FX168財經報社(香港)訊 華爾街頂級策略師爆發一場爭執，摩根大通分析師警告稱，美國科技七巨頭(Magnificent Seven)股票存在泡沫，崩潰只是時間問題。該行也給出驚人預測，認為標普500指數最終會跌回3000點左右。
知名金融博客ZeroHedge報道，摩根大通首席執行官戴蒙(Jamie Dimon)在澳大利亞金融評論商業峰會上發表講話，他說道：“現在股市有點泡沫。”
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這一令人不安的承認，反映出戴蒙對美國經濟遠沒有那麼樂觀的看法。他在其中表示：“未來一兩年軟着陸的可能性是世界定價的50%，也可能是70-80%。”
摩根大通展望，標普500指數最終會跌回3000點左右。
在最新的摩根大通觀點報告中，該行分析師馬爾科·科拉諾維奇(Marko Kolanovic)再次試圖找出任何理由來嚇唬該銀行的客戶，並使他們遠離迄今為止從2022年10月低點上漲40%的走勢。
報告表示，最近湧入像科技七巨頭這樣的動量股，過去每當發生這種情況時，通常都會出現回調。“因此，目前尚不清楚最近的減速是否只是反彈的暫停，或者是我們認為，在回調開始時，風險回報呈負偏態。”
科拉諾維奇再次警告科技七巨頭股票的泡沫，他寫道，一切崩潰只是時間問題。
他進一步解釋說：“過去一年，長期高漲和法學碩士股票的光環效應相結合，造成了全球股市的市場混亂。動量的極度擁擠隨着股票投資者的定位而穩步上升。動量是一個動態的股票因素，它的敞口變化取決於英偉達與標普500指數存在因果關系。”
“考慮到這種關系，以及非常樂觀的投資者情緒和定位，我們提醒投資者，當人工智能(AI)熱潮達到頂峰時，這種關系可能會逆轉。”
“因此，我們在模型投資組合中保持防禦性配置，與上個月相比保持不變，股票和信貸的配置偏高，現金和大宗商品的配置偏高。”
ZeroHedge評論稱，從根本上來說，科拉諾維奇當然沒有錯，但問題是，正如任何在2022年9月聽他講話並做空股票的人一樣，“當時我們說他的看跌觀點實際上標誌着市場底部，我們謙虛地認為這是這十年來最好的市場時機判斷”。
美國銀行的Savita Subramanian表示，自從將年終標普500指數目標提高到5400點以來，她已經收到了整整一周的反饋和阻力，並指出她聽說“現在的情緒是全面牛市”，市場正處於泡沫般的區域，是時候采取其他措施來打破美聯儲激進的貨幣政策了。
她認為，股市更多的是朝1995年模式前進，而非1999年。
“根據我們的賣方指標，美國股市情緒幾乎與1995年處於相同水平，不像1999年那樣極度看漲。標準普爾500指數幾乎處於與90年代中期相同的水平，到1999年，這一數字實際上已經變為負數。”
“當今的效率/生產力主題包括AI、自動化正處於萌芽階段，就像90年代中期的PC革命一樣。1999年，科技股以價格來估值，如今，TMT的盈利貢獻和資本紀律與1995年的Nifty 50相似。”
她進一步指出，投資者情緒框架的淨信息對美國股市來說是中性的。牛市以欣喜結束，如今，欣喜已被AI、GLP-1等主題所包圍。自2023年中期以來，股市情緒有所升溫，推動對上漲市場的信心水平略有下降，但遠未達到先前市場峰值的看漲水平。“我們認為，本輪牛市是有支撐的。”
當談到泡沫，Savita回應稱：“先前的市場泡沫條件包括價格與內在價值之間的差距、資產類別的民主化，以及猖獗的投機行為，通常會因杠杆的使用而放大。2007年的住房、2000年的科技、1637年的鬱金香都是符合這些條件的例子。”
“但如今的標普500指數卻並非如此，被動/指數所有權僅占美國流通股的50%以上，但日本被動股達到80%。此外，商品期貨交易委員會(CFTC)的數據顯示投機者的淨空頭頭寸。從快照市盈率來看，價格與內在價值之間的差距很大，科技七巨頭的交易價格更接近長期平均市盈率，更重要的是，我們認為，今天的指數與前幾十年缺乏可比性。”
