FX168財經報社(亞太)訊 分析師表示，散戶投資者正從中國的交易所交易基金（ETF）中撤資，如果北京未能提振市場情緒，可能加劇市場波動。
根據海通證券的分析，自10月底以來，ETF已經出現淨流出。ETF一直是本地散戶投資者投資股票的熱門選擇，因為這種工具操作簡便、成本較低，可以讓他們追蹤與北京政策優先事項一致的主題，比如高股息股票。
截至11月25日，追蹤滬深300指數、創業板指數和科創50指數的最大境內交易型基金已合計淨流出約400億元人民幣（合55億美元），恐創下最大的單月銷售記錄。
這些資金外流反映投資者對北京刺激措施能否有效提升消費支出的懷疑情緒。當選總統唐納德·特朗普威脅提高美國對華關稅也加劇了這種情緒。自10月初達到峰值以來，MSCI中國指數已下跌約18%，因投資者重新評估全球第二大股市的風險。
“散戶的退出可能與市場情緒的變化、對短期收益的追求以及對市場風險的擔憂有關，”Shanghai Prospect投資管理有限公司基金經理Yang Ruyi表示。“短期內，資金外流可能導致市場增長動能不足並加劇波動。”
這些資金外流與一個月前的趨勢形成了鮮明對比。當時，受刺激政策推動的股市反彈吸引散戶投資者大量資金入市。一只追蹤以科技股為主的創業板指數的中國ETF在一周內吸引了350億元人民幣的淨流入，成為全球ETF中資金流入最多的一只。
風險偏好減弱的跡象還包括，融資融券餘額和債務償還餘額已從11月13日觸及的九年高點開始下滑。每日交易額也從上月創下的3.5萬億元人民幣紀錄腰斬。海通證券分析師Wu Xinkun等人在報告中指出，這些指標表明市場可能進入波動期。
要重燃散戶投資者的熱情，北京可能需要更明確地表態，說明其計劃如何支持經濟並應對特朗普可能加征關稅帶來的衝擊。
“12月的中央經濟工作會議和明年的兩會可能會引發市場情緒變化，吸引更多資金入市，”Yang Ruyi說道。
