FX168财经报社(香港)讯 俄罗斯在与乌克兰的边境部署军队，导致市场担忧俄罗斯若有更进一步的军事行动，将遭到以美国为首的西方国家制裁，进阶导致该国的股市和汇市遭重创。然而，有些分析师却不同意这种观点，并认为俄罗斯的股汇市已到达低点，现在正是进场的绝佳时机。
追踪俄罗斯股票的VanEck Russia ETF(代号: RSX)上周五（1月14日）下跌1.54%，收于24.87美元，创2021年3月24日以来的收盘新低，和去年10月25日创下的数年收盘高位33.34美元相比，RSX已回撤25%之多。
油价通常是驱动俄罗斯资产价格的主要因素，自去年10月以来，油价虽因Omicron变种而经历了短暂下跌，但目前水平已恢复。然而，同一时期RSX却自高点暴跌25%、俄罗斯卢布兑美元也贬值8%，因此TS Lombard全球政治研究主管Christopher Granville称，俄罗斯股市存在上行风险，他会逢低买进。
看好俄罗斯股市的人认为，市场过度高估俄乌危机对俄罗斯原物料出口商将造成的打击，在当前的低点入场，有望创造出巨大获利。State Street Global Advisors高级货币资产组合经理Aaron Hurd说：“市场估计俄罗斯入侵乌克兰的机率为50%，我们却认为比较像是35%”。
Hurd指出，过去一年当许多国家的央行仍不愿积极面对通胀时，俄罗斯央行已把利率调升至8.5%，今年晚些时候，当物价压力降温时，俄罗斯的实质债券收益率将达3%。他强调，如果把政治风险排除，俄罗斯是今年新兴市场中的最佳选择。
BCS首席策略师Vyacheslav Smolyaninov也说，近年来俄罗斯当局施压国有企业提高股息，私人企业也纷纷跟进。国有天然气巨头Gazprom的本益比只有3倍、2022年的股息收益率高达14%，俄罗斯股票的平均股息收益率超过10%，从估值看来，其股市好的不可思议。
从历史看来，俄罗斯股市也曾顺利挺过政治危机，俄罗斯在2014年初吞并克里米亚后，西方国家相继发起制裁，但是2015年1月以来，RSX仍大涨74%。
【广告】关注公众号，学习量化投资！
