盛宝银行：风险偏好上扬 瑞郎承压

要点：

风险情绪上扬，瑞郎与日元承压；

美元/瑞郎测试0.9900，目标指向平价；瑞郎/欧元录得8个月来最低点；

商品货币走强，澳元/美元试图突破0.7000

亚市早盘，风险偏好走高，提振商品货币与新兴市场货币，日元与瑞郎则大幅走软，美元停滞不前，因为市场在静待下周FOMC会议发表的政策指引。澳储行副行长洛伊今早对澳洲经济作出乐观评估，他表示当前央行又能力应对各种挑战，而且澳元走软也有利于经济增长。澳洲国债收益率曲线前端走高，可能是因为风险偏好升温与洛伊讲话的缘故。尽管昨日美股尾盘与今日亚盘的风险偏好强劲，澳元饱尝甜头，但是今早公布的消费者信心指数暴跌，实在不是个好迹象。明天澳洲将公布最新就业数据，该系列数据一直跌宕起伏，其结果往往会出现均值回归。既然7月份就业数据强劲，这就意味着8月份数据逊于预期的可能性更高了。

关注晚间召开的加央行会议，从各种经济下滑数据来看，央行可能会发表非常鸽派的政策指引（只有小部分分析人士预计央行会降息至0.25%）市场普遍预计央行会按兵不动。过去两个季度的GDP年率一直下滑，政治风险也打压加元——左翼新民主党目前在民调上处于领先地位。另一方面，风险偏好强势反弹而且近期油价上涨，这都是利好加元的因素。同时关注纽储行会议，纽元可能不必指望央行声明会助其反弹了。

图表：美元/瑞郎

纵使风险情绪疲软，瑞郎并未反弹，所以美元/瑞郎目前继续走高。不过，风险偏好升温时，瑞郎也没有大幅下滑。欧元/瑞郎与美元/瑞郎双双测试关键阻力，前者关注1.10，后者是0.9900附近的区间高位以及下行趋势线。在下周四FOMC会议召开前，留意汇价能否在本周突破阻力还是继续陷于区间波动。

G10主要货币表现：

美元：风险偏好反弹，市场对下周的FOMC会议预期不温不火，尽管美元兑日元与瑞郎走强，但是兑那些“高风险货币”依旧承压。

欧元：兑日元与瑞郎目前处于上风，但是兑其他货币则另当别论。令人意外的是在风险情绪走强的情况下，市场并未大量抛售欧元。

日元：既然风险偏好反弹，那日元与瑞郎就同病相怜了。美元/日元首个目标是突破121.80，从央行发出的信号来看，日元可能会跑赢欧元与瑞郎。

英镑：目前汇价反弹，但是在英央行会议召开前，这种反弹幅度不会太大。近期英国数据走软，央行可能采取谨慎态度，尽管风险偏好持续改善，不过欧元/英镑可能全面反转，而英镑/美元可能走软。

瑞郎：汇价进一步走软，随后在亚市早盘有所反弹，但是如果风险偏好继续上扬，瑞郎势必承压。下周将迎来瑞士央行会议，考虑到近期瑞士经济数据表现强劲，而且年初瑞郎意外走强，央行目前似乎打算保持相对低调。

澳元：澳元/美元试图重返0.7000上方——下一个目标是0.7105，然后是关键区间0.7250

加元：尽管风险偏好与油价双双站稳，但是晚间召开的加央行会议可能打压汇价，美元/加元突破1.3300/50后才有望继续上行。

纽元：明天迎来纽储行会议，虽然风险偏好继续走强，但是央行可能发表鸽派指引。当前纽元的交易环境显得颇为混乱，纽元/美元已经逼近首个关键阻力0.6415

点击阅读盛宝银行更多分析文章

http://www.tradingfloor.com.cn/index.php/strategic-analysis

2015-9-9