盛宝银行：8.31市场评论

要点：

市场预计挪威第二季度GDP可能逊于预期；

加拿大经常帐显示其经济前景面临严重阻力；

如果非农就业超预期，美元/日元将大幅反弹

在周五非农就业报告公布前，且关注其他多项经济数据的表现，包括挪威第二季度GDP，预计该数据会大幅下滑。明年挪威将举行大选，政府即将在10月初出台新的预算方案。所谓的“大陆GDP”，即非油气经济，一直保持稳定态势，目前录得2.8%的年增长率。如果油价下滑，挪威克朗可能承压。

最新公布的加拿大第二季度经常帐赤字虽然并未触及近代历史最低点，但是从贸易逆差的结果来看，加拿大最近几年的经济增长已经出现明显反转，2006-2014年加元走强损害了本土制造业，此前一度暴涨的能源价格，尤其是油价，目前价格泡沫已经破灭。除此之外，加拿大政府一直放任泡沫经济肆意膨胀，一如美国当年的房产泡沫一样，从GDP的角度来看，一旦房价反转，经济增长将面临大量阻力——这是不可避免的情况，因为加央行的基准利率已经逼近零值。日内公布的加拿大GDP只是单月数据，但是如果能源价格继续窄幅震动或走低，相对于美元，加元势必遭遇强劲阻力。

图表：美元/日元

Ichimolu云区底部与104.50附近的61.8%回撤档可能阻止汇价继续上行，如果探至云顶，汇价可能突破105.00。周五公布的非农如果实现25万以上的增长幅度，平均薪资增长也小幅超预期的话，汇价可能在100-107.50区间内大幅波动。

G10主要货币表现：

美元——从多组美元货币对的表现来看，美元多头信心满满，不过目前主要是美联储的加息分歧在提振美元，且待周五非农报告的结果公布后，美元东山再起才能得到确认。

欧元——在下周四欧央行会议召开前，交易商选择静观其变，关注日内公布的欧元区CPI预估值，欧元/美元下一个测试区间在1.1110/00，然后是1.1000

日元——日本内阁特别经济顾问滨田宏一对于日央行购买外债的能力提出质疑，不过他还表示政府又能力干预汇市。

英镑——市场研究公司GFK最新公布的消费者信心指数相对于7月份有所反弹，目前影响英镑的因素主要是风险情绪与市场头寸，投机者可能会选择做空英镑，而金融大亨必须决定要抛售英镑还是等待空头回补。欧元/英镑可能再次跌破0.8500

瑞郎——欧元/瑞郎测试区间顶部，一旦突破，可探至1.1100/50，全球债券收益率大幅上涨的话，势必打压瑞郎。

澳元——澳元/美元继续下滑，如果市场头寸刺激美元大幅反弹，汇价可能进一步走软，下一个目标是0.7380区间。

加元——如果加拿大GDP大幅逊于市场预期，美元/加元下一个关键阻力指向1.3250

纽元——上周五耶伦发言对风险偏好与长期国债收益率的影响并未进一步扩大，纽元延续此前的涨势，澳元/纽元的下行空间有限，除非风险厌恶再次发酵或者下一次纽储行会议（与日央行以及美联储会议同在9月21日）带来利空消息，纽元才可能反转。

盛宝银行

2016-8-31