盛宝银行：欧元/美元突破200日均线后其反弹势头消退

要点： 

面对美联储的鸽派指引与退欧事件的双重夹击，美元举棋不定； 

欧元/美元突破200日均线后其反弹势头消退； 

瑞郎的避险作用“基本消失了” 

虽然各大媒体的头条一直在回荡着某种声音，即英国公投可能不意外着真正退欧，但是在布鲁塞尔召开的欧盟峰会已经为公投一锤定音。准备离职的英国首相卡梅伦表示一切都无法回头了，德国总理默克尔则声明“现在不是痴心妄想的时候，大家倒不如接受现实吧”。 

与此同时，市场走向反复无常：风险指标标普500期货指数飙升至首个斐波回撤档——从低点大幅反弹超过50点，但是此前该指数下跌超过130点，所以实际上目前市场仍在死猫式反弹状态。 

汇市与固定收益市场的变动更为缓和，除了韩国与日本发出刺激信号之外，欧央行德拉基也呼吁在量化宽松政策上寻求新出路，而市场人士预计美联储会实行更加宽松的政策。若真如此，美元的复苏之路可能承压，但是市场人士越是担心退欧的后续影响与政策收益减少，美元将越强劲。 

图表：欧元/美元 

自上周四英国意外退欧后，金融市场一直剧烈动荡，目前市场能量系数已经迅速下滑，首个技术指标就是欧元/美元，汇价昨日盘整，一度反弹并触及38.2%回撤档，刚好在前阻力1.1100上方（200日均线与原来的区间低点）汇价突破1.1100之后，下一个关注目标在1.1200/25区间，当市场对退欧事件的影响重新评估之后，日内才可能收于1.1200上方，在此之前汇价倾向于走低。 

G10主要货币表现： 

美元——退欧公投对市场的影响再次发酵的话，美元是避险首选，但是如果风险情绪出现一定变化，美元可能由强转弱，特别是兑商品货币。美元必须迅速反弹，否则方向的不确定性会进一步扩大。关注日内公布的PCE通胀数据。 

欧元——欧央行与欧盟必须有所行动，以防信贷风险蔓延并拖累经济增长，然而有不少人以欧洲庞大的经常帐盈余作为利好欧元的招牌来招揽投资者，这也意外着欧洲对全球经济增长的影响力非常大——尤其是德国，出口密集型经济规模无可匹敌。 

日元——一旦风险情绪的反弹势头迅速消退，投资者抛售高风险资产，日元可能跑赢美元，但是日本官方的实际干预与刺激方案已经展露头面——可能在7月10日上议院选举后推行。 

英镑——虽然目前面临更大的下行风险，不过考虑到区间扩张的幅度，英镑盘整让空头难以抓住合适的入场时机。英镑/美元昨日突破1.3400成为退欧公投后首个指示信号。 

瑞郎——欧元/瑞郎重返原有区间，瑞郎的避险作用基本消失了，这一推断须另一次风险厌恶的爆发来验证，当市场情绪上扬时，瑞士央行可轻松出手干预汇价。 

澳元——澳元/美元停滞不前，除了风险偏好的总体走势以及中国数据/商品价格之外，留意下一个关键风险事件，7月27日将迎来第二季度CPI数据。 

加元——尽管油价反弹，美元摇摆不定，但是加元持续疲软，美元/加元关键支撑在1.2900 

纽元——关注7月17日公布的第二季度CPI数据，南半球已经步入冬季，但是通缩即将到来，这是更加关键的事，可能严重影响纽储行的利率前景，而市场预期可能落后于实际形势。