盛宝银行：三大关注事件

要点：

西班牙制造业PMI维持缓慢增长

美国ISM制造业指数勉强高于中性值

美国汽车销售将在今年强劲增长后转为下滑

今日经济数据众多，包括一系列11月制造业PMI终值，例如西班牙制造业PMI。同样还将迎来美国ISM制造业指数以及汽车销售数据。

西班牙制造业PMI（北京时间16:15）

欧元区第四大经济体的宏观趋势近期有所放缓，但整体情况仍令人鼓舞。第三季度GDP季率下滑0.8%--近几年来的首次减速。但昨日的消费者支出显示10月零售销售为连续第15个月增长，年率上升了5.8%，为去年12月以来的最大增幅。

在大衰退后西班牙最强劲的复苏阶段可能已经过去了。经济学家认为，今年第四季度GDP将轻微走低，季率或增长0.7%，并直到2016年第一季度之后下滑至0.6%。

经济的直接阻力是12月20日的大选，政治人士分析此次大选的选民格局可能大幅改变。因此2016年经济前景仍存在很大的不确定性。这也是西班牙11月商业信心持续轻微下滑的原因。

西班牙11月制造业PMI将提供评估整体趋势的更多线索。近期数据已经持续稳步走低，10月制造业PMI跌至51.3，为近两年来最接近50荣枯分界线。

西班牙经济整体趋势在短期未来可能会保持积极，但增速可能会回落，今日的PMI报告将重申这一点。

美国ISM制造业指数（北京时间23:00）

美国制造业领域在今年大部分时间内一直受挫，但有迹象表明出现了一定程度的企稳。任何超出温和增长以外的前景仍不稳定。但昨日的达拉斯联储制造业指数提供了另一个令人鼓舞的迹象，即制造业跌势将在2016年反弹。

11月达拉斯联储制造业指数增长超过预期，尽管仍处于负值区域，但指向中性值大幅回升。上个月五个地方联储制造业指数中的四个指数显示出不同程度的改善--两个指数勉强回升至正值区域。总体上表明美国制造业活动走向复苏吗？可能是这样，尽管经济学家认为今日的11月制造业ISM指数增长的迹象很微弱。

Econoday.com普遍预计10月ISM制造业指数将自50.1升至50.5，但仅是轻微增长且仍接近50分界线。

Markit制造业PMI数据描绘出了一幅适度光明的前景，尽管11月初值意外跌至两年低点（终值将于今日22:45公布）。

底线是：制造业似乎正在企稳，但未来仍有望强劲增长。

美国汽车销售(TBD)

美国制造业可能仍不稳定，但通过观察消费者今年在汽车领域的支出将提供不同的视角。10月轻型汽车销售年率上涨了10%。然而今日的11月数据可能小幅回落。Econoday.com普遍预期11月季调后总销售量（国产车和进口车）下滑至1810万辆。前值为1820万辆，若结果符合预期将为连续第三个月高于1800万辆。

分析师注意到11月总销售量下滑的部分原因是11月工作日与去年同期相比少了两天。但跌幅并非远低于预期且今日的数据不会抹去该行业今年迄今的整体乐观情绪。

若美联储步入加息轨道那么汽车销售行业面临的阻力将会更大。纽约联储近期的一项研究显示，更高的利率将影响销售。这不会特别令人意外，但即使2016年汽车销售将放缓，经济学家认为今日数据几乎不会出现遇冷迹象。

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