FX168財經報社(北美)訊 去年12月份的美聯儲會議新聞發布會宣布，更高利率的最壞時期已經過去，並準備在2024年進行多次降息。在利率下降的同時，這一反應在股票市場引起了波瀾，暫時抑制了美元的強勢。
自從美聯儲發布消息以來，無論是經濟數據還是美聯儲成員，對於利率走勢都存在分歧。初請失業救濟降至18.7萬，為2023年9月以來最低水平，12月零售銷售好於預期，超過所有預估，最近的CPI報告顯示通貨膨脹率為3.4%，遠高於美聯儲2%的目標利率，這些積極的消息有助於提振收益率並加強美元。
2023年12月份住房開工下降了4.3%，最終拖累了家居和家具購買，導致對這些產品的需求減少。12月份的PPI達到-0.01，而共識預期為0.1%。另一個可能影響利率的因素是即將到來的2024年總統選舉。盡管美聯儲聲稱在政治上獨立，但在選舉年，經濟和利率可能會受到影響。
一些美聯儲官員正試圖抑制市場對過早進行過度降息的期望。上周，美聯儲理事沃勒反對了激進的政策寬松思路，強調美國經濟的強勢為決策者提供了謹慎和緩慢推進的空間。
變化的經濟走勢
截至撰寫本文時，預計1月份美聯儲會議將維持聯邦基金利率在5.25-5.50的水平，概率為98%。3月份的會議從降息轉變為保持利率不變的概率為53%。就在上周，預期有75%的可能性降息。而今天，這一數字僅為46%。
Fed Watch工具在靠近下一次美聯儲會議時更加準確。該工具的估算可能會隨着影響聯邦基金市場的新信息而發生變化。
（ 圖片來源：Moore Research Center）
3月份的美元指數期貨合約呈現出一個季節性的15年（黑線）底部形態，通常在12月或1月觸底，並在2月持平，過去曾發生過重大漲勢。
（圖片來源：Moore Research Center）
2月份，美元漲勢與10年期國債收益率在2月至3月底之間的漲勢之間存在一個有趣的季節性相關性。美國政府必須發行更多債務，以在4月15日的稅收截止日期前籌集現金用於所得稅退還。較高的收益率通常與更強勁的美元相關。
需要注意的是，盡管季節性模式可以提供有價值的見解，但它們不應成為交易決策的唯一依據。交易者必須考慮其他技術和基本指標、風險管理策略和市場狀況，以做出明智和平衡的交易選擇。
COT報告
（ 圖片來源：Barchart）
每周連續美元指數圖表和COT報告顯示，美元指數市場的商業交易者（紅線）在過去52周中比以往任何時候都更加看好。上一次商業交易者對美元指數如此看好是在2023年7月，導致價格上漲了8%（綠箭頭）。另一個積極因素是最近的積累發生在比7月份更高的價格水平。
總結
盡管經濟報告和美聯儲成員對於利率未來的走勢仍然猶豫不決，但主導者似乎正在行動，交易者知道主導者就是市場。永遠不要與市場爭論，因為你永遠都不會贏。
在接受鮑威爾在新年提供的信息後，股票交易者將市場推向了新的高點。在今年是否還能再次降息一次？當然，作為選舉年，如果他們不這樣做，市場將會有表現。美聯儲今年是否會降息6次？市場非常懷疑。目前面臨的紅海地區潛在的供應鏈中斷問題，可能再次引發通貨膨脹，並且中東的衝突似乎不會很快結束。
