银行间债市冲高回落 PMI数据刺激昙花一现

中国银行间市场周四早盘现券收益率先跌后升，整体稍略低于周三。交易员表示，周四在汇丰PMI数据创三个月新低影响下，现券买气略恢复，一度带动收益率下跌3-4基点，但随后资金面等因素令市场疑虑再起，债市收益率掉头走升。

剩余期限约9.42年的国开行固息债140205券最新双边收益率报价在5.05%/4.99%，周三尾盘为5.08%/5.00%。

中金所五年期国债期货主力合约TF1412早盘收报93.540元人民币，较周三结算价涨0.022元，或0.02%。

交易员并认为，周四央行公开市场正回购缩量，并实现小幅投放，虽一定程度稍安抚市场情绪，但对债市交投帮助有限，考虑到未来资金仍面临月末迭加新股申购因素，机构心态重回谨慎。

交易员指出，数据披露之前市场成交非常清淡，机构静待数据结果揭晓，而现在来看谨慎预期仍旧主导市况，公开市场小幅凈投放对机构交投影响并不大。

汇丰(HSBC)/Markit周四联合公布“汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览”，8月PMI初值降至50.3，创三个月新低。

央行公开市场周四将进行100亿元人民币14天期正回购操作，利率持平于3.7%；据此计算，本周公开市场将净投放110亿元。

另有交易员表示，汇丰数据对债市影响昙花一现，大家对后市看法仍旧方向不明；短期资金面压力较大，感觉短债压力稍大于长端，但是宏观经济数据也不可能持续走差，监管层进一步发力稳定经济的举措也许箭在弦上。

证监会周二下发6月新股重启后第三批首次公开发行(IPO)批文后，获得批文的11家企业周三迅速启动新股发行程序，网上网下申购日基本集中在8月底，预计将加剧月末的资金紧张局面。

与此同时，银行间资金市场周四主要回购利率多回落。隔夜和七天品种的开盘指导价仍在上午9点左右准时现身，但市场流动性仍现时紧时松的情况，随后的成交均价逐步抬升，七天品种尤为明显。

市场人士指出，资金面延续紧平衡的格局，而下周又将迎来新股集中IPO以及月末因素的扰动，流动性短期料难有明显改善。