表态，引发海外投资者全面抛售行情。他们认为，教育行业的强监管有其“公益”非营利的特殊性，并不代表VIE整体风险。中国大量“新经济”行业符合“人民对美好生活的向往” 的奋斗目标，而且可谓“营利”属性。
在极端悲观情绪下，或引发赎回平仓等负面效应，风险的释放可能还会维持一段时间，但目前恒生指数估值已接近1xPB水平，向下空间有限。目前宏观政策依旧呵护流动性，支持“硬科技”创新，强调正等待入场时机。
摩根大通表示，该行相信美团2025年送餐业务盈利目标仍可轻易达到并有潜在上行，估计将为估值带来支持，而沽压短期仍会持续，认为投资者在股份弱势时可开始收集股份，目标价400港元并评级增持。在报告中，摩根大通提到中国7部门近期刊发对外卖平台骑手保障的联合意见基本上与南京早前的监管发展一致，认为相关意见将影响投资者情绪，并且出发短期沽压，而在现时的总体行业投资气氛也较脆弱。
而提到风险的面向，摩根大通认为目前唯一对美团有即时财务影响的主要是劳工保险方面，该行估计每名骑手、每张订单成本将增0.05元人民币，以总订单数目计则增0.03元人民币，不过该行不认为会为其2021年送餐业务盈测带来风险，惟摩通料下半年社区团购业务增长将面对下行风险。
个股焦点信息：
吉利汽车(HK0175)公布，附属吉润汽车与欣旺达电动汽车电池及吉利汽车集团订立合资协议，同意成立合资公司，以从事开发、生产及销售混合动力电池电芯、电池模组及电池包。合资公司注册资本为1亿元人民币，由吉润汽车、欣旺达和吉利汽车集团分别出资41.5%、30%和28.5%。
惠誉将中国恒大(HK3333)的长期发行人违约评级由B下调至CCC+，反映恒大的流动性脆弱，而近期的负面消息可能会影响利益相关者的信心，进一步对流动性施压。
中信証券(HK6030)公布业绩快报，按中国会计准则，今年上半年盈利122亿元人民币，按年增长36.7%，每股盈利0.94元。期内，营业收入377亿元，按年升41.0%。
