FX168财经报社(香港)讯 上周美联储鹰派会议纪要重创美股，除此之外，奥密克戎疫情、通胀居高不下以及经济放缓可能性都在困扰投资者，尽管存在种种风险，但分析师对股市是否会严重下滑持怀疑态度。
通胀、央行政策收紧和Covid-19感染率继续威胁着股市的牛市行情，但分析师们多数不认为2022年股市会出现严重回调。
美国股市上周录得自雷曼兄弟危机以来第二糟糕的开局，主要受美联储进一步鹰派立场和美国高估值科技股遭抛售的推动。这一趋势在周一继续，全球股市再次下跌。
美国联邦公开市场委员会(FOMC)最新会议纪要鹰派意外的一个关键原因是，政策制定者希望收紧其资产负债表。德意志银行(Deutsche Bank)分析师认为，市场此前大大低估了其资产负债表收紧的重要性。
近几个月来，奥密克戎在世界各地的迅速传播也给股市前景带来了持续的阴云，每天的病例数量达到创纪录的水平，许多主要经济体收紧了社会限制。
“奥密克戎变体可能导致了更多的限制，但经济复苏仍然具有弹性，这意味着股市似乎不会特别容易出现回调，”Pictet Asset Management首席策略师Luca Paolini周一说。
Paolini认为，强劲的劳动力市场、被压抑的服务需求和健康的企业资产负债表，仍支撑着全球经济复苏。因此，Pictet正在寻找在2022年增加其股票权重的机会。
不过，他承认，尽管国内生产总值(GDP)增长预期强劲，尤其是在美国和欧洲，但通胀飙升确实会带来一些下行风险，并可能在2022年上半年见顶，同时促使美联储在6月加息。
尽管Pictet看好股市前景，但Paolini团队对该资产类别整体采取战术中性立场，因美国的流动性状况将转差，且股市继续被高估。
SEI投资管理部门首席市场策略师James Solloway上周也表达了类似的看法，称鉴于GDP增长将放缓，劳动力市场或趋紧，通胀可能见顶，新冠肺炎将继续产生短期负面影响，全球经济应继续应对周期性挫折。
“尽管在金融世界的某些领域——例如meme股票、SPACs、加密货币和非加密货币——存在少量投机行为，我们没有看到那种将导致2022年股市出现严重回调的投机热情，”Solloway说。
尽管到目前为止的数据表明，高传染性的奥密克戎变种可能不像以前的病毒那样严重，但Mazars首席经济学家George Lagarias周四表示，市场应该避免对其他与大流行相关的冲击的可能性感到自满。
“我们不能让自己掉进陷阱，试图预测下一个回合结束的时间线。目前，风险是非线性的，而是抛物线型的，”Lagarias说。“只需出现一种新的抗疫苗显性变种，就能推翻持续数月的全球疫苗接种，并将预测抛诸脑后。”
Lagarias还强调，美国股市尤其昂贵且集中，这是上周科技巨头股价疲软时突显出来的一个特点。但他也指出，目前投资者除了股票之外几乎没有其他选择。
他认为，由于各国央行从量化宽松的模式转向，风险资产价格出现修正的可能性越来越大，而通胀则构成了一个持续的两难境地。
“所有这些不确定性都对业务不利，但风险资产的走势仍不清楚，因为长期以来，驱动因素与上述所有因素完全脱钩，”Lagarias说。“可能是‘剩余流动性’和‘股市别无选择’的说法占上风，也可能是市场进入‘恐惧模式’，长期波动性上升。”
景顺(Invesco)全球市场策略师Kristina Hooper在她对2022年的十大预测中，包括了美国股市可能出现的调整。
“2022年上半年，美国股市可能会出现调整，但我预计会出现相对迅速的复苏，”Hooper说。“距离我们进行大规模调整已经很长时间了，发生这种情况的可能性已经增加——而增加的可能性是，美联储将在2022年上半年开始使货币政策正常化，并可能开始加息。”
