受资金趋紧及人民币续跌压制 银行间债市周三午盘表现低迷

中国银行间债市周三(3月19日)午盘现券收益率及利率互换(IRS)续涨。

二级市场上，剩余期限约9.43年的固息国债130018券最新双边报价对应收益率在4.52%/4.48%，周二尾盘为4.4797%/4.42%。中金所五年期国债期货主力合约TF1406早盘收报92.602元，较周二结算价涨0.014元，或0.02%。

交易员指出，资金价格跳涨，且人民币继续大幅贬值，机构亦担忧外汇占款增速难免回落，进一步加剧机构对流动性的谨慎预期，IRS短端较长端涨幅更甚，现券收益率则呈普涨态势。

交易员并称，除了周二公开市场正回购操作量不减的影响外，人民币持续贬值，导致机构对外汇占款增速预期偏悲观。

继上周末央行宣布人民币汇率波幅扩大后，人民币兑美元即期本周已连续大跌，周三午盘跌破6.20元，再创逾11个月新低。

广发银行交易员吴思捷指出，IRS早盘也维持上行，但短端涨幅更明显，1年和5年期回购利差在收窄，1年期回购目前在4.38%附近，较周二收盘价涨约8基点，周四央行正回购力度十分关键，如果继续保持净回笼，IRS继续上行的概率较大。

业内人士周三透露，公开市场一级交易商今日可继续上报正/逆回购，以及三个月央票需求。

周二央行公开市场单日净回笼650亿元人民币，回笼工具仍由单一的28天期正回购主导，资金利率应声普涨。市场人士表示，央行仍在通过本外币市场等各种方式进行总量调控，以引导货币市场利率处于事宜水平，在平稳政策基调下回笼保证流动性不至于过于泛滥。

受渐起的谨慎情绪影响，中国银行间市场资金融出机构出资愿意周三减弱，导致14天以内回购利率加速上行，涨幅在50-100个基点之间，其中7天期品种最新加权利率升至3.4%附近，向月初高位靠拢。