FX168财经报社(北美)讯 根据Fundstrat Global Advisors，历史数据显示，美国股市今年很有可能录得20%或更高的回报，此前三大股指在2022年收盘时创下了2008年以来的最大年度跌幅。
Fundstrat的研究主管Tom Lee表示，由于前一年股市表现糟糕，股市投资者更有可能看到正回报的一年，而不是持平的一年。
Fundstrat的数据显示，自1950年以来，在标普500指数19次出现负回报的年份中，该指数在之后的年份中有一半以上的涨幅都超过了20%。其中只有两年的回报率在5%到- 5%之间，表现平平。
Lee在周五(1月6日)的一份报告中说:“股市上涨20%的可能性比持平的可能性大5倍，而且超过一半的情况下涨幅超过20%。”
此外，这些概率远高于典型年份的表现。自1950年以来的73年里，标准普尔500指数涨幅超过20%的概率只有27%，而在下跌之后的年份，这一概率为53%。
以下是推动股市在2023年实现20%涨幅的三种可能的催化剂:
全球“反通胀”正在进行中
Lee和他的团队认为，2023年，美国的通胀率将大大低于美联储和市场的共识。
接受道琼斯调查的经济学家预计，定于下周四上午发布的去年12月份通胀报告将显示整体通胀环比持平，同比增长6.5%。剔除波动性较大的食品和燃料成本的核心价格指标预计将环比上涨0.3%，同比上涨5.7%。
然而，Lee认为即将发布的CPI报告可能会看到去年12月的核心CPI涨幅低至0.1%，这将代表通胀速度的显著下降，并使三个月经季节调整的年率(3M SAAR)在2%左右。“在我们看来，这将是一个巨大的积极惊喜，”Lee说。
因此，Lee和他的团队认为，这可能为美联储放缓加息路径奠定了基础，甚至改变了基准利率需要“在更长时间内保持在较高水平”的观点。根据CME FedWatch工具，联邦基金期货交易员目前认为，美联储在2月1日结束的下次政策会议上加息25个基点的可能性为74%，在3月再次加息的可能性为66%，这将使年底前终端利率升至4.75-5%。
不过，美联储在去年12月的会议上暗示，今年的终端利率可能达到5.25%的峰值，同时预计今年年底前不会降息。
工资增长将放缓
“尽管就业市场看起来'强劲'，但领先指标已显示薪资增长将放缓，”Lee说。
周五公布的就业报告显示，12月份工资增长低于预期，这表明通胀压力可能正在缓解。平均时薪环比增长0.3%，略低于预期，也低于上月的0.4%。
然而，尽管12月就业增长有所放缓，但仍好于预期，这表明尽管经济面临来自美联储越来越大的阻力，但就业市场依然强劲。与此同时，失业率从3.6%下滑至3.5%。
股票(VIX)和债券波动率(MOVE)将大幅下降
Lee和他的团队表示，2023年股票和债券市场的波动性可能会大幅下降，以应对通胀下降以及美联储鹰派立场的削减。“我们的分析显示，波动率指数的下跌是股市上涨的一个巨大影响因素，这将进一步支持股市上涨20%以上。”
芝加哥期权交易所波动率指数周五下跌6.4%，至21.03，而衡量隐含债券市场波动率的ICE Bank of America Merrill Lynch MOVE指数跌至119.53。
美国股市周五上涨，此前去年12月就业报告引发了人们对美联储货币政策终于开始对经济产生一些影响的希望。道琼斯工业股票平均价格指数收于33630点，上涨约700点，涨幅2.1%。标准普尔500指数上涨近2.3%，纳斯达克综合指数上涨近2.6%。
