盛宝银行：欧元这个代理避风港的作用减弱了

要点：

无视中国央行减息，欧元/美元陷入区间震荡；

欧元作为避风港的角色似乎走到尽头了；

发表讲话的关键人物包括日央行行长黑田、欧央行执行委员会成员普雷特与伯努瓦

金融市场动荡不安，各种不确定性挥之不去，尽管中国央行宣布降低存款利率与银行定向准备金率，但是美股反弹未果，风险偏好也没能站稳脚跟。美股收跌未见欧元有所反应，欧元/美元只是在区间内走高，并未发力冲击周一高点。也许这意味着欧元这个“代理避风港”的作用开始减弱了，如果风险偏好大幅下滑，欧元/美元可能测试1.18-1.20阻力。

日央行行长黑田东彦明天就央行的通胀目标发表讲话，看来他要解释的内容可多了，毕竟在目前看来央行对于实现通胀目标显得过于乐观。再者，近期日元明显升值也没有起到什么作用。且看黑田会否对汇率的走向略表一二。

关注本周末美联储召开的霍尔经济研究会，其内容可能涵盖美联储未来的政策走向以及9月3日召开的欧央行会议（明天欧央行执委普雷特与伯努瓦将发表讲话——留意他们会否出言干预继续走强的欧元）然后是9月17日召开的FOMC会议。

图表：欧元/美元

当欧元/美元跌破昨日低点1.1400或者美元/日元突破120.40时，交易商可以考虑做多美元了，不过欧元/美元要彻底回吐近期涨幅，汇价必须继续下滑，可能会跌破1.1215。

G10主要货币表现：

美元：尽管风险偏好摇摆不定，但是美国8月份消费者信心指数明显上涨，一扫美元之前那股来势汹汹的跌势。也许近期市场的混乱走势只是对美联储加息的一种抗议？

欧元：风险情绪降温，市场对此似乎开始坦然接受，如果整体环境继续相对稳定，欧元货币对可能测试关键支撑。

日元：当风险情绪特别紧张时，相对欧元来说，日元表现更为突出。留意黑田讲话有没有对汇率走强作出暗示。

英镑：追随美元走势——英镑/美元近期的反弹可能受阻，等待更为强劲的信号，汇价可能在区间进一步下滑。

瑞郎：欧元/瑞郎试图重返1.0900未果，除非风险情绪明显改善，美元/瑞郎方能走高。

澳元：只要风险情绪继续降温，商品货币的处境就难以改善，类似欧元/澳元这类货币称为市场当前风险系数最高的货币。如果风险情绪抬头，澳元压力才得以缓解。

加元：参见澳元走势，需要风险情绪反弹，近期跌到谷底的商品货币才能在盘中寻得支撑。美元/加元首个支撑在1.3200

纽元：处于某种原因，市场倾向于做空澳元，而非纽元，也许是因为中国经济引发的担忧情绪作怪吧。不过当这种情绪缓解时，澳元/纽元会立即寻得支撑。纽元/美元试图跌破0.6500支撑。

http://www.tradingfloor.com.cn/index.php/strategic-analysis

盛宝银行

2015-8-26