FX168财经报社(北美)讯 自由资本市场首席全球策略师Jay Woods周三在接受 CNBC采访时表示，多数大型科技公司股价近期下跌，而纳斯达克综合指数则坚守在每月涨幅约为0.5%。
随着比特币攀上新的高度，对科技股的担忧正在变得紧张，摩根大通最近将其标记为整体市场泡沫的潜在迹象。与此同时，美国个人投资者协会的情绪调查显示，散户的乐观情绪“异常高”。
但法国兴业银行美国股票策略主管Manish Kabra表示，“与多头同行”，他指出了三大信号，表明股市尚未过度繁荣期。
Kabra在最近的一份报告中表示：“长话短说，这关系到利润的变化。尽管标普 500指数的远期市盈率为21倍，但仍有明显的超调空间，因为该指数的新高与利润周期的新高一致。”
这位策略师表示，法国兴业银行预计2024年盈利增长5%，2025年盈利增长 15%，而所有这些都“面临上行风险”。
他说：“以科技股为主的纳斯达克100指数仍然是EPS(每股收益)周期最重要的驱动力和来源。我们的TMT泡沫数学表明，标普500指数需要达到6250点才能从当前的理性乐观情绪转向非理性繁荣。”
他们发现，在2000年繁荣时期，科技股在标普500指数中的利润份额是其利润份额的2倍，而纳斯达克100指数目前的利润份额是每股1.25倍。在繁荣时期，标普500指数本身的12个月远期市盈率为25倍，而当前为21倍。
Kabra表示：“我们说，看多美国科技股，因为利润周期在上半年会进一步加速，并看多工业股，因为全球供应链回流和重新分配。”
至于他的三个转折点信号，由经合组织领先经济指标提供的SG全球周期指标表明市场处于“繁荣”状态，因为市场仍处于2023年4月开始的上升趋势。
他表示：“该指标的广度表明，76%的国家的领先经济指标在过去6个月内有所改善，65%的国家在过去12个月内有所改善。”
他表示，第二个信号——由消费者信心、住房和就业趋势推动的。法国兴业银行消费者综合指数在1月份出现转折后仍然保持乐观，原因是美国住房市场强劲增长。最后，SG交叉资产动量指标已连续8周呈正值。
除了每股收益周期创下新高之外，Kabra还认为，当美国国债等安全资产和高收益公司债券之间的收益率差异缩小时，高收益利差压缩将支撑美国股市。垃圾债券的平静状况表明债务投资者并不担心公司前景，这对股票有支撑。
这位策略师表示，固定收益波动性下降的“巨大空间”也是一个信号。
他表示：“这种背景不应导致美国股市在技术性价格反转之外出现降级。”法国兴业银行9月份为标普500指数设定了4750点的目标，这是华尔街今年预测的中间值，其中一些预测已被上调。
