盛宝银行：欧元区货币供应，美国谘商会消费者信心指数

要点：

欧元区货币供应是日内主要的欧元区经济数据

对欧元区通胀放缓存在令人担忧的迹象

美国谘商会消费者信心指数应温和上升

今日欧元区货币供应量和贷款数据是欧洲时段的关注焦点。稍晚还将迎来美国谘商会消费者信心指数。

欧元区货币供应（北京时间16:00）

在2月整体通胀情况中，重新对欧元区通胀年率的关注将毫不疑问转向今日的2月货币供应数据。

2月消费者物价指数下滑了0.2%，且年率录得自去年9月以来的首次下滑。剔除能源、食品、酒精和烟草以外的核心通胀仍相对积极，但年率仅增长0.6%标志着自1月增长1.0%大幅减速。这是欧元区正步入麻烦的迹象吗？

如果是这样，Now-casting.com对第一季度GDP增长的最新预估并未释放出直接警告。上周五的预估值显示，欧元区第一季度GDP季率有望增长近0.4%。若结果符合预期，季率将录得一年以来的首次增长。

但如果相对乐观的GDP预估在未来几周遭遇下调，那么在今日的货币供应数据中将有所体现。注意广义货币供应 (M3) 增幅最近维持在5%左右，狭义货币供应 (M1)持续下滑。

同时，私营部分贷款年率增幅止步于1.4%水平。一个或两个指标下滑将引发对第一季度GDP更强劲增长预估的新质疑，该指标预计在5月初公布。

美国谘商会消费者信心指数（北京时间22:00）

隔夜公布的2月个人消费支出表明经济增长仍将疲软。美国商务部报告显示个人消费支出月率连续第三个月增长仅0.1%。

"这表示国内经济增长势头在今年年初出现疲软，进一步强化美联储对货币政策趋于谨慎的立场，"道明证券的副首席经济师向路透说道。

疲软数据令前景黯淡：昨日亚特兰大GDPNow模型将第一季度增长预估下调至疲软的0.6%，不及去年第四季度增幅1.4%的一半。

类似的确凿证据体现在3月密歇根大学消费者信心指数初值中，该指标连续第三个月下滑至90.0，为去年10月以来的最低水平。"3月初信心疲软是由于对经济前景和预计油价将在未来一年走升的担忧越发增强，"该调查机构的首席经济学家说道。

分析师认为今日的谘商会数据将传递出更光明的讯息。Econoday.com调查显示，普遍预计3月消费者信心指数将涨至94.0，这在近期数据中处于中等，但略微走高的结果将为经济能够摆脱当前疲态的观点提供支持。

盛宝银行

2016-3-29