招商银行总行：4月20日汇市分析

二、股汇市市场焦点

1.美国3月核心CPI月率增长0.2%，预期增长0.2%，前值增长0.2%；美国3月核心CPI年率增长1.8%，创去年10月以来最大升幅，预期增长1.7%，前值增长1.7%。

2.美国劳工部上周四发布的一份报告中称，只要初请失业金人数位于30万下方，那么就表明劳动力市场稳健改善。目前美国申请失业金的人数水平已经创下2000年以来最低。欧元/美元：周五(4月17日)亚市盘中，欧元兑美元震荡整理，现交投于1.0760一线。隔夜欧元兑美元继续走高，日图录得三连阳。消息面上疲软的美国数据的意见分歧的美联储官员讲话继续打压美元下行。一方面若欧元区CPI继续陷于负值，将加重市场对欧元区陷于通缩的担忧，另一方面希腊局势的扑朔迷离，也可能令交易员在周末前削减欧元仓位。法国财长萨潘周四表示，有理由相信下周欧元区财长会议无法就希腊问题达成协议。德国财政部发言人周三也表达了相同的立场，称欧元集团没有任何一国预期希腊问题能在24日会议解决。欧元区通缩故事以前写过很多，所以我们不需要加以强调。但如果结果比预期更糟糕，欧元或重新下跌，此前欧元区CPI年率已连续数月处于负值，目前市场预期仍为下降0.1%。欧元/美元今日开盘报

1.0812。

分析师表示，技术上,欧元兑美元小时图显示，汇价隔夜继续走高，不过目前1.08关口上方可能存在一定卖压。技术指标方面，目前均线系统拐头向下，MACD指标超卖区域死叉，短线在接连上涨后可能迎来回调需求，投资者需防范空头反扑的风险。

英镑/美元：周五(4月17日)亚市盘中，英镑兑美元震荡整理，现交投于1.4924附近。隔夜英镑兑美元连续第四个交易日上涨，并强势升破了1.49关口。就技术面而言，目前价格距离突破前期震荡区间高位仅有一步之遥。

而日内英国方面将公布至关重要的就业数据，英镑行情料将不会平淡。隔夜公布的美国初请、房市等数据普遍不佳，继续拖累美元走低。不过，荷兰合作银行(Rabobank)分析师JaneFoley表示，"英镑兑美元现在仍处于动荡期，仍然会受到来自各方面的影响。如果我们能看到更好的美国数据，美元仍然有可能回升，所以形势仍然十分不稳定。"她补充说，尽管5月7日英国阴晴不定的大选带来的政治风险对英镑是个不利因素，但近期英镑相对走弱的几次情况都主要因为美元变强。"英镑/美元今日开盘报1.4967。

分析师表示，英镑兑美元小时图显示，汇价在过去四个交易日强势走高后，已离前期震荡区间的高位相距不远。技术指标方面，目前均线系统多头排列，MACD指标向上运行。目前多头的目标可能是进一步上破1.50附近的压力位，但若日内英国数据不佳而受阻，可能挫伤市场人气。

美元/日元：周五(4月17日)亚市盘中，美元兑日元震荡整理，现交投于119关口附近。隔夜美元兑日元继续走低，日图连续五个交易日收跌，美国数据表现疲软依然是美元持续走低的症结所在。尽管美元在去年7月后持续飙升，但随着美国经济数据的不如人意，这一轮涨势在最近几周遇到了阻碍。周四出炉的失业人数报告成为市场担忧的又一证据，数据显示，上周美国首次申请失业救济人数增加1.2万人，经季节性因素调整后为29.4万人。经济学家原估为小幅下滑至28万人。最新的工业产值、零售销售额以及非农就业数据也都令人失望。根据芝加哥商业交易所集团的数据，被投资者用来押注美联储政策的联邦基金期货显示，投资者和交易员预期首次加息发生在10月的可能性为43%。该概率一个月前为69%。美元/日元今日开盘报118.9300。

分析师表示，技术上，美元兑日元小时图显示，汇价近期持续下行，不过隔夜屡次在118.80附近获得支撑，显示下方依然留有不少买盘等待入场。技术指标方面，目前均线系统横向趋平，MACD指标零轴下方金叉。日内若能守稳118.80一线，很可能迎来短线反弹的机遇，而若失守，则可能打开进一步的下行空间。

澳元/美元：周五(4月17日)亚市盘中，澳元兑美元在隔夜大涨后快速回落，现已刷新日内低点0.7769。有交易员表示，澳元兑美元在升至0.78关口后遭遇卖盘打压，难以攻克。纽元兑美元也同样下跌，两者一开始均是遭遇获利了结，但此后买盘稀缺。隔夜利率交换暗示，澳洲降息机率从56%小升至61%。本周二澳洲政府官员谈话及澳洲联储4月会议纪录，以及本周三的澳大利亚第一季CPI数据，将左右市场预期。澳元/美元今日开盘报

0.7806。

分析师表示，澳元兑美元支撑位为50日移动均线切入位0.7732，周四高位0.7823为阻力位。美元/瑞郎：美国劳工部4月14日公布的数据显示,美国上周(4月11日当周)初请失业金人数虽有所增加，但仍足以强劲至说明劳动力市场正在稳健复苏。具体数据显示，美国4月11日当周初请失业金人数增加1.2万，至

29.4万，预期为28万，前值由28.1万修正为28.2万。4月11日当周波动性较小的初请失业金人数四周均值

增加250人至28.275万，前值由28.225万修正为28.250万。美国初请失业金人数今年春季一直处于波动状态，此前曾一度触及15年低点，后来虽有所反弹，但目前仍接近历史低位。路透社评论美国初请失业金数据时称，数据虽然意外上涨高于预期，但因复活节和学校春假等因素会影响失业金领取情况，所以出现波动属于正常情况，此外当周初请失业金人数四周均值依然在30万以下，续请失业金人数创2000年12月以来最低，总体而言美国的就业市场潜在走势依然十分强势。美元/瑞郎今日开盘0.9509。

分析师表示，技术面上，美元兑瑞郎目前上行通道破坏，昨日继续收阴线，回调趋势确立，kdj向下运行。做空为主。

美元/加元：周五(4月17日)亚市盘中，美元兑加元低位整理，现交投于1.2190附近。隔夜美元兑加元再现大跌行情，汇价一度刷新3个月低点1.2142。由于美油六连阳涨11%冲高57美元，商品货币也在近日持续获得提振。日内晚间美国和加拿大方面均将公布极为重要的CPI数据，表现如何值得投资者留意。美国NYMEX5月原油期货价格周四收盘上涨0.32美元，涨幅0.57%，报56.71美元/桶，录得连续第六个交易日上涨，盘中刷新2014年12月26日以来新高至57.42美元/桶，因为美国原油库存增幅急剧缩水，意味着美国石油产出速度放缓、美元疲软、且也门战事持续。美国能源信息署(EIA)和美国石油协会(API)周三(4月15日)和周二(4月14日)发布的数据都显示，美国最近一周的原油库存增速明显缩水至少80%，使得投资者纷纷猜测，美国以页岩油生产为主的石油产出可能正在放缓，这无疑会让当前供应过剩的国际能源市场困境得到改善。美元/加元今日开盘报

1.2223。

分析师表示，日线图显示，美元兑加元近几个交易日破位下行，短线空头格局明显。技术指标方面，目前均线系统空头排列，MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行，日内价格趋势依然偏空，下方缺乏实质的支撑位，若无法有效收复1.22关口，汇价可能进一步向下突破。

美元/新加坡元：素有美联储通讯社之称的华尔街日报专栏记者JonHilsenrath周四表示，近期一系列疲软的经济数据已经在美国联邦储备委员会(Fed)内部引发了有关何时开始上调短期利率的不确定性，最早于6月份行动的可能性在降低。最近出炉的经济数据显示，3月份美国就业增速放缓，零售额增长乏力，工业产值出现大幅下滑，新屋开工建设也弱于预期，强化了有关美国经济第一季度换挡减速、未能以强劲的动能进入第二季度的看法。美联储官员们则希望在加息前看到就业市场继续改善，确信通货膨胀率在朝着其2%的目标上升。他们中的大多数都认为第一季度经济的放缓是暂时的，但他们需要时间来确认反弹即将到来。亚特兰大联储主席洛克哈特在周四的演讲中没有提到6月份加息的问题。洛克哈特(DennisLockhart)在佛罗里达州棕榈滩(PalmBeach)发表演讲时称，今年第一季度到目前为止的数据显然非常疲软，这就使得经济运行轨道的不确定性增加。美元/新加坡元今日开盘报1.3429。

分析师表示，从技术面看，周五美元/新加坡元汇价收阴线，绿色动能柱缩小，KDJ向下运行。Macd向下运行，已破坏上升通道，考虑以空为主。

美元/人民币：人民币兑美元即期周四收盘升破6.20关口，实现连三日上涨并刷新近两周高点；中间价创一周新高。中国总理李克强表示不希望看到人民币继续贬值，为人民币汇率注入强心剂。截至收盘，美元/人民币询价系统收于6.1968，较前一交易日减少84点。美元/人民币今日开盘报6.1905。

分析师表示，现在各方都比较倾向于持有人民币多头，估计今年人民币可能还是窄幅偏强走势。昨日结汇量延续强势，中国高层希望人民币汇率维持稳定，但从总理最新表态判断，目前或许连人民币小幅贬值亦不被允许。但受中国疲软经济基本面限制，人民币大幅升值空间亦有限。

欧元/日元：国际货币基金组织(IMF)在4月17-19日举行春季会议期间表示，预判日本央行(BOJ)何时会实现2.0%既定通胀目标的难度有所加大。这意味着，IMF不再像此前那么乐观地认为日本将会在2017-2018年前后实现日本央行的通胀目标。IMF驻日本代表团主管KalpanaKochhar上周五(4月17日)接受采访时指出，现在要断言日本到底会在猴年马月实现通胀目标的不确定性实在太高，不确定性因素绝对不止原油价格、薪资涨幅和日本企业对所持现金的潜在利用情况等因素，在这样的情况下，实在难以比较合理地预判日本的通胀前景。日本央行行长黑田东彦(HaruhikoKuroda)重申，日本央行仍然有望在2015财年(截止2016年3月底的一年)前后实现通胀目标。迫于日本首相安倍晋三(ShinzoAbe)的压力，时任日本央行行长白川方明(MasaakiShirakawa)于2013年1月份货币政策会议上宣布了2.0%的通胀目标。而黑田东彦则在当年走马上任之后宣布，考虑在之后两年左右的时间里实现既定的2.0%通胀目标。然而，IMF此前却认为，即便是在2016年，恐怕日本的物价水平仍然与日本央行2.0%的通胀目标存在显而易见的差距。相比2014年6月份所创当年峰值水平，原油价格最近一年的跌幅一度逼近60%，已经导致日本央行青睐有加的物价衡量指标改善势头戛然而止，进而导致黑田东彦在既定的两年时间里实现通胀目标的难度加大。KalpanaKochhar认为，日本央行针对通胀目标所设定的为期两年无足轻重。

该官员就此解释称，自从IMF于2014年预计日本央行会在中期之内实现通胀目标之后，包括日本原油价格的通胀率一直都"遭受重创"，相比"持续性地提高通胀率"这样的目标，日本央行何时实现通胀目标确切的时间框架并没那么重要。欧元/日元今日开盘报128.42。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行，说明价格趋势向下为主。周五欧元/日元收阳线，MACD向下运行，kdj指标向上，红色柱能缩小，以空为主。

英镑/日元：英国国家统计办公室日前公布的报告显示，3月份消费者物价指数（CPI）年率为零，延续了2月份物价增长停滞的状态。数据显示，3月份拉低CPI的部门主要包括服装业、住房和房屋服务业以及餐饮和酒店业。

其中，服装业价格下降0.1%，与去年同期增长1.8%的态势形成巨大反差；住房和房屋服务业价格下降0.4%；餐饮和酒店业价格虽上升0.2%，但与去年同期0.5%的增幅仍有差距。分析认为，在英国经济快速复苏背景下，CPI维持低位为英宽松货币政策提供了空间，英国央行加息日期将进一步推后。英国大选已进入倒计时。从民意调查看，哪个政党能够获胜尚不明朗。英国传统大党保守党和工党有可能都无法独立组阁，英国有可能出现一个新的联合政府，届时政党之间将就此展开博弈。分析人士认为，英镑承压和资金撤离英国国债市场显示，短期政治不确定性将给英国金融市场构成打压。英国央行日前公布的数据显示，目前国际投资者持有的英国国债头寸比2014年年初减少了140亿英镑（约合210亿美元），所占比重降至金融危机以来最低水平。英镑/日元今日开盘报177.81。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行，价格趋势向下为主。英镑兑日元周五收阳线，macd向上运行，KDJ向上运行，红色柱扩大，趋势向下。

欧元/英镑：欧洲央行(ECB)行长德拉基(MarioDraghi)上周六(4月18日)拒绝就希腊是否会被迫退欧(Grexit)的猜测置评，而是重申欧元区单一货币(即欧元)不可撤销的立场。德拉基在出席国际货币基金组织(IMF)春季会议期间举行的一次新闻发布会上标明了上述立场，称其坚持2012年8月份的表态--欧元"不容颠覆"。德拉基在三年前表示，不会重新启用里拉(lira，意大利加入欧元区之前所使用的货币)、德拉克马(drachma，希腊加入欧元区之前所使用的货币)或其他任何货币，沽空欧元显得毫无道理可言。而在上周六，德拉指出，他还是会"在今天说一模一样的话"。目前，金融市场益发担心，希腊恐怕难以与其国际债权人就解锁数十亿欧元援助款达成协议，进而会导致希腊政府难以如期偿还国际货币基金组织(IMF)欠款，甚至难以在2015年稍晚赎回欧洲央行所持希腊国债。一旦希腊发生债务违约，恐怕就会威胁到希腊银行业的稳定性，进而导致欧洲央行难以批准通过希腊央行向希腊银行业发放紧急流动性援助(ELA)。欧元/英镑至今日开盘报0.7222。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周五收阳线，绿色柱能缩小，kdj向下，Macd向下。趋势向下，以空为主。

招商银行总行

2015-4-20