招商银行总行：4月27日汇市分析

二、股汇市市场焦点

1.周五公布的数据显示，美国3月耐用品订单月率（除运输外）下滑0.2%，预期增长0.3%，前值下滑0.6%。

数据让美国经济将在第二季度复苏的预期变得令人怀疑。

2.美国商务部周四(4月23日)公布的数据显示，美国3月新屋销售大幅下降，这是美国人对房屋需求的最新迹象，尽管抵押贷款较低且就业稳步增长。欧元/美元：周五(4月24日)亚市盘中，欧元兑美元窄幅整理，现交投于1.0810附近。隔夜欧元兑美元大幅上涨逾1%，受美国新屋销售数据不佳和希腊债务紧张局势暂时缓解影响。美国3月新屋销售和4月工厂活动的初值不及经济学家预期。商务部公布的数据显示3月新屋销售环比下滑11.4%，经季节性因素调整后折合成年率为48.1万套，这是该数据自2013年7月以来最大幅度的下滑，且结束了之前连续三个月的强劲涨势。此外，Markit编制的美国采购经理人指数4月意外跌至54.2，为1月份以来最低。该数据3月份终值为55.7。

欧元区财长本周五在里加举行的希腊问题磋商，目前来看尽管双方本周谈妥达成协议的可能性仍然有限，但分歧已明显缩小。欧元/美元今日开盘报1.0866。

分析师表示，技术上,欧元兑美元小时图形显示，汇价隔夜在守稳1.0660附近的支撑后重新走高，不过目前1.0850附近的卖压仍较为沉重。技术指标方面，均线系统拐头向下，MACD指标高位死叉，日内要想进一步走升难度较大，汇价在昨日大涨后可能暂时回调整理。

英镑/美元：周五(4月24日)亚市盘中，英镑兑美元小幅回落，现交投于1.5040附近。隔夜英镑兑美元再度上涨，继续徘徊于1个多月高位运行。尽管近来强硬的英国央行纪要和不俗的英镑数据表现，为市场做多英镑提供了理由，但在英国大选步步临近的情况下，英镑的强势表现似乎仍出乎了多数投资者的预料。而对此外媒隔夜发文指出，对冲基金可能正在买入英镑。据英国《金融时报》报道，最近几周，基于英镑对任何可能的选举结果的反应不会像预期中的那么强烈和英国股票已经被超卖的假设，几家管理数十亿美元的对冲基金已经进行了相应的交易。这样的押注与市场近期越演越烈的共识预期有所矛盾，市场认为大选最有可能的结果都是不利于英镑资产的。一家伦敦的宏观对冲基金的经理告诉该报，共识观点是，大选对于英镑资产而言是双输的局面。英镑/美元今日开盘报1.5179。

分析师表示，英镑兑美元4小时图显示，英镑兑美元隔夜继续维持高位运行，整体多头格局没有大的变化。

技术指标方面，目前均线系统多头排列，MACD指标高位趋平，短线或以整理走势为主，下方支撑关注200周期均线1.4862。

美元/日元：周五(4月24日)亚市盘中，美元兑日元窄幅整理，现交投于119.50附近。隔夜美元兑日元高位回落，终结了此前三连阳的走势。美国经济数据数据表现不佳，再度成为了打压汇价的元凶。周四公布的美国3月新屋销售和4月工厂活动的初值不及经济学家预期。商务部公布的数据显示3月新屋销售环比下滑11.4%，经季节性因素调整后折合成年率为48.1万套，这是该数据自2013年7月以来最大幅度的下滑，且结束了之前连续三个月的强劲涨势。此外，Markit编制的美国采购经理人指数4月意外跌至54.2，为1月份以来最低。该数据3月份终值为55.7。大华银行（UOB）外汇分析师指出，目前美元兑日元继续受限于120关口下方，虽然修正止损点120.10维持完好，但美元弹性比预期更为强劲，暗示本行近期对美元的看跌预期是错误的。美元/日元今日开盘报118.8800。

分析师表示，技术上，美元兑日元4小时图显示，我们隔夜曾提示，汇价目前已突破了上周跌势的61.8%回撤位，不过上方200周期均线仍存在一定压力。而昨日美元兑日元也最终在该区域受阻。技术指标方面，均线系统拐头向下，MACD指标高位回落。日内走向虽整体偏空，但方向可能不会轻易确立，投资者可留意119.40、

119.06的支撑情况。

澳元/美元：周五(4月24日)亚市早盘，澳元兑美元冲高回落，现交投于0.7768附近。日内盘初汇价虽延续隔夜升势继续走高，但此后多头在0.78关口附近遇阻。时段内消息面相对清淡，投资者在晚间的美国数据和希腊债务谈判前也交投谨慎。技术面上投资者可留意0.78关口的突破情况。周四公布的美国3月新屋销售和4月工厂活动的初值不及经济学家预期，打压美元走低。商务部公布的数据显示3月新屋销售环比下滑11.4%，经季节性因素调整后折合成年率为48.1万套，这是该数据自2013年7月以来最大幅度的下滑，且结束了之前连续三个月的强劲涨势。此外，Markit编制的美国采购经理人指数4月意外跌至54.2，为1月份以来最低。该数据3月份终值为55.7。有业内人士表示，目前澳元受各项利好因素提振，包括美元情绪的走弱；投资者风险偏好情绪；铁矿石价格收涨(周四收盘涨0.9美元至53.80美元/吨)。不过，周末前仓位调整可能小幅限制其上行空间。

西太平洋银行表示，仍然预计澳洲联储会在5月5日议息会议上降息，这样的行动可能足以将澳元兑纽元打压至平价水平。澳元/美元今日开盘报0.7825。

分析师表示，4小时图显示，澳元兑美元隔夜虽小幅走高，目前仍处在收敛三角形区间内运行，行情等待进一步方向的确立。技术指标方面，均线系统金叉向上，MACD指标横向走平，短线若能有效突破0.78关口，有望打开进一步上行空间，反之则可能遇阻回落，向下测试200周期均线0.7694。

美元/瑞郎：美国遭解聘的人员数量徘徊在15年来的最低点，暗示3月份聘雇放缓将被证明是暂时的。据美国劳工部周四(4月23日)公布的数据显示，3月份每周平均有28.45万工人申请失业救济金，是自2000年6月以来的最低记录。没有裁员是劳工市场稳健的标志。就业的反弹将会支撑占经济比重70%的消费者支出。康涅狄格州斯坦福德的苏格兰皇家银行证券公司经济学家博格(GuyBerger)准确地预测了申请失业救济金人数。博格指出，"我们的就业情况比上个月更好"，"这是消费者进行消费的支柱。同时也是扩大内需的一个非常好的基础。"劳工部报告显示，在4月18日止当周，申请失业救济金的人数增加了1000人到29.5万人。这个数字相当于当周政府对雇主的月度就业调查，将被计入月度非农就业数据。美国4月非农就业报告将于5月8日公布。

连续七周申请失业救济金的人数都少于30万人。"这与就业增长大约25万人的水平相一致。"英国纽卡斯尔PantheonMacroeconomics的首席经济学家伊恩·谢泼德森(IanShepherdson)在一份研究报告中表示，"在当前申领失业救济金人数水平下，就业持续低迷是非常不可能的"，他预期4月份就业将增加27.5万人。美元/瑞郎今日开盘0.9539。

分析师表示，技术面上，美元兑瑞郎日线图显示，汇价近期陷入震荡行情之中，周五收阴线，空方继续发力，kdj向下运行，绿色柱能缩小，趋势震荡。

美元/加元：周五(4月24日)亚市盘中，美元兑加元窄幅整理，现交投于1.2150附近。隔夜美元兑加元大幅走低，油价飙升令商品货币加元获得提振。NYMEX原油价格在周五(4月24日)亚洲时段继续高位整理，最高触及

57.64美元/桶，逼近年内高位水平。推动原油价格上涨的主因在于隔夜美国各项经济数据低迷，令美元指数回落，推高以美元计价的商品价格，此外，中东局势再度恶化对市场心理的负面冲击也再度凸显。以沙特为首的海湾国家联军在也门的军事行动仍在继续，这一状况也令投资者对中东石油供给前景感到担心。美元/加元今日开盘报1.2183。

分析师表示，小时图显示，美元兑加元隔夜大幅走低，目前大体处在1.2305-1.2085的震荡区间内。技术指标方面，目前均线系统空头排列，MACD(12、26、9)主线和信号线金叉向上，短线或以区间整理为主，投资者可高抛低吸。

美元/新加坡元：美国商务部周五(4月24日)公布的数据显示，美国3月耐用品订单意外激增，因飞机及汽车需求上升；但分项数据暗示企业持续削减投资。具体数据显示，美国3月耐用品订单月率超预期跳升4%，预期上升0.6%，2月下降1.4%，没有修正。3月耐用品订单增加反映出汽车、军用和民用飞机需求大增，而波动性较大的行业则阻碍潜在的经济增长力量。3月扣除运输的耐用品订单月率下降0.2%，预期上升0.3%，前值由下降0.6%修正为下降1.3%；3月扣除国防的耐用品订单月率上升2.6%，前值下降1.0%。其他数据显示企业正在放缓投资计划，例如，扣除飞机非国防资本耐用品订单月率下降0.5%，为连续第七个月下降；预期上升0.3%，前值由下降1.1%修正为下降2.2%。周五的数据可能反映出企业面临巨大阻碍，所以在开支上显得小心谨慎。疲软油价导致能源公司从去年年末就已经开始裁员并削减投资规模。与此同时，美元升值也已经使得美国产品变得更加昂贵，从而损及该国出口。部分经济学家将美国一季度经济疲软表现归咎于不寻常的恶劣天气及美国西海岸的罢工纠纷。一些经济学家认为美国一季度国内生产总值(GDP)年化季率料温和增长1%左右。美元/新加坡元今日开盘报1.3329。

分析师表示，从技术面看，周五美元/新加坡元汇价收阴线，绿色动能柱缩小，KDJ向下运行。Macd向下运行，已破坏上升通道，以空为主。

美元/人民币：人民币兑美元即期周五(4月24日)盘中小涨，波动区间继续收窄，中间价则创逾3个月新高。交易员认为，早盘市场交投清淡，整体缺乏信号指引，短期预计延续盘整。美元/人民币询价系统午盘报6.1975，周四收报6.1980。美元/人民币央行中间价定为6.1241，创1月20日以来的新高，周四中间价为6.1281元。

美元/人民币今日开盘报6.1946。

分析师表示，国际美元冲高回落，对人民币中间价形成提振。中间价稳中有升进一步淡化人民币即期汇率的贬值压力，市场结售汇比较均衡，各方普遍接受人民币区间横盘的事实。

欧元/日元：本周，日本央行(BoJ)将被迫下调经济增长及通胀预期。不过，日本官员释放的信号显示，目前不太可能推出更多经济刺激举措。日本央行将把其对2015财年的通胀预期从当前的1%下调零点几个百分点，同时把经济增长预期从当前的2.1%调降，尽管该行的量化宽松计划每月会买入价值80万亿日元的债券。不过，虽然今年开局令人失望、通胀率降回至零，但日本央行行长黑田东彦(HaruhikoKuroda)还是强烈认为，该行旨在推升通胀的现行刺激计划正在产生效果。在上周一次讲话中，黑田表示："众多迹象显示，日本根深蒂固的通缩心态正在消退。劳动力市场近期动向证明，日本持续近20年的通缩即将结束。"发表乐观的言论未必代表黑田不会采取行动。去年10月，日本大幅扩张刺激计划的三天前，黑田曾向日本国会表示经济的方方面面都不错。不过，他最近的说法很难为他采取此类行动提供理由。在解释去年10月的行动时，黑田说，当时疲弱的消费增长有拖累公众通胀预期的风险。欧元/日元今日开盘报129.21。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行，说明价格趋势向下为主。周五欧元/日元收阳十字线，MACD向上运行，kdj指标向上，红色柱能扩大，不改向下趋势，短期以多为主。

英镑/日元：英国统计局周四(4月23日)公布的数据显示，英国3月零售销售意外下降，因燃料销售下跌。具体数据显示，英国3月季调后零售销售月率下降0.5%，预期上升0.4%，前值由上升0.7%修正为上升0.6%；季调后零售销售年率上升4.2%，预期上升5.4%，前值由上升5.7%修正为5.4%。数据还显示，英国3月季调后核心零售销售(剔除汽车燃料)月率上升0.2%，预期上升0.4%，前值由上升0.7%修正为上升0.6%；季调后核心零售销售年率上升5%，预期上升5.4%，前值由上升5.1%修正为上升4.8%。上月零售销售下降主要因燃料销售大降6.

2%，创2012年4月以来最大降幅。其他部门零售也喜忧参半，百货公司零售销售下降、而服装及日用品销售录得增长；食品销售上升0.4%。零售销售数据暗示英国经济在一季度或已经失去增长动能。英国首相卡梅伦(DavidCameron)正试图努力将经济复苏的成果转变称其大选中的支持票。目前，距离英国大选仅剩两周时间，但两大主要竞争党派的民意支持率仍不相上下。零售销售占国内生产总值(GDP)的比重为5.7%，在一季度上升0.9%，去年第四季度上升2.2%。英镑/日元今日开盘报180.41。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前MACD(12、26、9)主线和信号线向上运行，价格趋势向上为主。英镑兑日元周五收阳线，macd向上运行，KDJ向上运行，红色柱扩大，趋势向上。欧元/英镑：数据编制机构Markit周四(4月23日)公布的调查显示，欧元区4月民间部门企业活动增长弱于预期，因新订单放缓，主要受到法国企业活动低迷的拖累。具体数据显示，欧元区4月综合采购经理人指数(PMI)初值降至53.5，低于市场预期的54.4和3月终值54.0。综合新订单分项指数降至53.8，工厂去化旧订单的速度较上月快，相关的分项指数降至49.9。但工厂几乎没有新增雇员。一项衡量企业在欧元区收费的价格变化指标，仍显示物价下滑，但下降速度比3月放缓。尽管欧元大幅贬值应该支撑了出口，且欧洲央行(ECB)在3月启动了众所期待的购债计划，但调查结果显示企业活动依然不尽如人意。Markit首席经济学家ChrisWilliamson表示："考虑到外界广泛预期欧洲央行的量化宽松将提振年初时一度脆弱的经济复苏，因而扩张速度的低迷很令人失望。"他说："不过现在就给出增速是否再度疲弱以及政策是否有效的定论，还为时尚早。"欧元区4月服务

业PMI初值降至53.7，不及预期的54.5，3月终值为54.2；4月制造业PMI初值降至51.9，亦弱于预期的52.6，

3月终值为52.2。Williamson称，PMI数据显示当前季度欧元区本地生产总值(GDP)料增长0.4个百分点。欧元

/英镑至今日开盘报0.7161。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周五收阴线，绿色柱能缩缩小，kdj向上，Macd向下。趋势向下，以空为主。

招商银行总行

2015-4-27