盛宝银行：风险情绪犹如过山车 日元雀跃不已

要点：

ISM制造业调查指数录得两年来新低从而打压美元；

接下来测试美元走向的关键事件在于就业数据；

日元重上避险神坛，美元/日元跌破120.00；

欧元也从避险作用中获益，兑美元冲击1.1300

美国8月份ISM制造业调查指数录得2013年5月份以来最低纪录，也许这是美股时段风险厌恶再度发酵的原因。不过，从美国制造业长期下滑的趋势以及美元强劲打压美国出口商这两方面来看，该调查指数也未必显得那么举足轻重。反观服务业，7月份ISM非制造业调查指数则录得2005年12月份以来最高记录，因此，倘若本周就业报告（ADP就业以及周五的非农就业）以及明天公布的更加关键的8月份ISM非制造业调查指数超过市场预期，市场很快就会把那份糟糕的纪录抛之脑后。

基于美国数据逊于预期，市场人士预计风险情绪将再现一波跌势：日元与欧元走强，美元保持区间震荡，商品货币最为疲软。亚市早盘，风险情绪突然毫无征兆地改善，美元/日元从昨天的119.25反弹至120.50，显然市场目前极其缺乏自信，市场情绪相当紧张。

澳洲第二季度GDP逊于市场预期，澳元/美元测试0.7000关口，澳元盘中承压，不过澳洲利率政策并未受到影响。尽管近期汇价反弹无望，但是从长线来看，预计澳元/纽元会继续走高。

图表：欧元/美元

当前该货币对让交易商感到很棘手，近期波动幅度极大，在选择入场位的时候着实难以下手。部分阻力在1.1300上方，不过汇价还有空间上行，目标指向1.1370，甚至在1.1500区间的61.8%斐波回撤档，然而这并未改变看跌预期。市场静待明天召开的欧央行会议，如果本周末前公布的美国数据逊于预期，刺激风险厌恶，汇价可能上行。反之，如果风险偏好强劲反弹，欧央行立场鸽派以及美国就业强劲，下周初汇价可能跌至1.1000。

G10主要货币表现：

美元：汇价相当被动，目前陷于区间中部，纵然美联储9月份加息，也许仅仅是其谨慎加息周期的开始而已，加息“步伐”不会很大。如果风险偏好回温，市场似乎笃定美元兑欧元将进一步走强。

欧元：欧元/美元昨日测试1.1300，不过风险情绪摇摆不定，汇价冲高未果，务必密切关注明天召开的欧央行会议，如果通胀前景恶化，德拉基可能准备进一步扩大量化宽松。

日元：美元/日元关注121.80，当风险情绪暴跌时，汇价可能跌至118.00/50，然后是115.00/50

英镑：在风险偏好乏力的情况下，英镑也是一蹶不振，现在只能寄望明天公布的服务业PMI调查指数了。英镑/美元最新支撑在1.5170，欧元/英镑则开始冲击0.7400阻力，一旦突破可触发止损。

瑞郎：欧元/瑞郎继续窄幅波动，当前倾向于看跌瑞郎，兑美元最终会越发疲软，前提是风险情绪有所改善。欧元/瑞郎关注1.0900/50，美元/瑞郎的支撑依旧在0.9500/50上方。

澳元：风险偏好与GDP报告双双打压澳元，澳元/美元触及0.7000，从技术面看，这些商品货币的跌幅显得有些过头了，但是现在仍未有大量买盘入场。

加元：两天前美元/加元还试图大幅下滑，但是昨天的风险情绪未能确认其下跌趋势。汇价已经出现上行动能，如果市场情绪改善，加元可能准备盘整。

纽元：如果市场对中国经济的恐慌情绪消退，纽元/澳元可能走软。

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2015-9-2