FX168财经报社(北美)讯 周三（3月13日），在一份高于共识的美国通胀报告公布之后，为美联储在6月降息的押注踩下了刹车，美元踌躇不前。由于市场在等待进一步的经济数据，加元收复失地。加元/人民币逆转了前三个交易日的跌势，向上测试5.340区域。
截至发稿，美元指数现报102.72，跌幅0.21%。
（美元指数走势图，来源：FX168）
美国核心通胀令人担忧
美国2月份美国消费者价格增长加速，上涨3.2%，而基本指标增速快于预期，这表明通胀压力强劲，可能使美联储今年可能降息的时机变得复杂。
CIBC Capital Markets经济学家Ali Jaffery表示，“今天高于共识的通胀报告对美联储来说不是好消息。”
备受关注的消费者物价指数的年化读数上个月增长了3.2%，快于1月份保持在3.1%的预期。剔除食品和燃料等波动性项目的同比核心数据从3.9%降至3.8%，但仍略高于预测的3.7%。
环比看，2月份居民消费价格总指数上涨0.4%，符合预期，且快于1月份0.3%的涨幅。核心指数为0.4%，与上月持平，略高于预期的0.3%。
数据公布后，美国股指期货走高。美国国债收益率不断上升，2年期国债收益率为4.61%，5年期国债收益率为4.17%，10年期国债收益率为4.18%。对利率敏感的2年期国债和基准10年期国债的收益率通常与美元走势成反比，因而攀升。
美联储降息预期
分析师曾表示，他们将特别关注月度数据，将其视为全球最大经济体通胀势头的路标。
CIBC的Jaffery表示，“劳动力市场再平衡和工资增长放缓表明，未来服务价格上涨将放缓。美联储仍将高度依赖数据，我们预计他们将在今年下半年更愿意放松政策。”
美联储官员已将缓解通胀作为一系列加息的主要目标，这些加息已将借贷成本推至二十多年来的高位。他们表示今年晚些时候可能会降息，但强调他们首先需要看到更多证据表明价格增长正在持续回落至2%的年化目标。
在5月美联储会议之前，将发布另一份CPI报告，以及两轮完整的PPI和PCE数据，可以判断的是，美联储官员不需要急于根据目前的数据做出判断。
惠誉公司预计，美联储将在年底前分别降息三次，总计降息75个基点。
根据芝商所的FedWatch工具，对美联储在3月20日会议上暂停的预期为99%，而降息的可能性为1%。目前，交易员预计6月利率决定将下调19个基点，12月利率决定将下调85个基点。
本周晚些时候将公布更多通胀数据，周四公布生产者价格指数(PPI) 和零售销售数据，预计将同比上涨1.2%，而1月份为1.9%；周五公布通胀预期调查。
美元远期走势预测
BBH的经济学家认为，“美国2月CPI数据表明美联储在放松政策之前可以保持耐心。我们认为利率预期有上调的空间，有利于美元，因为美国核心物价通胀仍然粘性，且经济增长前景令人鼓舞。”
荷兰国际集团的经济学家认为美元在短期内开始看起来便宜，他们表示，“我们认为市场继续严重依赖鲍威尔相对温和的证词，这使得降息预期变得更加粘性。炙手可热的消费者物价指数应该会保证美元在这些水平上走强，我们认为美元很有可能在未来几天找到更多支撑。”
由于市场普遍预测美联储的降息将不会早于6月，德国商业银行的经济学家认为美联储的立场可能影响美元，“我们认为现在美联储何时开始降息甚至比以前更加不确定。如果未来几个月通胀压力仍然很高，甚至可能会考虑在7月甚至9月进行首次降息。直观上，如果会议同时发布新的预测，包括支持该决定的点阵图（美联储成员的利率预期），那么对于首次降息（即 6 月或 9 月）来说是有意义的。但完全可以想象，美联储主席鲍威尔将及时让市场为经济好转做好准备。我们想今年夏天美联储要做什么。即降低关键利率。如果美联储下周将发布的声明和预测给人的印象是即使6月也不稳定，那么美元将继续上涨。”
美国财长耶伦表示，“美元一直是并将继续作为储备货币，目前没有看到世界上有广泛的摆脱美元的趋势。”
美元/加元早盘交易价格在1.3490附近走高，但随着美国经济数据的公布，加元在周中拐点处发现了一些上行空间，美元/加元汇率出现折返，现报1.34612，跌幅0.22%。
（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）
由于投资者等待周四的美国生产者价格指数（PPI）和零售销售数据，加元在周中拐点处发现了一些上行空间。加元继续与美元较量，但加元有望成为本周表现最强劲的货币之一，成为唯一完全上涨的主要货币。
经济数据平淡 市场波澜不惊
目前没有提供任何有意义的加拿大数据。定于周四公布的加拿大1月份制造业销售预计将从之前的-0.7%恢复至0.4%。加拿大新屋开工数将于周五公布，预计将从22.36万小幅上升至23万。但是，预计这两种数据都不会引起市场的太多关注。
由于全球需求前景强劲，石油输出国组织维持对2024年和2025年全球石油需求相对强劲增长的预测，因此预计原油价格将获得上行支撑。截至撰写本文时， WTI原油期货价格上涨超2%。原油价格上涨可能为加元提供了上行支撑，从而限制了美元/加元货币对的上行潜力。
穆迪分析表示，加拿大央行如果不尽快降息，将面临经济疲软的风险。本月早些时候，加拿大央行连续第五次会议将利率维持在5%不变。加拿大央行行长麦克勒姆表示，核心通胀仍然令人担忧，并强调现在谈论降息还为时过早。
加元远期走势预测
Ballinger & Co外汇市场分析师Kyle Chapman表示，“加拿大央行上周对即将降息泼冷水后，加元的势头显然仍处于看涨方向。”
Fxstreet分析师Joaquin Monfort指出，“美元/加元最近突破了自1月份以来形成的上升楔形形态。价格在再次走低之前回到趋势线进行最终重新测试的情况并不罕见，美元/加元可能会发生这种情况。因此，当跌破最后一个波动低点1.3466附近时，看跌确认可能会出现。”
Monex Canada的分析师指出，“虽然加拿大央行的长期高位应该会提供一些短期保护，以抵御加元的抛售，但其负面增长影响为加元应该持续表现不佳奠定了基础。”
加元/人民币逆转了前三个交易日的跌势，向上测试5.340区域，截至发稿，现报5.3378，涨幅0.28%。
（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）
