盛宝银行：加息预期升温提振美元

上周五美联储主席耶伦的公开发言引起市场条件反射并刺激美元走强。实际上她对短期前瞻性指引与当前经济形势的部分评论超市场预期。耶伦并未详尽探讨前瞻性指引的内容，其发言中规中矩，对于美联储政策的起源与发展进行审慎的探讨。她表示当经济发展再次摇摆不定时，美联储可能采取与量化宽松“差不多的”应对政策。

耶伦确实提及扩大资产购买规模是值得考虑的方案，而且间接指出如果重新推出资产购买方案，实行负利率是更加合乎时宜的决定。不过，她也随声附和了此前美联储副主席费希尔对财政政策有利于经济增长与解决生产力放缓的评论。随后费希尔在接受媒体采访时表示，当经济数据足够强劲时，建议在9月和12月进行两次加息。

与此同时，日央行行长黑田东彦承诺会采取进一步行动来实现通胀目标，继续降低目前的负利率与扩大量化宽松的可能性也随之走高。当美元/日元突破118.00，日央行在9月21日会议上进一步减息来打压日元的话，可能显得很讽刺，此前他们的减息举措未能成功打压日元。当全球追逐收益的主题继续反转时，这种预期肯定会实现。

今天的金融市场显得有些冷清，英国因为银行日而休市一天，美国则要等待周五才公布关键就业数据。从技术面看，上周五的外包反转信号（美国2年期掉期利率走高并突破关键阻力）提振美元。

图表：美元/日元

上周五汇价收高之后正在确认双底背离动能（在第二底的移动均线走高）日内（PCE通胀）以及本周晚些时候公布的关键数据（ISM制造业调查指数与周五的非农就业报告）如果表现强劲，汇价短期内可能大幅走高，然后关注9月21日召开的美联储会议以及日央行会议。首个目标是突破102.50区间，然后是Ichimoku云区顶部，即105.00附近，随后可能在9月15日开始下滑。

G10主要货币表现：

美元——上周五市场的应激反应大幅提振美元，与此同时，风险偏好走软与加息预期走高进一步提振美元。美元走强正好是最近几周“追逐收益”交易的反面表现。

欧元——欧元/美元承压并跌破关键转折区间1.1200/50，本周可确定上周五的反转势头，不过相对日元与其他高收益货币而言，欧元兑美元的风险系数比较低。

日元——紧张等待9月21日的日央行会议与FOMC会议之际，美元/日元成为了美元走向的原据点。对美元/日元而言，最关键的上行指标可能就是美国国债收益率继续上涨。

英镑——尽管民众对于英国退欧的意见越来越强烈，而且里斯本条约第50条的行使时间也备受关注，不过在英国与欧盟真正有所行动之前，我们不得不进入漫长的等待。对于英镑而言，只要美元继续走强，英镑/美元跌破1.3250区间之后遭遇阻力，而且倾向于走低，欧元/英镑关键支撑在0.8500区间。

瑞郎——美国利率预期升温，打破沉寂已久的瑞郎波动区间，美元/瑞郎突然活跃起来，而欧元/瑞郎也探至区间顶部。当美国利率大幅走高时，瑞郎可能重启久违的疲软模式。

澳元——风险情绪进一步下滑，澳元承压，澳元/美元空头关注0.7600/0.7575区间。下周将迎来澳储行会议。

加元——美元/加元再次突破1.3000，不过相对澳元与纽元而言，加元对美元走强的反应可能较为平缓。

纽元——美国加息预期升温与风险偏好疲软，此前一直受“追逐收益”主题牵引的纽元对此非常敏感。