上海交行：伊拉克陷战乱 美元反弹受阻

6月9日至6月13日当周，市场一度揣测美联储在6月利率决策会议上将收紧货币政策立场，这使美元在上半周保持强势上攻态势，但因美国5月零售销售数据弱于预期，使市场对美联储收紧政策立场的臆测降温，以及伊拉克再陷战乱，引发地缘政治风险升温，所以，美元遭遇多头平仓盘狙击，使反弹受阻。

至6月13日亚洲盘截稿，当周美元指数以80.43开盘后，呈现先冲高后回落走势，最高反弹到80.90，最低下探到80.30；欧元兑美元以1.3643开盘后，呈现小幅上摸后大幅下挫再低位企稳走势，最高反弹到1.3668，最低下探到1.3510；英镑兑美元以1.6794开盘后，呈现小幅下探后大幅反弹冲高走势，最低下探到1.6737，最高反弹到1.6936的3周高点；澳元兑美元以0.9334开盘后，呈现连续反弹冲高走势，最低下探到0.9326，最高反弹到0.9437的9周高点；美元兑日元以102.45开盘后，呈现回调下挫走势，最高反弹到102.65，最低下探到101.57的2周低点；美元兑瑞郎以0.8931开盘后，呈现先大幅反弹后小幅震荡企稳走势，最低下探到0.8916，最高反弹到0.9011；美元兑加元以1.0925开盘后，呈现连续回调下挫走势，最高反弹到1.0940，最低下探到1.0837；现货黄金以1253.29开盘后，呈现连续震荡反弹走势，最低下探到1249.90，最高反弹到1275.30的2周高点。

由于美联储在6月17、18日将举行利率决策会议，因此，市场关注美联储是否会收紧货币政策立场，即对已表现出逐渐升温的通胀前景采取更严厉的政策态度。美国数据表现前强后弱，使市场对美联储可能收紧政策立场的揣测前升后降，这使美元在上半周处于强势，下半周则明显回调。

美国周二公布的4月批发库存增长1.1%，超过市场预期的增0.5%；5月小企业信心指数升至逾六年半高位，且分项数据4月职位短缺数量增至此轮衰退前的水准，这些数据明确显示美国经济走出低谷，为二季度经济将强劲增长增添亮色。美国圣路易斯联储总裁布拉德周一表示，美国宏观经济比过去五年任何时刻都更加接近正常状态，但疲弱的劳动力市场和低通胀是让货币政策仍维持宽松的原因。布拉德认为："美国联邦公开市场委员会现在面临着以适当速度将货币政策正常化的典型挑战"。波士顿联储总裁罗森格伦表示，美联储可通过可预见和具透明度的方式缩减其庞大的资产负债表，扶助缩减过程顺利展开。这些因素一度使市场对美联储将收紧货币政策立场的预期升温，提振美元走势。

不过周四，美国5月零售销售增幅不及预期，增长0.3%，低于预期的增长0.6%，扣除汽车后的核心零售销售仅微增0.1%，低于预期的增长0.3%，虽然4月零售销售数据向上修正为增长0.5%，初值是增长0.1%，不会影响市场对美国二季度经济强劲增长的预判，但因零售销售占消费者支出的三分之一，所以，该数据弱于预期，使市场对美联储将收紧政策立场的揣测降温。美国财长杰克卢表示，美国经济正在凝聚动能，但薪资和就业缺乏改善的情况依然让人失望。杰克卢在纽约经济俱乐部发表的演说中指出："企业现金水准处于纪录水平，因此要有信心并开始进行投资。"这也反映出美国经济的复苏状况可能还是相对比较脆弱，容易受到意外因素的冲击，比如今年冬季的异常寒冷天气，即造成美国经济萎缩。这些因素导致美元多头展开获利平仓，使美元的反弹遭到狙击，出现回调压力。

导致美元多头获利平仓的更重要原因，是伊拉克再陷战乱，这激发市场的避险情绪升温。伊拉克逊尼派伊斯兰武装发动军事打击，已从伊拉克北部进发并逼近首都巴格达；伊拉克库尔德族武装趁乱控制了什叶派领导的政府所弃守的石油重镇基尔库克；伊拉克军队节节溃退，数十万人逃离家园。伊拉克地缘政治风险升温，可能打乱美国总统奥巴马的中东政策布局，重新将美军卷入战火，这对美元有不利影响。

国际油价、金价和传统避险货币日元均出现上涨，反映出伊拉克再陷战乱确实激发了市场的避险情绪。

欧洲央行不少决策者喊话强调，欧洲央行还有更多措施来支撑欧元区经济。比如，芬兰央行总裁利卡宁和斯洛伐克央行总裁斯马库赫均表示，如果有必要，欧洲央行还会祭出更多措施。欧洲央行管委韩伟森表示，欧洲央行应探讨大规模购买资产的备选方案，并保持这样的工具在必要时准备就绪。欧洲央行管委兼法国央行总裁诺亚强调，通胀偏低且不断回落是短期内欧洲面临的主要问题，这使出现实际通缩的风险加剧，且可能威胁经济复苏。这些央行官员的言论使欧元继续消化欧洲央行实施负利率宽松政策的利空影响，因此，欧元在上半周走势承压，也是提振美元在上半周保持强势的重要原因。

不过，德国财长朔伊布勒表示，由于欧元区通胀处于低位，欧洲央行近期的货币政策行动是合适的，但央行保持利率在纪录低位的时间不应超过必要的长度。欧洲央行管委暨德国央行总裁魏德曼强调反对购买政府公债的立场。魏德曼表示，购债行动对欧元区各国政府而言就像是裹着糖衣的毒药，会损及央行执行政策职能的能力。德国反对进一步宽松货币政策，这向市场传递出欧洲央行实施QE政策的道路很漫长，欧元因此在周末阶段低位企稳。

英镑强劲反弹冲高，主要是受到英国央行总裁卡尼意外严厉警告的提振。英国央行总裁卡尼在周四表示，英国利率可能比金融市场的预期更早调升，但升息进程可能是缓步的。这令市场感到震撼，因为卡尼可能暗示英国央行的货币政策在未来几个月内就将开始收紧。卡尼的强硬言论受到英国数据面的支持。虽然英国5月零售销售增幅将放缓，主要是受累于复活节假期结束后食品销售下滑，但英国5月就业市场数据强于预期，截至4月的三个月按国际劳工组织（ILO）标准计算的失业率为6.6%，降至2009年1月止以来最低。一项调查显示，英国更多制造业企业对未来三个月经济增长前景较金融危机初期任一时段更加乐观。制造业者对投资和招聘更有信心，所有领域均公布产出为正值。

澳元也强劲上攻，这更多是受到外部因素的提振。一方面是欧洲央行实施负利率政策后，使高息货币澳元资产更受游资青睐，另一方面，新西兰央行如预期在周四上调利率，并表示还会稳步而温和的收紧政策，汇率和数据表现的强劲程度将决定未来进一步升息的速度，这使澳元受到新西兰元强劲上攻走势的带动。澳元数据面相对疲弱。比如，澳洲5月就业人口首度在五个月内意外下滑，减少4800人，但全职就业人口稳健增加，缓和了市场对此份就业报告的失望情绪；澳洲5月企业现况指数略微下降，但企业信心持稳。

金价反弹，主要是受到伊拉克再陷战乱引发避险情绪激增的影响。此外，也是受到铂金和钯金走强的带动。受到南非有关矿业长达5个月罢工的影响，钯金价格上涨至2001年2月来最高水平。再者，金价守住技术面的周线布林轨道下轨1234美元一线，使日线技术面得以修复，产生反弹需求。

6月16日至6月20日当周，主要货币基本面关注焦点如下：

美国方面：

周一，20：30美国6月纽约联邦储备银行制造业指数

周一，21：00美国4月整体资本净流动

周一，21：15美国5月工业生产

周一，21：30国际货币基金组织（IMF）发布美国经济年度评估

周一，22：00美国6月全美住宅建筑商协会（NAHB）房屋市场指数

周二，20：30美国5月消费者物价指数

周二，20：30美国5月房屋开工和建筑许可

周三，20：30美国第一季度经常帐

周四，02：30美联储公布利率决定

周四，22：00美国5月领先指标

周四，22：00美国6月费城联邦储备银行制造业指数

欧元区方面：

周一，17：00欧元区5月通胀率终值

周二，17：00德国6月ZEW经济景气判断指数

周四，欧元集团会议

周五，06：00欧元区6月消费者信心

周五，14：00德国5月生产者物价指数

周五，16：00欧元区4月经常帐收支

周五，欧洲经济暨财政事务理事会会议

英国方面：

周二，16：30英国5月消费者物价指数

周二，16：30英国5月生产者物价指数

周三，16：30英国央行公布6月会议记录

周四，16：30英国5月零售销售

周四，18：00英国6月工业联盟总工业订单差值

周五，16：30英国5月公共部门收支短差

日本方面：

周二，07：50日本央行公布5月会议记录

周三，07：50日本5月国际贸易收支

周四，07：30日本6月短观制造业景气判断指数

其他方面：

周二，09：30澳洲央行公布6月会议记录

周二，15：15瑞士5月生产者和进口物价

周三，17：00瑞士6月ZEW投资者信心指数

周三，20：30加拿大4月批发贸易

周四，16：30瑞士央行举行货币政策评估会议

周五，20：30加拿大5月消费者物价指数

周五，20：30加拿大4月零售销售

最新一周，基本面上，市场关注的首要焦点无疑是美联储的利率决策会议，预计美联储将至少再削减QE购债规模100美元，但市场将等待美联储是否会释放出将收紧货币政策立场的信号。毕竟，由经济面现状观察，随着经济增长趋于强劲，美国通胀率已出现升温迹象，美联储将不会忽视这一点，即经济面有要求美联储逐渐收紧政策立场，但目前伊拉克再陷战乱，这将在多大程度上拖累美国是个不确定因素，考虑在伊拉克地缘政治风险因素，美联储可能谨慎行事。

其次，市场将关注德国6月ZEW景气判断指数、英国5月消费者物价指数等一些相对重要数据的表现，这将反映欧洲央行采取负利率政策是否能重新激发起德国投资者和分析师的信心，以及英国通胀如升温，无疑将加强英国央行提早升息的决心。

再次，市场将关注英国央行、澳洲央行和日本央行的政策会议记录，其中重点将是英国央行的政策立场，因为英国央行总裁卡尼已发出警告，未来升息时机将提前。而且，卡尼还指出，英国央行将谨慎评估应对楼市风险的功过，包括不为人所乐见的放宽抵押贷款承作标准。总之，来自英国央行方面的信息，可能强化市场对英镑提前升息的预期。澳洲央行会议记录引人关心之处，将在于澳洲央行对于澳元汇率的态度，但预计将维持6月政策会议声明的立场，即强调澳元汇率就历史上来看，依然处于高位。然而，预计这样的措辞目前不会对澳元走势产生重大利空影响。

最后，市场将观察伊拉克局势的演变，如果事态无法迅速平息，则市场避险情绪将处于相对高位；如果事态进一步恶化，比如迫使美国再度出兵干预，则短期内可能进一步激发避险情绪升温。

最新一周，由技术面来看，美元指数连续两周受阻于周线布林轨道上轨和120周均线一带，目前，日线MACD指标在0轴上方高位有形成死叉的迹象，日线RSI指标位于70-30均势区域摆动，日线布林轨道呈现收口走平运行态势，表明短线上攻动力已减弱，将转入区间震荡，有考验下档200天均线，甚至100天均线支撑的要求，但预计短线不会失守80一线。预计最新一周，美元指数阻力位在80.70或80.90附近，支撑位在80.40或80.10附近。

欧元兑美元目前日线MACD指标在0轴下方为死叉状态，但负向柱状线已无法放出，日线RSI指标脱离30以下弱势区域，有回到30-70均势区域摆动的迹象，日线布林轨道已结束开口运行过程，预示短线有低位企稳，弱势反弹的要求。但如低位整理失败，跌破1.3510附近的周线布林轨道下轨，则最坏的情况可能在6月内下探1.3440一线。预计最新一周，欧元兑美元阻力位在1.3590或1.3660附近，支撑位在1.3520或1.3460附近。

英镑兑美元目前日线MACD指标在0轴附近已金叉上穿0轴，日线RSI指标进入70以上强势区域，逼近90附近极端高位，日线布林轨道有开口运行迹象，周线RSI指标有进入70以上强势区域迹象，预示有进一步向上拓展空间的要求。就月线图观察，如有效突破1.6960一线的100月均线，则上档将指向1.7165附近的120月均线。预计最新一周，英镑兑美元阻力位在1.6990或1.7070附近，支撑位在1.6870或1.6830附近。

澳元兑美元目前日线MACD指标在0轴上方金叉发散上行，日线RSI指标位于70以上强势区域，已达到90附近极端高位，日线布林轨道处于开口运行态势，预示短线有进一步向上拓展空间的要求。但因周线SAR指标位于0.9445，月线SAR指标位于0.9461附近，所以，达到这些目标位后要留意变盘风险。预计最新一周，澳元兑美元阻力位在0.9445或0.9475附近，支撑位在0.9345或0.9305附近。

美元兑日元目前日线MACD指标在0轴附近上方有形成死叉的迹象，日线RSI指标未进入30弱势区域，有维持在30-70均势区域摆动的迹象，日线布林轨道处于走平运行状态，预示短线将维持区间震荡。一旦向上突破102.80的布林上轨或跌破101.20的布林下轨，将单向拓展波动空间。预计最新一周，美元兑日元阻力位在102.30或102.80附近，支撑位在101.50或101.10附近。

美元兑瑞郎目前日线MACD指标在0轴上方高位有出现二次死叉的迹象，日线RSI指标已回落到30-70均势区域摆动，日线布林轨道已收口成走平运行态势，预示短线将展开区间震荡整理，有强势回调要求。预计最新一周，美元兑瑞郎阻力位在0.9000或0.9040附近，支撑位在0.8950或0.8910附近。

美元兑加元目前日线MACD指标在0轴下方有再度形成死叉的迹象，日线RSI指标位于30以下弱势区域，日线布林轨道为走平运行态势，预示为偏弱势的震荡市格局，一旦跌破1.0820附近的日线布林下轨，有指向200天均线附近的要求。预计最新一周，美元兑加元阻力位在1.0890或1.0950附近，支撑位在1.0820或1.0770附近。

现货黄金目前日线MACD指标在0轴下方金叉发散上行，日线RSI指标进入70以上强势区域，日线布林轨道为收口运行态势，但有较大的带宽，预示短线有进一步反弹要求，但需要有效突破30天均线，才能挑战位于1288美元附近的120天均线，这是决定中线强弱态势的主要分水岭。预计最新一周，现货黄金阻力位在1277.0或1286.0附近，支撑位在1263.0或1256.0附近。