PE峰会圆桌对话一：PE大佬都看好的投资机会

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用个段子形容今天的中国资本市场：60、70后的基金掌门人投资了一堆由80后创业者主导、以90后用户为标的的商业模式，上了新三板，买单的是可爱的中国大妈们。现实是这样么？在当前新的发行体制下，私募股权投资（PE）有哪些机遇？在今天的2015诺亚财富私募股权投资高峰论坛上，众多行业大佬为您解答~~~

主持人：洪伟力 歌斐资产私募股权合伙人

参与嘉宾（注：嘉宾排名不分先后）：

肖 冰 达晨创投执行合伙人、总裁卓福民 纪源资本合伙人、思格资本集团创始合伙人周 奇 博裕创始成员、董事总经理洪天峰 方广资本CEO陈 飞 礼来亚洲基金合伙人张 平 百年人寿资产管理公司、股权投资部总经理严 力 钟鼎创投总裁

【主持人-洪伟力】今天这个圆桌讨论的是"PE投资新机遇"，请在座的各家PE基金掌门人分享下你们当下看好的行业或者是企业？

【周奇】博裕是比较新的基金，我们相对来说是投资比较偏中后期的项目，涉及金融、高科技、互联网等等领域，但我们在不同的阶段看好的部分行业是不一样的。从2015年至今有一半的资金是投到互联网金融里面。

【卓福民】我跟主持人洪伟力是20年前同事。20年以前的机遇和现在的机遇有什么本质的不同？举个例子，当年，我们投资家化是1500万美金，后来卖了51.8亿人民币，这是那个时候很大的机遇。那时市场经济刚刚开始，消费时代刚刚到来，供不应求的局面刚刚开始，所以我们投资的消费品，东方商厦、上海家化等等。

现在的时代机遇是什么？我现在最看好就是精准行业。什么叫做精准行业？精准教育、精准医疗、精准广告等等。

【陈飞】我们是美国礼来公司的一家基金，投资很多中小的制药公司。我们基金非常特别，只投资医疗健康行业，投资生物医疗，我们觉得最有潜力的是药物研发。未来随着中国的环境污染，各种疾病的发展是非常快的，有什么办法可以治疗这些的疾病，唯一的办法就是靠药物。

【张平】我来自保险公司股权部，一方面投资国内一流团队，是潜在的LP，另外一方面也做直投。例如刚刚大家提到的健康领域也是我们的专属领域。人总会老的，老了会得病，会要养老，这个潜力是非常大的。

此外，现在通过一些专业的团队到海外做配置也是非常好的，我们也积极考察海外一些股权类的投资机会，看一些欧美和日本的房地产，这个也是我们资产配置的组成部分。

【严力】我们是家成立10年的基金，在物流供应链领域做的还是比较好。我们想法就是任何生意是做人的生意，任何的生意要理解消费者，所以我们要充分地理解消费者，要在物流领域布局。现在互联网比较流行，所以我们先后布局了三家互联网企业，未来也会在这个领域继续地耕耘，也做一些和资产相关的金融业务。

【肖冰】达晨今年已经15周年，是PE行业比较老的机构。我们投的公司接近300家，以中早期为主，以新兴行业为主。在这个里面有两个部分组成，一个就是大家在布局的互联网和医疗健康行业；还有一部分就是基于中国的特殊机遇，比如说环保产业，现在美元基金不太看好这个行业，而我们想未来10年这个是非常重要的投资领域，这个是重大的投资机会。另外一个是军工行业，这个也是我们比较看好的。

我看好大数据产业，目前我们这个时代是进入到大数据的时代了，企业最重要的资产除了人才以外，最值钱的就是数据资产。随着以后的移动互联网和物联网的发展，我们的数据量越来越大，能做的事情也会越来越多，所以我们沿着大数据产业来做布局。

【主持人-洪伟力】最近PE行业面临一些挑战，大家怎么看待？

【卓福民】我认为，PE的春天刚刚开始！为什么？

这个时代给我们创造了非常大的一波行情。你看那么多的人在创业创新；而很多年轻人创业的时候是没有经验的，希望有老江湖来带他们一把，希望创业过程中碰到的坎坷有人引路，这个人是谁？就是我们这些PE！

本人现在干的事情就是心理按摩师，创业者每天像打了鸡血一样亢奋，但是他另外一点就是孤独，他有什么事不能和家里人说，不可以和朋友说，不可以和合伙人说，如果搞的不好会有忧郁症，那么我们PE扮演了什么角色？当他们有这些问题的时候，他们在创业过程中有一些疑难杂症的时候就来和我交流。

【洪天峰】对我来说，没有落寞的行业只有落寞的企业，一个企业会倒闭，但行业是会长期存在的。我们做投资虽然时间不是很长，我觉得这个和做好实业是一样的，要观察，要聚焦，要专心专注。

我以前在华为学到三句话：我们做任何事一定要有理想；我们要以使用者为目的；我们要以拿来主义为工具，这样子我们才可以把事情做好。

【主持人-洪伟力】现在有一种声音说，有一大批的海外游子要回归A股，那么是不是我们就没有必要搞美元基金，都搞人民币基金了？

【陈飞】我们有人民币基金，也有美元基金，我们觉得人民币和美元来说对投项目来说没有什么差异。为什么美元规模比人民币大？因为美元市场的机构投资人非常成熟，相对来说人民币LP（有限合伙人，指投资人）没有那么成熟。希望国内可以多一些像诺亚这样的LP，那么以后人民币基金和美元基金的比例也许会达到1：1。