FX168财经报社(亚太)讯 周二(1月6日)美国国债市场走势相对平淡，对美国干预委内瑞拉事件反应有限——交易员的注意力更多集中在本周密集的宏观日程上，其中包括周五将公布的12月非农就业报告。
债券市场投资者一直在等待美国劳工统计局（BLS）提供一系列“干净”的劳动力市场数据解读，因为10月与11月的非农就业数据是在去年政府停摆结束后才发布的。BMO Capital Markets的策略师认为，本周五公布的就业数据可能足以提升投资者信心。
根据经济学家的预测中值，美国经济上月预计新增7.3万个就业岗位，高于11月的6.4万；失业率预计从此前的4.6%降至4.5%。周三将公布ADP私营部门就业报告（早于官方数据两天），但市场通常并不将其视为可靠的前瞻指标。
此外，美国最高法院可能在周五就特朗普总统全球关税的合法性作出裁决——同一天也将公布12月劳动力市场数据——这也可能对债券市场产生一定影响。
Wisdom Fixed Income Management（得州普莱诺）投资组合经理Vincent Ahn表示：“利率和信用市场交易的核心是美国增长、通胀，以及美联储下一步怎么做。这也是为什么像周五的就业报告，对国债市场的重要性会超过委内瑞拉事件。委内瑞拉只有在它导致油价出现持续性波动，并进而影响汽油价格和通胀时，才会真正进入市场的定价框架——而目前市场并没有看到这种情况。”
Ahn在给MarketWatch的邮件中补充称：“换句话说，委内瑞拉并未推动债市，因为它并没有改变通胀叙事。”
他还指出，从交易角度看，“委内瑞拉相关的头条确实重要，但短期内更多影响的是少量原油流向以及物流混乱程度。全球原油供需仍显得相对宽松，而委内瑞拉供应的任何实质变化都可能需要时间才能体现。若没有持续性的油价上涨来改变通胀轨迹，美债和美国整体信用利差还有更重要的因素需要反应。”
地缘局势紧张仍在，但未触发明显避险买盘
周二，委内瑞拉局势依然紧张。在上周末美国介入并导致被罢黜的总统尼古拉斯·马杜罗（Nicolás Maduro）被捕后，市场目击到安全部队出现在街头。与此同时，在特朗普再次威胁要接管由丹麦控制的格陵兰岛之后，欧洲领导人公开表达对格陵兰的支持。
债券市场方面，从1年期国库券到30年期国债均出现小幅抛售，推动收益率整体略有上行，其中10年期美债收益率当日小幅走高至约4.159%。这与周一的情况形成对比：周一美债出现小幅反弹，收益率略有下行。
FHN Financial驻芝加哥策略师Will Compernolle认为，周二国债市场的抛售更像是“随机波动”，原因包括：在本周宏观事件密集的背景下交易员提前调整仓位，以及年初交易量逐步回归常态。
关于委内瑞拉相关进展，Compernolle表示：“市场并不认为它会造成类似中东局势那种程度的冲击。”他在电话采访中称：“我们没有看到地缘政治不稳定升级、油价大涨或全球供应链中断的可能性。因此，债市并没有出现明显的‘避险买入’冲动。”
他补充说，对于当前这种美国介入事件，影响主要可能通过两条渠道体现：油价——可能影响通胀预期；联邦财政赤字——市场担心美国在委内瑞拉的存在是否会演变成类似伊拉克、阿富汗那样漫长且昂贵的行动。
尽管有策略师将此次委内瑞拉行动与历史事件做类比，例如美国1989年入侵巴拿马、1990年参与智利事务等，但Compernolle认为现在判断是否会重演过往局面还为时过早。
他指出：“委内瑞拉现有政府的大部分结构仍然存在。我们并不知道局势是否会出现突然崩盘，也不清楚美国是否会在政权更迭过程中采取更激进的介入方式。”
