FX168财经报社(北美)讯 上个月中国股市暴跌时，中国最大的由算法驱动的对冲基金之一表示，它在下跌时买入了股票。
上海明汯投资管理有限公司管理着近110亿美元的资产。该公司的创始人裘慧明告诉彭博社，3月15日，该公司的多策略基金增加了4亿人民币(合6300万美元)的股票敞口。其他量化基金表示，他们也曾在让人想起2008年金融危机的抛售潮中坚守这条线。
(图源：彭博)
基金经理认为，这些举措反驳了电脑驱动策略往往会放大波动性、对散户投资者造成不公平的指责。今年3月，中国证监会前主席肖钢提出了批评，他呼吁限制定量交易。
“因为历史数据显示，这些点位往往意味着逆转和抄底机会，因此模型倾向于买入，”浙江High-Flyer资产管理有限公司驻杭州的首席执行官Simon Lu表示。“机器在很大程度上是反直觉的，违背人性的，”他说，并补充说公司没有人工干预。
High-Flyer说，在截至3月18日的两个动荡周内，该公司买入的股票多于卖出的股票。3月18日，基准上证综指损失了约8500亿美元，但中国当局在承诺稳定市场后，股价大幅上扬。另一家顶级基金公司领君投资(音译)表示，该公司在股市最大跌幅期间录得净买入。
上海明红(音译)表示，这只多策略基金当周收涨0.9%，而它追踪的基准指数下跌2.2%。该公司所有产品也录得净买入。
这些罕见的举动突显出，一些顶级量化分析师是如何在股市最糟糕的时候增持股票的。随着资产增长和市场变得更加动荡，一些基金经理担心自己能否继续跑赢大盘，这些见解可能会提振他们。
对于对冲基金的老板们来说，这也是一个展示他们的模型在业务日益受到关注的情况下如何应对压力的机会。知情人士今年2月表示，由于中国政府寻求保护投资者，中国定量对冲基金面临收费限制。彭博社早些时候报道称，去年年底，监管机构叫停了至少部分基金经理注册产品的快速通道，并开始要求他们提供更详细的月度交易活动和头寸报告。
Ubiquant管理着人民币700亿元的资金，该公司表示，在最动荡的一周，它保持着充足的头寸。总部位于上海的明仕投资管理公司(音译)说，在从投资者那里筹集到更多资金后，该公司从年初开始增持了股票。
当然，尽管中国副总理刘鹤3月16日誓言要稳定市场，但市场人气依然脆弱。
在中国，对冲基金通常与投资者达成协议，明确规定如果他们所持资产低于某一特定价值，必须降低的风险水平。中金公司的数据显示，截至3月11日，从私募全市场净值低于0.8和0.7以下的基金占比分别升至3.82%和1.07%，私募量化基金的两比例也分别升至0.87%和0.19%，均处于2020年以来高点。在量化基金中，面临减持压力的比例不到1%。
上海量化基金海福投资(音译)今年2月暂时取消了管理费，原因是某项产品的净值跌至需要减持的水平以下。据该公司的一位代表说，自那以后，该产品反弹到了0.88的警戒线上方。该警戒线的设定高于业内其他产品。
由于投资者撤资，High-Flyer不得不减持，但大部分减持是在12月完成的，该公司通过在很长一段时间内分散卖单来“平滑”影响，Lu说。
领君投资在回复彭博社时表示，除非投资者有赎回的压力，否则只做多的量化产品不会减仓。领君投资管理着人民币700多亿元。
一位基金代表表示，与混合型基金和多数积极管理的私人基金相比，量化基金在市场动荡中“更稳定”。
