银行间债市早盘下滑 央行连续净回笼致情绪偏谨慎

FX168财经报社(香港)讯 中国银行间债市周三(10月12日)早盘现券收益率继续小涨，国债期货亦延续调整。中国央行公开市场连续多日大量净回笼，表明货币政策态度仍中性，资金面也随之趋于收敛。考虑到接下来还将面临缴税等因素扰动，市场心态暂时偏谨慎。

交易员指出，在房地产调控政策加码、企业降杠杆进入攻坚阶段的背景下，货币政策肯定会相对谨慎。在当前绝对收益率水平已很低情况下，现券继续大幅走强的动力不足，维持较窄区间内震荡料仍是主要基调。

周三剩余期限近10年的国开债160210最新报价在3.1050%/3.10%，上日尾盘为3.0840%/3.0825%；相近期限的国债160017最新报价在2.6975%/2.65%，上日尾盘为2.6875%/2.66%。

同时，中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1612周三早盘收报101.710元，较上日结算价跌0.05%；10年期国债主力合约T1612收报101.340元，较上日结算价跌0.10%。

交易员表示，尽管收益率进一步向下拓展的难度较大，但由于对基本面的预期依旧很稳定，因此现券也难有明显调整空间。

一级市场方面，财政部上午招标的一年期续发固息国债，加权中标收益率为2.1294%，略低于2.14%的预测均值；同时招标的10年期续发固息国债，加权中标收益率2.6768%，稍高于预测均值2.66%。两期债的投标倍数分别为2.92倍和3.22倍。

上海一银行交易员谈到，两期国债招标情况整体一般，10年定位不算低，而倍数虽然都尚可，但因其发行量较上次同期限品种明显降低，所以需求也不算热络。

市场资金面上，中国银行间市场周三资金面略有收紧，主要回购利率稍有上行，因央行公开市场连续大额净回笼，且明日还将有大量MLF(中期借贷便利)到期，同时本月亦适逢季度缴税，机构预期显得谨慎，大行融出减少。

交易员表示，今天流动性虽有所紧张，但惯例来看，预计央行仍会续作MLF，以在降杠杆背景下稳定市场预期，所以资金料不会持续大幅紧绷。

中国央行公开市场今日共进行400亿元人民币逆回购操作，其中七天期300亿元，14天期100亿元。据此计算，单日净回笼1650亿元。

另据统计，本周公开市场共有5650亿元逆回购到期，其中今日到期2050亿元，包括14天期1400亿元和28天期650亿元。此外，本周四还将有2595亿元的MLF到期。

校对：巴飞特