FX168財經報社(北美)訊 盡管標普500指數接近曆史高點，但投資者始終無法擺脫憂慮。在華爾街，這種現象被稱為“憂慮之牆”（Wall of Worry），投資者必須不斷克服市場的不確定性。
Interactive Brokers首席策略師，在接受《商業內幕》（Business Insider）采訪時表示:“不幸的是，市場先生有時會在攀登過程中失足。”
當前市場上的主要風險因素包括：特朗普政府加征關稅可能引發貿易戰、政府支出赤字持續擴大、以及對人工智能（AI）科技投資熱潮能否長期持續的擔憂。
Northlight資產管理公司首席投資官克里斯·紮卡雷利（Chris Zaccarelli）在接受采訪時警告道:“如果市場陷入大範圍且持久的貿易戰，或者出現系統性衝擊，那麼市場可能會面臨20%或更大幅度的回調。”
逢低買入的市場慣性可能加劇下行風險
另一項值得注意的風險是，華爾街幾乎形成了一種“逢低買入”的市場慣性。
索斯尼克指出:“我擔心的是，市場越久沒有經曆調整，投資者就會越覺得自己刀槍不入，交易員也會更加大膽地逢低買入。”“然而，並非每一次下跌都是抄底良機，有些調整可能是更大跌勢的前奏。真正的問題往往就出現在這些時候。”
債券收益率飆升可能引發市場劇烈震蕩
那麼，可能引發市場深度調整的觸發因素是什麼？債券收益率的突然飆升或許是最直接的導火索。
目前，美國10年期國債收益率雖然在今年有所回落，並重新跌破4.50%，但如果收益率快速上升至5.00%，則可能引發股市拋售。
此外，財政赤字問題可能會推高收益率。如果特朗普政府進一步實施減稅政策，而未能通過削減支出來平衡財政，則可能導致債務融資需求增加，從而推升國債收益率。同時，貿易戰也可能成為推高債券收益率的另一因素。
索斯尼克表示:“要知道，外國投資者持有大量美國國債。如果貿易或地緣緊張局勢惡化，導致海外投資者減少購買美債，那麼光是這一因素就可能推高收益率。”
技術面發出的“賣出信號”
Carson Group首席市場策略師瑞安·德特里克（Ryan Detrick）表示，技術面上的賣出信號已經閃現，市場可能面臨回調壓力。
其中，“12月低點指標”在今年1月發出了警告信號。當標普500指數在第一季度收盤低於前一年12月的最低收盤價時，該信號便會觸發。
今年1月10日，標普500指數收於5,827點，較12月最低收盤價5,867點低50點，觸發了這一指標。
自1950年以來，該指標共出現37次，而曆史數據顯示，其後市場全年表現通常較弱：
德特里克在一份研究報告中寫道：“在過去，這一信號出現後的全年回報率明顯偏低，平均為-0.2%，而上漲概率（Win-Ratio）僅為48.6%。”“這無疑是我當前市場憂慮的一部分。”
市場估值過高，投資者應尋找低估機會
Catalyst Funds投資組合經理查理·阿什利（Charlie Ashley）認為，當前股市估值已超曆史均值，構成潛在風險。
阿什利表示，目前“超大盤科技股”的上漲勢頭已經到了“強弩之末”，因此投資者應該考慮配置估值較低的市場領域，如小盤股或等權重標普500指數基金，以分散風險。
總結
盡管標普500指數仍處於高位，但市場仍存在諸多隱憂：貿易戰、債務赤字、AI投資的可持續性、市場慣性逢低買入、債券收益率上升影響，以及技術面發出的賣出信號等。投資者需要謹慎應對市場波動，避免在市場可能出現更大調整時盲目追高。
