FX168财经报社(北美)讯 MarketWatch的撰稿人Mark Hulbert表示，“股市的繁荣很可能已经达到或接近本市场周期的峰值。股市强劲反弹的终点即将到来。”他表示，这是因为股市交易员的狂热情绪很可能已经达到或接近本轮市场周期的高点。而过去的牛市顶部通常发生在其相应情绪高峰之后的平均75个日历日。
Hulbert认为，对这种反常结论持怀疑态度是很正常的，因为对这一牛市的怀疑情绪已持续了几个月，至少目前为止都是错误的。但是股市交易员的狂热情绪最近变得如此极端，以至于很难想象它还能进一步增加。
Hulbert指出，首先考虑一下那些关注纳斯达克市场的短期市场的交易员的平均推荐股权敞口。这个平均值最近达到了Hulbert所在的审计公司监测股市情绪的24年中的最高水平。
关注标普500 SPX的短期市场交易员稍微不那么狂热。他们的平均敞口水平处于过去24年每日读数分布的第97.7百分位数。
Hulbert指出，虽然怀疑者在过去几个月对市场强劲的表现持怀疑态度是错误的，但市场顶部并不是市场底部的镜像相反。后者往往是尖锐而暴力的，因为投资者通过投降并发誓放弃股票来屈服。相比之下，市场顶部往往更加渐进，一个行业垮台，然后另一个，以及另一个。
Hulbert表示，这就是为什么与极端狂热与市场顶部之间的平均75天间隔相反，悲观情绪极端往往在熊市底部的一两天内出现。短期交易员期望对于预测市场顶部和预测市场底部一样准确，这是不合理的。
Hulbert表示，市场顶部可能即将到来的另一个迹象是，他所在公司计算的每个股票情绪指数已经连续几天处于极端高位。这表明华尔街存在的乐观情绪是固执的，这是反对派用来暗示市场拐点可能即将到来的指标之一。
Hulbert指出，直到最近，这两个情绪指数中的任何一个在任何一天都足够高，处于其历史分布的前十分位数。但情况已经改变：在最近的14个交易日中，这两个情绪指数中有11个处于各自的前十分位数内。
