FX168財經報社(北美)訊 周一（3月11日），鮑威爾講話加上好壞參半的就業數據的雙重影響似乎限制了美元的上漲走勢。在美聯儲利率決定之前，本周所有人的目光都將集中在美國消費者物價指數 (CPI) 數據上。美元對加元非常重要，因此加元通常被稱為“迷你美元”。如果周二的美國通脹報告低於預期，市場預計加元將走軟。加元/人民幣在周一早盤時間曾出現短暫窄幅浮動，現報5.3253，跌幅0.10%。
美元指數周一開盤持穩，交投於103.00下方，小幅上漲，但在上周下跌 1% 後，美元指數的短期前景仍然更傾向於看跌，且技術面存在進一步下行風險。截至發稿，現報102.86，漲幅0.11%。
（美元指數走勢圖，來源：FX168）
2月份美國勞動力市場表現參差不齊。盡管失業率上升，但收入數據略有放緩，而創造就業機會的步伐加快。盡管鮑威爾語氣溫和，就業數據好壞參半，但美聯儲未來的寬松利率立場預計將主要受到即將公布的美國通脹數據的影響。
經濟數據接踵而至
市場預計2月份CPI總體價格環比上漲 0.4%，而之前發布的價格為 0.3%，同比穩定在 3.1%。剔除不穩定的能源和食品數據後，2 月份核心 CPI 環比上漲 0.3%，低於 1 月份的 0.4%。預計每年會減速兩個基點，從 3.9% 降至 3.7%。同時，本周四還將公布美國生產者價格指數（PPI）數據和零售銷售數據。
法巴銀行信貸策略師表示，周二公布的美國2月核心CPI數據料較1月的強勁數據有所放緩，但若數據強於預期可能導致美國信貸利差擴大。“如果月率錄得0.3%，我們預計信貸市場的反應會很溫和，而如果核心CPI連續第二個月意外上升，信貸利差可能會擴大。”策略師表示，單一數據可能會波動，但領先指標和薪資增長放緩將暗示美國通脹正處於下行趨勢。
紐約聯儲調查顯示，美國消費者對未來三年通貨膨脹的預期在2月份攀升，並且對未來五年的通脹預期增長得更快。2月份調查顯示，未來三年通脹預期中值升至2.7%，較1月份的曆史低點有所反彈。與此同時，5年通脹預期增長率攀升至2.9%的6個月高點，未來一年的通脹預期與1月份持平，為3%。數據突顯出，美聯儲官員有理由希望在降息前需要看到更多證據表明通脹正持續向2%的目標靠攏。此外，調查顯示，消費者認為明年失業率攀升的可能性降低，同時美國人對失去工作更加焦慮，對找到新工作的信心也更低。
與此同時，美國國債承壓下跌，3年期國債標售表現良好。2月份CPI發布前期貨和期權交投不活躍。2年期國債收益率上漲6.25個基點，報4.5360%；5年期國債收益率上漲4.18個基點，報4.0884%；10年期國債收益率上漲2.33個基點，報4.0982%。
美聯儲降息預期
本周的數據給美元帶來了不平衡的風險，因為寬松預期未見重大變化，疲軟的通脹或2月份的零售銷售數據將進一步支持6月份降息的論點。市場普遍預今年總體降息幅度為100個基點。
據路透調查數據，108位經濟學家中有72位表示美聯儲將在6月首次降息。108位經濟學家中的52位表示美聯儲將在2024年降息75個基點或更少，26位表示將降息100個基點。
“美聯儲傳聲筒”Nick Timiraos撰文稱，拜登在上周的一次競選活動中表示樂觀，稱美聯儲將很快降息。但其周一公布的預算中對經濟的預測提供了一個不同的信息：利率不會很快下降，市場要控制自己。拜登上周說：“我不能保證，但我敢打賭，那個設定利率的小機構會進行降息。”然而，白宮2025年預算提案中公布的經濟預測數據顯示，今年三個月期國債收益率平均值將達到5.1%，與2023年相同，預計將在明年下降至4%，並在2026年降至3.3%。
美元遠期走勢預測
近期，美元指數總體保持疲軟基調，但本周伊始交易較為平靜。
法國農業信貸銀行外匯研究主管Valentin Marinov表示，“在3月20日聯邦公開市場委員會（FOMC）會議之前，投資者將特別關注通脹數據帶來的任何意外上行，這些數據可能會支撐美元。事實上，我們可以看到美國利率市場重新評估美聯儲的前景，以應對再次走強的通脹數據，從而提振美元的利率吸引力。”
豐業銀行的經濟學家表示，周二的通脹報告可能會在一定程度上決定美元短期走勢。然而，他們也表示，“過去一周美元的整體下滑可能在短期內趨於穩定，上周五的價格走勢表明，在上個月中旬以來的長期走低之後，弱勢基調出現了一些盤整。美元指數在上周五收盤遠離盤中低點，與該指數開盤水平幾乎沒有變化。圖表上出現的 DXY 拋售“暫停”信號稍稍領先於該指數的關鍵支撐位，即 12 月/2 月反彈的 61.8% 回撤位 102.28。 低點 102.00 區域現在可能會發展成為美元的關鍵樞軸點，跌勢可能會進一步延伸至該區域下方，或者該區域可能為更大幅度的反彈提供基礎。 本周二的通脹報告可能會在一定程度上決定美元短期走勢。”
加元兌大多數主要貨幣上漲，因為更廣泛的市場正在等待周二公布的美國消費者價格指數（CPI）通脹數據的推動。盡管總體上趨於偏高，但加元兌美元匯率仍接近當日開盤價。截至發稿，美元/加元現報1.34824，跌幅0.01%。
（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）
重要數據影響“迷你美元”走勢
就最重要的數據而言，本周將是重要的一周。但是需要注意的是，這些數據都不是加拿大的數據，而是美國的數據。
本周內任何強於預期的數據都可能影響對加元盤整的預期。同時，影響更廣泛的大宗商品美元複合體的因素將對加元遠期走勢產生影響。
本周加拿大在經濟日曆上的代表性不足，交易周後半段將發布嚴格的低端數據，包括周四的1月制造業銷售數據和周五的2月新屋開工數據。預計這些數據在市場面上不會造成太大的波瀾。
加元走勢遠期預測
匯豐銀行經濟學家認為，國內宏觀形勢的發展可能會導致加元面臨上行風險。他們表示，“美元/加元似乎再次開始跟蹤其匯率差異。我們仍然預計該貨幣對將在今年內走低，因為國內增長與通脹的混合，以及加拿大未來三年推出更多財政刺激的可能性將為加元增加周期性支撐。”
豐業銀行的經濟學家指出，“本周加拿大國內數據相對較少——只有制造業銷售、新屋開工和批發銷售，這些數據都將在本周晚些時候公布。這可能意味着加元將在接下來的幾天左右更多地根據外部發展（美元、資產市場）和技術因素進行交易。上周現貨價格的跌勢停滯在 1.3400 低點，價格走勢為美元短期內進一步修正走強打開了大門。美元漲幅在 1.3500 附近盤整，可能形成牛旗形態（盤中進一步上漲至 1.3495/1.3500 上方，朝向更堅固的阻力位 1.3540/1.3550。美元支撐位為1.3420/1.3440。”
加元/人民幣在周一早盤時間曾出現短暫窄幅浮動，現報5.3253，跌幅0.10%。
（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）
