FX168财经报社(香港)讯 股神巴菲特(Warren Buffet)在2020年第三季首次购买T-Mobile潜力股，将其纳入伯克希尔哈撒韦公司投资组合。当前，该股已经扫清了主要的技术障碍。华尔街分析师认为，2024年该股涨幅可能高达31%。
就在两季前，T-Mobile成功完成对排名第4电信公司Sprint的收购，使合并后的实体成为一个新行业巨头。The Motley Fool提到，收购Sprint不仅使T-Mobile能够扩大其客户群并削减管理成本，而且还为5G无线带来了重要的中频频谱。此后，T-Mobile部署了该频谱，在5G覆盖范围上领先于其主要竞争对手AT&T和Verizon。
(来源:The Motley Fool)
迄今为止的结果令人印象深刻，过去几年，T-Mobile凭借稳定的客户和后付费电话网络增加赢得了市场份额。此外，T-Mobile已经能够利用多余的5G容量来提供无线宽带，这是一条全新的产品线。尽管这项新产品自2021年4月起才在全国推出，但截至9月30日，这一新产品受到了注重成本的消费者的热烈欢迎，客户数量已超过420万。
当Sprint交易完成时，该公司股东软银不得不放弃其部分股份作为交易的一部分，因为Sprint在交易公告和交易完成之间表现不佳。然而，如果T-Mobile的股价在交易结束至2025年底之间的45天内超过150美元的平均价格，软银将能够收回这些股票。
尽管很难确定，但自合并以来150美元的价格似乎确实成为T-Mobile股票的上限。T-Mobile的股价触及上限，并在2021年中期立即回落，然后在2022年末再次回落。但是，T-Mobile强劲的业务表现不可能永远受到抑制。2023年11月30日，该股终于突破150美元。
从那以后，该股就再也没有回过头来。2023年12月26日，超过45天成交量加权平均价格时间范围，软银收到4875万股T-Mobile股票的圣诞礼物。
正如市场所看到的，尽管股票发行对股东的稀释程度约为4%，但并未对T-Mobile的股票产生负面影响。事实上，该股持续上涨，表明150美元的上限可能是上涨的障碍之一。但现在股票发行已经成为过去，该股还能涨到多高呢？
The Motley Fool指出，对于股东来说幸运的是，T-Mobile于2022年9月启动了股票回购计划，并且已经回购了比向软银发行的股票数量低于150美元的股票。自今年10月20日回购计划启动以来，T-Mobile已回购9800万股净股，是刚刚授予软银的金额的2倍多。
假设T-Mobile此后再回购一点，软银发行后目前的股票数量约为12亿股，这将T-Mobile的市值推动至约1920亿美元。
T-Mobile刚刚完成与Sprint的整合，因此这些整合成本正在下降，从而导致自由现金流的变化。上季，自由现金流猛增94%，达到略高于40亿美元，其中包括3.45亿美元的Sprint整合成本。
假设这些整合成本消失，T-Mobile目前的自由现金流年化运行率为174亿美元。鉴于T-Mobile上季4%的服务增长率和6%的后付费服务增长率，2024年的现金流很可能超过180亿美元。
这意味着该股目前的交易价格不到2024年可能自由现金流的11倍，也许这就是为什么25名华尔街分析师中有23名将该股评级为“买入”或“增持”。
市场上最看好的是投资银行TD Cowen分析师Paul Gallant，他将股票目标价设定为210美元。这将比当前约160美元的价格上涨31%。
截至周二美股收市，T-Mobile股价上涨0.99%，报在161.91美元。
(来源:Trading View)
考虑到T-Mobile在5G领域的领先地位、充足的回购计划以及新的股息，分析师普遍认为该股票的价值非常公允。
这就是为什么T-Mobile尽管属于“无聊”电信业务的一部分，但在2024年的涨幅可能会远远超过市场。
