盛宝银行：欧盟峰会结果公布前英镑承压

要点：

欧盟与英国的谈判结果引人担忧，英镑回吐周四涨幅；

英镑走软，日元一直获益匪浅；

欧元/日元已经跌破关键区间126.00，开启下行通道

美元相对走稳，不过兑日元走软

聚焦英国与欧盟在布鲁塞尔进行的谈判，在谈判结果出炉前英镑一直承压。欧洲理事会主席唐纳德图斯克表示尽管双方谈判取得一定进展，但是并未达成任何协议。意大利总理马泰奥伦齐向媒体传话“我们在移民问题上已经前进了好几步，不过在英国退欧问题上反而有些阻滞”。

如果英国首相卡梅伦此次空手而回，又或者谈判一直持续到周末，势必严重打击欧元与英镑投资者的信心。日元一直受益匪浅，兑欧元与英镑双双走强，一如兑美元那般强劲。不过我们的基本预期是谈判最终会达成协议，英国将在6月份进行全民公投，届时英镑兑欧元会格外强劲。显而易见的是欧央行主席德拉基及其同僚有意在3月10日的会议上进一步放宽政策，与其说他们打算执行负利率或毫无目的地扩大量化宽松，倒不如说他们真正意图是改善金融环境与银行的资产负债表。

旧金山联储主席威廉姆斯昨日表示自去年12月会议以来他一直支持美联储的政策主张，他预计美联储在2016年会进行四次加息。最近公布的几次失业救济初请数据显示美国就业市场表现强劲。相对今年开始的头几个星期就完全放弃加息预期的市场人士而言，四次加息的预期是始料未及的，不过威廉姆斯今年并不具备投票资格。留意稍后FOMC会议投票成员之一克利夫兰联储主席梅斯特的讲话。

图表：欧元/日元

既然汇价已经跌破126.00区间，未来几周可能开始大幅下滑，短期问题在于英国以及欧盟峰会招致的不确定性，留意英国与欧盟最终有否达成协议，其结果可能打压欧元/英镑，对其他欧元交叉盘的影响也难以断言。

G10主要货币表现：

美元：相对走稳，不过兑日元走软，如果风险厌恶进一步发酵，汇价可能继续下滑。如果高风险资产反弹6%都无法提振美元，那么美联储必须真正改变其政策主张才能刺激美元/日元反弹。

欧元：如果英国与欧盟达成协议，首相卡梅伦回到英国后可能呼吁民众在6月份进行公投，欧元/英镑可能严重承压。如果今天会谈结果出人意料地消极，即使欧元/英镑反弹，其他欧元交叉盘也未必重返正道。

日元：日元可能继续保持反弹态势，特别在风险厌恶回归的情况下。

英镑：市场聚焦欧盟峰会，英镑面临的风险也随之晋级。如果英国与欧盟顺利达成协议，英镑兑欧元乃至美元都可能大幅走高，但是消极结果则会打压英镑/美元且最大受害者是英镑/日元。

瑞郎：最终市场的焦点放在3月10日欧央行会议上，如果欧央行推行新政策来为欧盟银行解围，欧元/瑞郎可能再度反弹。留意英国与欧盟的会谈结果会否打压瑞郎。

澳元：亚市早盘澳元追随风险偏好走软，澳储行董事会成员约翰爱德华兹接受华尔街日报的采访时表示澳元估值依旧略高。澳元/美元保持中性预期。

加元：尽管美元/加元大幅下滑，但是并未酝酿出明显的下行动能，加元命运终究取决于油价是否继续走高。加元盘中依旧承压，关注日内公布的加拿大数据。

纽元：当前纽元备受冷落，倾向于看跌，关注澳元/纽元能否继续走高以及纽元/美元跌破0.6550后会否进一步下滑。

盛宝银行

2016-2-19