金融监管收紧打击市场情绪 银行间债市早盘下跌

FX168财经报社(香港)讯 中国银行间债市周一(4月24日)期现货开盘均走弱，利率互换(IRS)亦小幅上行，10年国开债活跃券成交收益率逼近4.30%整数位。周末一行三会继续强调防风险，监管政策近期接连出台；交易员认为，受此影响债市悲观情绪暂难现改善。

中国人民银行行长周小川在国际货币与金融委员会会议上表示，未来货币政策将保持稳健中性，在稳增长、去杠杆、防止资产泡沫和遏制系统性风险之间取得更好的平衡。

中国保监会周日发布进一步加强保险业风险防控工作的通知，明确当前保险业风险较突出的流动性风险、资金运用风险等九个重点领域。中国银监会召开一季度经济金融形势分析会称，下一阶段要更加主动地防控金融风险，大力治理金融乱象，切实弥补监管短板。

新华社周日稍晚发表评论称，近期中国加强金融监管，这有利于中国经济金融长期健康发展，同时相关调整也会伴随着压力和阵痛；债券市场和资本市场持续调整，这些并未影响大局的稳定。

周一剩余期限近10年的国开债160213券报价在4.2950%/4.2900%，上日尾盘为4.2750%/4.2650%；剩余期限近10年的国债170004券报价在3.4900%/3.4640%，上日尾盘为3.4700%/3.4450%。

与此同时，中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1706周一早盘收报98.210元人民币，较上日结算价下跌0.22%；10年期国债主力合约T1706收报85.560元，较上日结算价下跌0.30%。

上海一银行交易员表示，市场延续了上周五偏弱的情绪，外盘美债收益率上涨也有影响，而周末银监会、保监会等加强监管的消息及官方媒体关于金融去杠杆的评论，都使大家对后市更加悲观。

市场资金面上，中国央行周一仅进行少量逆回购操作，银行间市场早盘隔夜资金供给收敛，流动性紧势有增无减，不少融资方上午轧平头寸存在困难。不过14天等更长期限供给尚可，显示目前市场总量问题不大，只是双方在期限选择和价格上需要进一步博弈。

中国央行公开市场稍早进行了300亿元人民币的逆回购操作，七天、14天和28天各100亿，利率持平。据此计算，单日将净投放300亿元。

另外，银行间市场新增了质押式回购匿名点击交易系统(X-Repo系统)盘前交易机制，交易员认为，这将优化回购开盘价形成机制，利好日趋活跃的匿名交易。不过主要还属于技术层面因素，基本不会影响市场走向。

上海一券商交易员则表示，因不存在银行类机构的回购价格上限限制，目前非银机构借钱难度不大，只是价格略高。

校对：Sarah