FX168財經報社(北美)訊 周三（1月10日），交易員為即將公布的美國消費者物價指數 (CPI) 做準備，美元陷入困境。加元失去動力，美元/加元維持在1.3380附近震蕩。加元/人民幣自去年12月28日出現巨大跌幅後，持續保持在5.35區域窄幅波動。
追蹤美元兌一籃子六種其他貨幣的美元指數已連續第6個交易日盤踞在102窄幅區間內，截至發稿，跌至102.36，跌幅0.16%。
（美元指數走勢圖，來源：FX168）
由於投資者等待將於本周晚些時候發布的可能影響未來利率走勢的關鍵美國通脹數據，美元周三在謹慎交易中窄幅波動，並小幅走低。
12 月，美聯儲出人意料地鴿派傾向預計 2024 年降息75個基點，這加劇了市場對寬松政策的預期，上個月交易員預計降息幅度高達160個基點。目前市場預計今年將降息140個基點，但這取決於通脹持續回落。
交易員重新評估美聯儲在2024年可能降息的幅度和提前程度，導致該指數繼 12 月份下跌 2% 後，本月上漲 1%。自上周五波動以來，美元指數一直保持在窄幅區間內，最初因數據顯示12月就業增長強勁而上漲，隨後因就業報告的一些疲軟基本細節而下跌。Bannockburn Forex駐紐約首席市場策略師Marc Chandler表示，本周的盤整“在某種程度上是可以預見的，因為在就業數據和疲軟的ISM的支持下，我們上周五出現了這些巨大的波動，”
這使得即將公布的 12 月美國消費者物價指數成為焦點，因為它可能會在本月底召開的下一次美聯儲會議之前推動市場情緒。市場對即將到來的美國通脹數據普遍感到擔憂。交易者希望在CPI數據公布之前遠離市場。因為人們擔心，數據的再次放緩將使美聯儲更有可能更快而不是更晚降息，反之亦然。
機構DHF Capital首席執行長兼資產經理庫伊曼說，由於市場在等待進一步的經濟數據發布，尤其是周四公布的美國通脹數據，以尋找可能降息時機的線索，美元走勢看起來仍不確定。他在一份報告中表示：“在明天美國通脹數據公布之前，交易員可能會保持謹慎，因為他們可能會繼續評估美聯儲下一步的潛在舉措。”他說，市場對美國3月份降息可能性的預期一直在放緩，並可能隨着新數據的出爐而進一步改變。
市場目前預計，該報告總體數據將增長 0.2%，年率增長 3.2%，略高於上月的 3.1%。然而，排除波動較大的食品和能源價格的核心數據預計將按年下降至3.8%，為2021年中期以來的最低水平。通脹數據的上行預示着市場降息的希望不佳，如果通脹繼續高於預期，可能會削弱風險偏好。
在經濟方面，日曆比較輕松。得益於借貸成本徘徊在7個月低點附近，美國抵押貸款購房申請上周創6月份以來最大增幅。截至1月5日當周，美國抵押貸款銀行家協會(MBA)抵押貸款購房申請指標上升5.6%。包括購房和再融資在內的MBA抵押貸款申請總體指數增長9.9%，為近一年來的最大漲幅。30年期固定利率抵押貸款的合約利率上升5個基點，至6.81%，為連續第二周上漲。總體而言，利率徘徊在去年夏天的水平附近，低於去年秋季接近8%的高點。隨着美聯儲暗示已完成加息，雖然市場出現起伏，但近期二手房銷售小幅回升，新屋購買總體也在改善。全美房地產經紀商協會首席經濟學家Lawrence Yun上月表示，需要幾個月的時間才能看到買家對利率下降作出反應。
雖然明天的美國CPI數據可能是本周的重大宏觀事件風險，但紐約聯儲主席約翰·威廉姆的講話同樣重要。這或許可以作為市場更新降息定價觀點的證據。作為一個非常中立的人，就他在聯邦公開市場委員會（FOMC）的立場而言，任何鷹派或鴿派的言論都可能引發市場反應。但就目前來看，這位有影響力的政策制定者在降息辯論中一直站在鷹派一邊。12月美聯儲會議後，就業報告表現穩健，但個人消費支出通脹低於預期。如果美聯儲真的在考慮根據市場定價提前降息，那麼威廉姆斯的言論中應該有一些微妙的信號。
ING 駐新加坡亞太研究主管羅布·卡內爾 (Rob Carnell) 表示，通脹放松是“實現大幅降息的必要條件，但還不是充分條件”。他補充說，迫在眉睫的降息將需要就業人數下降和失業率大幅上升，“幾乎沒有證據表明這一切正在發生。”
美國國債利率，特別是2年期、5年期和10年期債券的收益率正在下降。收益率預計為 4.35%、3.96% 和 4.02%，利率下降的壓力越來越大，這應該會限制美元的上漲空間，意味着美元很快就會走弱。這可能根據路透社對債券策略師的調查，美國國債收益率將在未來六個月左右維持當前水平，然後在年底下降，這表明市場已充分定價了美聯儲的降息。自10月份觸及5.02%的峰值以來，美國10年期國債收益率下降了逾120個基點，並於2023年結束時基本回到起點。根據路透社1月5日至10日期間對62位債券策略師進行的調查，10年期國債收益率預計將在三個月內上升約10個基點至4.10%，較12月調查降級了15個基點。
除以上信息外，投資者應注意的信息還有美國政府相關信息。對於美國政府支出和債務上的反複僵局，最近一次脆弱的協議是在1月7日達成的，仍需要國會通過一系列撥款法案以避免停擺。美國眾議院議長約翰遜表示，“非常有希望能夠在最後期限到來前達成協議避免美國聯邦政府停擺。”但惠譽分析師指出，由於政治環境原因，美國短期內不太可能轉向財政赤字的減少，美國政府債務的顯著增加對美國評級將產生負面影響。政策制定可信度的下降削弱了儲備貨幣地位，這將對美國的評級產生負面影響。
CME FedWatch 工具顯示，聯邦基金期貨顯示美聯儲 3 月份實施寬松政策的可能性為 64%，而一周前為 80%。
摩根大通外匯策略師說，盡管不確定性揮之不去，但美元已經充分反映了通脹下降的前景，因此預計美元進一步走軟是沒有意義的。他們在一份報告中表示：“證實這種說法的責任仍在數據上，這就是為什麼我們認為，在美國以外的經濟增長和收益率仍面臨挑戰的情況下，追逐美元下跌沒有什麼價值。”摩根大通維持對美元的看漲傾向，預計美元將上漲，並表示，如果市場重新評估美聯儲今年降息的預期，美元可能會走強。
鑒於達拉斯聯儲行長Lorie Logan的“謹慎”言論，高盛分析師預計美聯儲將從5月份開始放慢縮表步伐。Praveen Korapaty、Manuel Abecasis等高盛策略師和經濟學家預計，美聯儲從5月份起將把每月美國國債的減量規模從目前600億美元減半至300億美元。隨着美聯儲調整投資組合構成，抵押貸款支持證券的減持上限將維持不變。Korapaty表示，高盛此前曾預測美聯儲將在今年第三季度開始討論放慢縮表步伐，並於第四季度初啟動相關進程。
到目前為止，美元整體上有點疲軟。豐業銀行的經濟學家認為市場在美國消費者物價指數之前缺乏動力。他們表示，“幾乎沒有跡象表明外匯市場的交易模式與本周迄今為止的交易模式有什麼不同——在周四美國消費者物價指數數據公布之前處於閑置狀態。短期美元指數技術交易模式表明，迄今為止，美元整體基調較為疲軟，這可能意味着短期內美元波動更大，並且美元指數會出現一定程度的下滑，跌至非農就業數據公布後交易區間的下限（接近 101.90/102.00）”。
美元/加元現報1.33806，跌幅0.05%。
（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）
周三，加元在周三緊張的交易中幾乎沒有動力，盤中窄幅波動。更廣泛的市場將焦點轉向美國消費者價格指數(CPI) 通脹數據。渴望降息的市場將期待美國物價增長壓力持續緩解，但市場預測模型目前預計總體通脹數據將小幅上升。
受中東持續緊張局勢以及胡塞武裝對貨船新一輪襲擊的推動，周三原油價格出現短暫反彈。能源情報署（EIA）顯示美國原油庫存再次意外增加後，西德克薩斯中質原油（WTI）回落。由於圍繞中東緊張局勢的供應擔憂與美國石油產量增加帶來的下行壓力展開拉鋸戰，原油價格繼續掙紮，漲跌互現。目前，國際原油價格跌超1%，加元失去向上的支撐力。
由於貨幣市場在美國消費者物價指數 (CPI) 通脹之前陷入低迷，加元從不斷上漲但波動的原油價格中獲得的支撐比平時要少。
法國興業銀行經濟學家報告稱，鑒於美聯儲降息的可能性，加元將擴大漲勢。他們表示，“對利率最敏感的發達經濟體貨幣是對住房敏感的貨幣。美聯儲較低的利率將有助於加元延續近期的小幅漲幅。”
Fxstreet分析師Sagar Dua認為，“美元/加元在未能維持在整數阻力位 1.3400 上方後小幅下跌至 1.370 附近。隨着投資者將注意力轉向將於周四公布的美國12月份通脹數據，加元資產表現出徹底的整合。如果加元資產突破1月9日高點1.3415，則會出現新的上漲空間。這將向上突破12月3日低點1.3480，隨後是12月5日低點1.3540。另一方面，如果跌破1月5日低點1.3288，該資產將面臨12月22日低點1.3220的風險。突破後者將給該資產帶來更大壓力，並將其拖向12月27日低點1.3177。”
加元/人民幣自去年12月28日出現巨大跌幅後，持續保持在5.35區域窄幅震蕩，現報5.3599，漲幅0.11%。
（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）
