中国国债期货早盘大涨 央行出手缓和悲观情绪

FX168财经报社(香港)讯 继昨日一度出现恐慌性跌停之后，周五(12月16日)中国5年期和10年期国债期货主力合约均大幅反弹。中国央行上午公告称对金融机构开展了中期借贷便利(MLF)操作，分析人士认为央行通过多种手段施给市场注入流动性令市场情绪好转。

中国央行周五微博公告称，今日结合近期MLF到期情况，对19家金融机构开展MLF操作共3940亿元，其中6个月2070亿元、1年期1870亿元，利率与上期持平。

同时，央行公开市场周五进行总额1800亿元人民币逆回购操作，其中七天期1050亿元，14天期350亿元，28天期400亿元。据此计算，本周转为净投放，规模2500亿元，单日来看已连续三天净投放。

两位消息人士周五称，中国证监会今日早间指导部分券商债券做市机构，继续向市场提供债券双边报价，且不要设置交易对手限制。

截至周五上午收盘，10年期中国国债期货主力合约报95.535元，升约1%，目前成交量已高达57701手，仅次于昨日历史高点。5年期国债期货主力合约亦大涨至98.265，成交13340手，已超过昨日全天的七成。

交易员称，央行午间证实MLF操作，维稳姿态不变，而且关于证监会指导做市商提供债券双边报价的消息亦有助人气恢复；不过情绪依然脆弱的情况下，市场短期难言反转。

中信证券定收益研究主管明明接受采访时称，“央行对市场的呵护是今日国债期货大涨的主要原因。昨日市场传言央行通过窗口指导要求商业银行不收缩对非银机构融出资金，以及昨日、今日公开市场的净投放都体现了央行的维稳意图。此外，市场昨日超跌后今日走稳也是常态。彭博汇总数据显示，中国央行本周在公开市场累计净投放2500亿元。

周四(12月15日)受美联储预测明年加息路径或更为陡峭的影响，中国债券市场一片风声鹤唳，5年和10年国债期货盘中一度跌停，10年期国债期货主力合约成交量高达102747手，创历史新高，是此前历史最高成交量的1.7倍。

同时，现货国债也遭到大规模抛售。周四2026年到期、票息2.7%国债买价收益率创2015年8月下旬来新高；1年期利率互换（IRS）创去年3月底以来的高点。市场人士当时表示，在特朗普当选美国总统令美元步步走高之后，美联储的加息步伐令人民币面临更大的贬值压力，中国资本外流因而可能加剧，进一步对债市的资金面形成掣肘。

一级市场方面，中国财政部上午招标的三个月和六个月期贴现国债，实际中标量分别为103.5亿元和93.7亿元，原计划发行120亿元和100亿元，出现技术性流标。

上述三个月和六个月期贴现国债加权中标收益率分别为2.8991%和2.9565%。边际中标收益率3.0961%和3.2092%，对应投标倍数1.41倍和1.31倍。

校对：卢瑟