FX168財經報社(北美)訊 當大多數投資者都集中在少數高估值股票上時，其它地方可能孕育着未被發掘的投資機會。
如果你只想追隨那些已經大賺特賺的股票，那就別去理會所謂的美股“科技7巨頭”或者歐股“11羅漢”了。
去買“BENTPAK”！
道瓊斯市場數據團隊告訴我們，這是過去5年股東總回報最高的7只股票。它們是Builders First Group (BLDR)、Enphase Energy (ENPH)、Advanced Micro Devices (AMD)、Quanta Services (PWR)、KLA Corporation (KLAC)，以及兩家“科技7巨頭”成員:英偉達(NVDA)和特斯拉(TSLA)。
自2019年3月初以來的平均回報率略低於1000%。相當於你拿回了11倍的錢。
你可能會認為購買“BENTPAK”聽起來是一個相當愚蠢的投資主意。畢竟，衝出去買那些已經漲得最多的股票肯定是沒有意義的。
當然，但不能否認這是每個人都在追逐的事情。追逐“科技7巨頭”，追逐納斯達克綜合指數，甚至追逐標準普爾500指數，除了購買已經上漲的股票，人們還能做什麼呢?
因此，讓記錄表明，“BENTPAK”策略已經是華爾街的傳統做法，而且現在可能正在你的401(k)和個人退休賬戶(IRA)中猖獗。你可能把大部分錢都投在了美國股票和股票基金上，因為它們的表現比國際股票好得多。在這些美國股票和基金中，你可能在漲幅最大的股票上投資最多，因為這就是指數基金的運作方式。
這讓我想到了Liberum投資策略師Joachim Klement寫的一份很長時間以來最違反直覺的研究報告。他承認，在你能提到的最近的任何時期，比如5年、10年或15年，美國股市的表現都遠遠好於歐洲股市。但他說，每股收益並非如此，每股收益是決定股票價值的基本面因素。
相反，他表示，過去5年歐洲股市的每股收益增長優異。據他計算，自2019年初以來，歐洲斯托克600指數成份股公司的每股收益總計提高了49%，平均每年增長8.3%。
同一時期標準普爾500指數中的公司提高38%，整整低了10個百分點。平均每年增長6.7%。實際上，在這段時間里，美國股市的表現並不比萎靡不振的倫敦股市前350家公司的表現好多少。
與過去10年相比，這是一個巨大的轉變，當時美國公司的收益增長要快得多。
Klement在給客戶的報告中寫道:“不幸的是，近年來盈利增長出現了重大轉變，但投資者沒有注意到這一點。美國的每股收益(EPS)增長已經明顯放緩，現在遠遠落後於歐洲。”
這與全球金融危機後的10年(2009年至2018年)相比是一個巨大的轉變，當時美國股市收益飆升，而歐洲則受到銀行和信貸危機、英國脫歐和經濟增長放緩的打擊。
Klement說，歐洲公司(包括許多英國公司)一直在回購股票，減少股票數量，提高每股收益。
不過，盡管歐洲企業在基本面方面表現較好，但在股價方面卻沒有相應的表現。相反，如前所述，美國股市的漲幅越來越大，令歐洲股市相形見絀。
最終的結果是:與收益相比，美國股票變得越來越貴，歐洲股市則不然。
目前，標準普爾500指數未來12個月預期市盈率為21倍。這幾乎是英國股市預期市盈率(11倍)的兩倍，比歐洲斯托克600指數(14倍)的預期市盈率高出50%。標準普爾500指數的股息收益率為1.5%，不到歐洲的一半，是英國的三分之一
在這一點上，仍然過度投資美國股市的主要理由是“本特帕克”論點——它們已經上漲了很長一段時間，所以我們應該持有它們。
實際上，其他投資者的非理性行為是好事。這為我們其他人創造了一個機會，確保我們有足夠的錢投資於國際股票基金。這是因為，股價遲早會跟隨收益走。
