盛宝银行：2月17日三大关注事件

要点：

英国就业报告将被密切解读，此前该国通胀年率有所上升

分析师预计美国1月新屋开工温和改善

经济学家表示美国工业生产可能在今年初反弹

周三重要经济数据密集公布，包括英国就业报告，之后将迎来两个美国数据：1月营建许可和工业生产。

英国就业报告（北京时间17:30）

昨日政府数据显示，1月消费者物价指数上升了0.3%，为一年来的最快水平，并录得连续第三个月增长。这将成为英央行实施多年来首次加息的时间点早于预期的线索吗？可能不是，尽管今日就业报告或将推升这一疑虑。

1月通胀年率增长0.3%仍远低于央行2%的通胀目标。核心通胀年率较高，增长了1.2%。简而言之，最近数据仍给央行推迟加息一段时间预留了空间。

今日就业数据将传递出类似的讯息吗？有可能。失业金人数在过去八个月一直徘徊。初请失业金人数过去两个月有所下滑，但幅度相对有限。因此该指标表明英国就业市场改善的顶峰已经过去。

就业人数大幅上破近期历史将引发对加息和经济前景主题的重新评估。但若就业人数与近期差别不大，将重申央行短期内不会加息的观点。

美国新屋开工（北京时间21:30）

美国2月建筑业信心指数意外遇冷并降至58，仍远高于50分界线因此继续表明扩张，但为九个月低点。

房价指数此波下行是预计未来一个月楼市复苏减速的线索吗？因此今日的1月营建许可数据将被密切解读。

1月房价指数高于2月值，因此该滞后的新屋开工数据并未在信心指数中显示出任何弱势。

目前市场普遍预计1月新屋开工温和改善，季调后总数年化或自12月的114.9万户增至117.5万户，并逼近去年夏季创下的衰退后高位121.1万户。但在当前宏观忧虑浓厚的情况下，新屋开工意外下滑将加重房价指数所暗示的楼市放缓已经体现在建筑业硬数据的担忧。

美国工业生产（北京时间22:15）

在所有的经济指标中，工业生产是表现最弱的。12月工业生产年率下滑1.8%，连续第二个月萎缩。好消息是经济学家预计1月将有所反弹。普遍预计月率将增长0.4%，若结果符合预期，将录得自去年8月以来的首次月度增长。坏消息是，转化为年率或将下滑1.1%。

换句话说，尽管对今日数据寄予了乐观预期，年率仍有可能创下连续第三个月下滑。基于这一标准，美国衰退风险升高。

认为工业生产的挣扎状况并没有给美国经济增长敲响丧钟的原因之一是：亚特兰大联储GDP nowcast截止2月12日的预期值显示美国今年第一季度的经济活动将加速。目前预计将增长2.7%--远高于去年第四季度不温不火的0.7%的增幅。

问题在于今日的工业生产数据会否影响亚特兰大联储的乐观预期？

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盛宝银行

2016-2-17