银行间债市持续回暖但缺持续动力 央行周三净回笼1300亿

FX168讯 中国银行间债市周三(4月27日)早盘现券维持暖势，利率互换(IRS)亦续降，不过国债期货反弹乏力；资金面进一步转好，除隔夜品种外跨月资金供给更显宽松，而此前狂飙的螺纹钢、焦炭、铁矿石等大宗商品价格大幅调整，令此前压制市场的紧张情绪稍有缓和。

剩余期限近10年的国开债160210券最新报价在3.4150%/3.40%，周二尾盘为3.4250%/3.41%。剩余期限近10年的国债160004券最新报价在2.9250%/2.90%，周二尾盘为2.93%/2.89%。

中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1606早盘收报100.545元人民币，较周二结算价跌0.04%；10年期国债主力合约T1606收报99.380元，较周二结算价涨0.02%。

交易员指出，在经历持续调整后，市场信心恢复恐需一定时日，早盘三年国债招标情况较为普通即是例证；而且目前基本面仍处回暖势头，货币政策的边际放松空间亦相当有限，债市暂无转势的基础，持续向好缺乏动力。

在此前连续连续飙升后，近两日国内期货市场黑色系品种大幅跳水，截至早盘收市，铁矿石主力合约已连续两日跌停，焦煤主力合约今日盘中亦跌停。

另有银行交易员表示，今日现券收益率虽继续走低，但幅度较周二明显缩窄，而IRS盘初一度下跌较多，但之后降幅也明显缩水，显示市场心态仍存一份谨慎。

财政部上午招标发行的330亿元人民币三年期固息国债，中标利率为2.55%，略高于市场预测均值2.53%；该期债边际中标利率为2.62%，投标倍数2.24倍。

中国国家统计局周三公布，3月份规模以上工业企业利润增长11.1%，增幅比1-2月份加快6.3个百分点，其中30.5%来源于投资收益和营业外净收入的增加。

随着流动性转好，央行公开市场投放力度进一步下降，稍早进行1,200亿元七天期逆回购操作，中标利率仍为2.25%；据此计算，周三净回笼1,300亿元。

与此同时，虽然周三转为净回笼，不过银行间市场资金供给充裕，即使可以跨月的7天期品种借入难度也有所下降。

交易员称，近期流动性变化较大，临近月末心态无法完全放松。加之今日七天回购定盘利率定位偏高，虽然作为利率互换(IRS)基础利率而与实际融资关联度较低，但仍值得关注。

校对：TIER