FX168財經報社(北美)訊 周五（3月14日），美股市場正面臨前所未有的挑戰。從節儉的日常購物者到豪華旅行者，各類消費群體的需求都在下降，這與過去數年美國經濟在高通脹環境下依靠消費者支撐的狀況形成鮮明對比。如今，在高利率和持續通脹的基礎上，企業高管還需應對關稅反複無常、政府大規模裁員以及消費者信心惡化等新挑戰。
企業高管警告：2025年形勢可能比華爾街預期更嚴峻
在過去幾周的財報電話會議和投資者說明會上，多家零售和消費品企業警告稱，第一季度銷售低於預期，而全年情況可能比華爾街預期更具挑戰性。
盡管許多企業歸咎於異常寒冷的天氣和“複雜的宏觀經濟環境”，但特朗普政府第二任期的經濟政策帶來了更大的不確定性，尤其是貿易政策的劇烈波動，使全球化企業難以制定長期規劃。
經濟學家普遍預計，特朗普政府新關稅將推高消費品價格，並在通脹仍高於美聯儲目標的背景下抑制消費者支出。
消費者信心指數在2月份錄得自2021年以來最大跌幅，3月份的消費者情緒數據也遜於市場預期。
航空業：曾經的亮點，如今也顯露疲態
曾經在疫情後需求強勁反彈的航空業，如今也開始面臨壓力。
本周，美國四大航空公司——達美航空（Delta Air Lines, DAL.N）、美國航空（American Airlines, AAL.O）、聯合航空（United Airlines, UAL.O）和西南航空（Southwest Airlines, LUV.N）的CEO紛紛下調了第一季度的業績指引。
達美航空（Delta）曾憑借高端旅客需求的強勁增長成為美國最賺錢的航空公司，但其CEO艾德·巴斯蒂安（Ed Bastian）在接受采訪時表示：“消費者信心正在削弱，休閑和商務旅客的預訂量均有所下降。”
聯合航空（United）CEO斯科特·柯比（Scott Kirby）在摩根大通航空業會議上表示，政府支出減少對航空業造成了直接影響：政府機構旅行占其業務的2%，而政府相關的咨詢和承包業務占比2%-3%，但這些業務的需求同比下降50%。
此外，他還指出，這種趨勢已經蔓延至國內休閑旅遊市場。
美國航空（American Airlines）因1月份華盛頓特區軍用直升機與其支線航班相撞，導致需求下降，並調整了業績預期。
航空公司高管普遍對2025年長期需求持樂觀態度，但眼下他們仍需要應對短期壓力，包括政府支出減少、關稅影響和消費者信心下滑。
零售業：龍頭企業發出警告
即便是在經濟疲軟期通常表現較好的零售巨頭，也對未來持謹慎態度：沃爾瑪（Walmart, WMT.N）在2月份發布的第四財季財報中警告稱，未來利潤增長將低於預期，導致股價下跌。
沃爾瑪長期以來受益於經濟衰退期消費者從高端零售商轉向更具性價比的選擇，但其財報預警表明，即便是低價零售商，也開始感受到需求壓力。
該公司預計，未來消費者將減少購買高利潤率的非必需品，轉而更加關注牛奶、紙巾等基本生活用品。
Dick’s Sporting Goods（DKS.N）、E.l.f. Beauty（ELF.N）和Abercrombie & Fitch（ANF.N）等公司均在近期下調了全年預測，盡管它們仍對2025年下半年持相對樂觀態度。
American Eagle（AEO.N） CEO傑伊·肖滕斯坦（Jay Schottenstein）表示：“消費者面臨的不確定性因素過多，不僅是關稅和通脹問題，他們還擔心政府裁員，不知道這會如何影響他們。”
該公司已采取措施削減成本，並調整庫存，以應對需求放緩。
此外，連鎖折扣零售商Dollar General（DG.N） CEO托德·瓦索斯（Todd Vasos）在第四財季財報電話會議上表示：“我們的客戶持續報告財務狀況在過去一年惡化，並受到通脹的負面影響。許多客戶只能負擔基本必需品，甚至不得不在必需品上做出犧牲。”
他預計2025年經濟環境不會改善，核心消費者群體將繼續面臨壓力。
市場反應：美股調整，經濟衰退擔憂升溫
上述消費疲軟信號加劇了市場對經濟衰退的擔憂：標普500指數自2月創下曆史高點以來，已累計下跌近10%。
投資者和企業高管開始對特朗普政府的經濟政策從最初的樂觀轉向謹慎，尤其是關稅對消費者支出的影響。
美聯儲仍在觀望，市場預計2025年將有三次降息，以緩解經濟壓力。
總結：消費降溫，企業警覺，市場不安
美國家庭支出放緩，消費者更關注必需品，削減非必需品支出。
航空業出現需求疲軟，政府裁員、消費者信心下降對旅遊市場產生衝擊。
零售商發出預警，即便是經濟下行期的贏家（如沃爾瑪、Dollar General），也開始感受到消費壓力。
市場波動加劇，投資者對特朗普政府的關稅政策和經濟前景感到不安。
美聯儲可能在6月重啟降息，以應對潛在的經濟放緩。
隨着消費者需求減弱、企業謹慎預期和市場動蕩，2025年美國經濟的不確定性正在上升，企業和投資者需要為可能的衰退風險做好準備。
