FX168財經報社(亞太)訊 在歐盟可能於下周宣布臨時關稅之前，分析師表示，如果歐盟委員會對中國電動汽車征收20%或更高的關稅，它們的市場滲透率可能會放緩。
如果歐盟委員會對中國電動車征收20%或更高的關稅，市場滲透率可能會放緩，分析師在預計下周宣布臨時關稅前表示。
摩根士丹利表示，即使在這個水平上，中國車企可以提高價格並仍保持競爭力，盡管每輛車的利潤可能會減半。分析人士預計歐盟將把關稅從目前的10%提高到15%至30%。
額外的關稅將成為比亞迪和浙江吉利控股集團等電動汽車制造商面臨的又一個障礙，這些公司在中國陷入惡性價格戰，同時實際上被禁止直接出口到美國。在海外銷售利潤率較高一直是投資者購買這兩家汽車公司股票的關鍵策略和賣點。
“問題不在於它們在歐洲的現有份額，而在於如何應對更高的關稅，”Eastspring Investments SP Ltd.的投資組合經理Christina Woon表示。
汽車股在2024年開局疲軟，理想和小鵬的跌幅均超過40%，而比亞迪的漲幅約為7%。香港恒生指數今年迄今累計上漲8.4%。
目前的市場形勢
2023年，中國向歐盟出口了價值115億美元的電動車，占歐盟進口電動車的近40%。據摩根士丹利的數據，該地區占比亞迪總出口量的30%，占吉利約三分之一，也是小鵬汽車銷量的大部分。特斯拉公司在中國的工廠是最大的對歐出口商。
以下是交易者需要注意的事項:
關稅水平
摩根士丹利的全球汽車團隊預計，歐盟將把對中國電動汽車出口的關稅從目前的10%提高到20%，並表示與他們交談的投資者預計關稅將在15%至30%之間。榮鼎咨詢預計為15%至30%，花旗集團預計為25%至30%。
上海咨詢公司Gasgoo International分析師Dong Jing援引消費彈性的計算結果表示，如果這一預測的關稅範圍成為現實，“中國電池電動汽車的出口將下降15%至30%。”
分析師預計歐盟將把中國電動車的關稅從目前的10%提高到15%至30%。摩根士丹利的全球汽車團隊預計會提高20%，而花旗集團預測最高為30%。羅德尼集團也預計在15%至30%之間。
目標公司
歐盟選擇了三家公司進行進一步審查：比亞迪、吉利和上汽集團(SAIC Motor Corp.)。比亞迪是世界上最大的電動車制造商之一，而上汽集團擁有英國起源的MG品牌，其電動車型在歐洲很受歡迎。這三家汽車制造商的關稅將被個別計算。
其他出口商，如特斯拉，將收到基於參與調查的中國品牌加權平均稅率的關稅。
汽車制造商戰略
根據摩根士丹利的說法，隨着潛在的關稅上調，以及汽車制造商決定提高平均售價，中國對歐盟電動汽車出口的勢頭可能會遇到“減速帶”。
“假設電動車關稅提高20%，我們與一些汽車制造商交談，他們可能考慮提高5%到10%的平均銷售價格，”摩根士丹利分析師包括Tim Hsiao在一份報告中寫道。“這樣，中國制造的電動車仍然可以保持價格競爭力。盡管大多數汽車制造商的出口單位盈利能力可能會減半，但車輛利潤仍可能是國內銷售的五到七倍。”
像比亞迪這樣的制造商一直依賴高利潤率的出口來緩衝中國持續的價格戰中的損失。總部位於深圳的比亞迪公司計劃今年在中國以外銷售50萬輛汽車，並在2025年翻倍。
中國的反應
在本月向中國汽車制造商發出臨時關稅通知後，歐盟將在7月份實施臨時關稅之前接受意見。最終關稅率將在11月之前確定，在此之前，中國當局和制造商可以繼續與歐洲官員進行談判。
在下周歐盟委員會決定後，中國政府如何反應也備受關注。上個月，中國表示準備對大排量進口汽車征收高達25%的關稅，這將影響梅賽德斯-奔馳集團和寶馬等歐洲汽車制造商。
