FX168財經報社(北美)訊 隨着與關稅相關的不確定性和經濟疲軟的指標在整個華爾街傳播恐懼，金融市場發出信號，經濟衰退的風險正在增加。
摩根大通的一個模型顯示，市場暗示的經濟衰退概率從去年11月底的17%上升到本周二（3月4日）的31%。五年期國債和賤金屬等關鍵指標顯示，收縮的可能性更高。雖然這與基本情況相去甚遠，但高盛集團的類似模型也表明，經濟衰退風險正在上升，從今年1月份的14%上升到23%。
周二市場大放異彩後，隨着資金經理和公司高管努力應對特朗普的關稅造成的波動，經濟情緒正在變得暗淡。特朗普在周二晚上向國會發表講話時，他為重塑全球貿易秩序的計劃進行了辯護，承認了未來的不適前景。
摩根大通戰略家Nikolaos Panigirtzoglou說：“隨着美國經濟活動數據疲軟，最近幾周商業和消費者信心已經減弱，3月4日生效的關稅增加了未來對商業和消費者信心造成更大打擊的風險。”“反過來，這提高了美國經濟衰退的前景，市場自然定價的概率更高。”
即使美國商務部長霍華德·盧特尼克暗示了對墨西哥和加拿大的關稅減免，標準普爾500指數期貨在周三的交易中仍然難以保持漲幅。
本周的數據顯示，隨着訂單和就業的萎縮，上個月美國工廠活動接近停滯。此前有報告顯示，消費者信心達到2021年以來的最低水平，個人支出意外下降，以及美國住房市場令人失望的數據。
劍橋大學皇後學院院長、彭博社專欄作家Mohamed A.El-Erian現在認為，經濟衰退的可能性為25%至30%，比年初的10%有所上升。El-Erian是華爾街擔憂者之一，他專注研究頑固的通脹壓力以及最近消費者和商業信心的下降。
摩根大通通過比較經濟收縮期間各階層的衰退前峰值及其低谷來計算衰退的前景。根據這個指標，五年期國債、貴金屬和小股的價格現在表明衰退的可能性約為50%。盡管如此，投資級信貸市場表明，盡管這比11月底的實際零還要高，但機會仍然很低，只有8%。
高盛模型基於多個跨資產指標，包括信用利差和Cboe波動指數。跟蹤期貨市場對美聯儲12個月基準利率的預期，表明經濟收縮的可能性為46%。
高盛資產配置研究主管Christian Mueller-Glissmann在一封電子郵件中表示：“最大的變化是美聯儲降息的預期和收益率曲線，這往往表明了可能的衰退風險。”“VIX也有回升，這在經濟衰退前後趨於飆升，更像是一個巧合的指標。”
說白了，自疫情造成的混亂以來，金融市場一直在努力按照商業周期的方向定價。2023年，美國消費者對貨幣緊縮的韌性比預期的要強，市場經濟衰退的賭注失靈了。這一次，隨着增長放緩和通貨膨脹加劇的跡象，對滯脹的擔憂正在上升。彭博社對經濟學家進行的最新調查顯示，明年收縮的可能性為25%。
雖然美國股市抹去了今年的漲幅，但投資和消費周期中有很多亮點，尤其是失業率徘徊在4%左右，收入指標顯示出強勁勢頭。此外，State Street Global Markets的宏觀多資產策略師Cayla Seder表示，許多不良經濟消息來自調查的報告。
Seder說：“將數據弱點推斷為經濟增長的預期正在顛簸起伏，為時過早。”盡管如此，她補充說，“經濟增長的驅動力變得更加集中，這意味着經濟增長的驅動力越來越少。”
