FX168財經報社(北美)訊 美國股市周一大幅下跌意味着，由於投資者擔心可能出現經濟衰退，許多全球最大公司的股價突然驟降。
標準普爾500指數（美國一些最大的上市公司的指數）全天下跌約2.7%，以科技股為主的納斯達克股市下跌整整4%，為三年來最糟糕的一天。
目前看來，這種急劇下跌將蔓延到其他地方，不僅是股價，還包括投資者信心水平和對公司在美國開展業務和完成銷售能力的擔憂。那麼，什麼可以阻止這種下降呢？到目前為止，哪些公司幸存下來了？
美國股市發生了什麼，其他地方呢？
標準普爾500指數在過去一個月下跌了近7.5%，已經感受到了漣漪。在亞洲，隔夜交易中，基準指數大幅下跌，日本下跌1.7%，澳大利亞下跌近1%，甚至更多。
與此同時，在歐洲，截至周二格林尼治標準時間上午11點，倫敦證券交易所富時100指數（-0.15%）和法國CAC 40指數（ 0.16%）的交易基本持平，但德國DAX指數上漲了0.4%。
歐洲市場的彈性可能是由於估值較高的科技公司較少，而消費品和銀行等更穩定的主食——加上估值從一開始就較低。
是什麼引發了拋售，它能跌到多低？
特朗普宣布征收關稅，以及經常推遲、推遲或推翻關稅，已經為全球經濟造成了不確定性，即市場很難確定，一旦關稅增加到其商品和服務的成本中，哪些企業將蓬勃發展，哪些將難以銷售。
反過來，互惠關稅和政治不確定性——例如德國和加拿大政府的更迭——導致了整體經濟的不穩定，影響了投資者的信心。當信心水平較低時，通常采取的方法是從風險較高的資產（如股票）中撤出資金，而拋售可能會使價格下跌。
Aberdeen投資和資產管理公司現在認為，特朗普專注於“其政策中對市場友好的方面”的可能性只有15%，而不是期望看到更多的關稅——盡管Aberdeen的政治經濟學家Lizzy Galbraith仍然認為“經濟基本面是穩健的”。預計“美國經濟將面臨增長和通脹逆風”。
就股市本身而言，AJ Bell的投資總監Russ Mould更直言不諱。
他表示：“有一句老話，‘股票在電梯里上漲，在電梯里下跌’，就像大多數諺語一樣，這句話中有很多道理——我們現在似乎看到了另一個例子。”
“特朗普決心‘讓美國再次偉大’，但就投資者而言，美國已經很偉大了。標普500指數和主要指數的表現超過了國際同行，以至於標普500占全球股市市值的60%以上。”
“再加上總統在之前的市場衝突中提供支持的曆史，一直追溯到1998年的長期資本管理公司對衝基金危機，你可以看到為什麼投資者看漲到自滿的程度，因為他們預計會進一步平穩地登上自動扶梯。”
“如果高估值和高期望遇到任何意想不到的問題，這就是電梯的用武之地。”
反彈可能很快出現嗎？
當然，影響個股價格的不僅僅是特朗普的言論。當估值很高，投資者信心高漲時，報告的收益或意外的負面消息（如今年早些時候的DeepSeek風波）中的任何一點失誤都可能在短時間內導致天價暴跌。
但對於更廣泛的市場調整來說，背後往往是強勁經濟增長的不確定性。
因此，Mould補充道，為了阻止或扭轉衰退，在這種情況下，可能需要就接下來會發生什麼提供政治指導，但特朗普政府現在看起來更關心國債而不是市場表現。
“你可以看到為什麼，考慮到36萬億美元（27萬億英鎊）的聯邦債務和1.1萬億美元（8500億英鎊）的年利息賬單，這筆錢吞噬了五分之一的稅收。”
“這就是為什麼政府正在尋求收入（關稅、更多的就業機會和國內產出）和削減開支（更小的政府）。在這方面，該計劃正在發揮作用，因為基準10年期國債的收益率自11月5日以來有所下降，而英國10年期英國國債收益率略有上升，日本和德國政府借貸成本大幅上升。”
最終，股票市場基本上是通過價格方面的自我整理來運作的——至少在一個理想的效率世界里是這樣——所以當觸底時，這是因為投資者認為風險會再次被消除。
當然，這是一次調整還是一場更長時間衰退的開始，遲早會顯現出來。
到目前為止，隱藏的贏家是誰——投資者應該購買下跌的股票嗎？
當然，並不是每個人都看到自己的股價下跌。對許多人來說，壞消息對一些人來說仍然是一個機會。
在上文中已經看到，歐洲迄今為止最初是如何避免股市下跌的，而歐洲大陸和美國的個別公司卻出現了上漲。
1560億美元（1200億英鎊）的能源公司NextEra上漲4.5%，金融服務交易所芝加哥商品交易所集團上漲3%，制藥組織百時美施貴寶公司上漲3.3%。
在這樣的時刻挑選短期個人贏家並不適合普通投資者，但從長遠來看，投資者是否應該或將會看到價格大幅下跌——特斯拉僅周一就下跌了15%，Coinbase下跌了17%，RobinHood下跌了19%，甚至更多——並認為個別公司可能已經成熟，可以重新投入？
換句話說，這是買入下跌的領域嗎？
AJ Bell的Mould警告說：“在模因股票、SPAC、一日期權熱潮、杠杆ETF以及天知道還有什麼其他因素推動的大規模牛市之後，這是一個勇敢的問題，包括一個加密貨幣玩家以620萬美元的價格購買一根香蕉作為藝術品，然後吃掉它。”。
“你在市場底部看不到這一點。一些風險規避和認真思考可能不是壞事。”
另一方面，無法回避的事實是，就通常的收益指標等衡量的股價而言，公司現在比幾周前便宜了——重要的是，如果要保持早期的經營速度——收益、收入、成本等。
Mould補充道：“商業模式沒有改變。價格已經改變，情緒也隨着價格而變化，在上漲和下跌的過程中。看看這是否會讓過去五年來基本上處於冬眠或出城狀態的空頭和賣空者更加大膽，這將是一件有趣的事情。”
