盛宝银行：欧元区PMI，美国制造业PMI，美联储官员的讲话

要点：

欧元区PMI初值可能轻微下滑

英国退欧公投可能对德国PMI构成影响

美国制造业PMI或与大跌的ISM指数背道而驰

美联储官员发表讲话，其中一人支持9月加息

市场普遍预计美联储12月将加息，且2017年或仅加息一次

在各大央行的9月议息会议告一段落之后，投资者的焦点重新转向宏观经济数据，因市场继续评估英国退欧公投所带来的实际影响以及美联储会否在12月加息。

欧央行副行长冈斯坦西欧将于北京时间14:45在德国法兰克福主持一场主题为"低利率和金融稳定的影响"的会议。该会议主题将吸引市场关注，因欧央行货币宽松刺激逼近极限，不过预计冈斯坦西欧不会透露过多讯息。

欧元区PMI初值（北京时间16:00）

预计欧元区PMI初值将轻微下滑，综合PMI或自前值52.9回落至52.8。同时法国制造业领域持续萎缩，德国前景或大幅下跌引发市场重点关注。

德国被认为是最容易受到英国退欧公投的影响。最直接的影响是英镑走软损害了德国出口商的利益。英国制造业数据将于10月3日公布，服务业数据于5日公布。

欧央行接下来的货币政策会议将于10月20日和12月8日召开--预计欧央行在年底前将很快耗尽可供购买的主权债券，因此有可能在10月会议上就其刺激政策作出一些改变。

普遍预计欧央行将在当前量化宽松期限于2017年3月到期之后进行延长，但可能不会进一步降息，因银行业受困严重。欧央行目前无计可施，疲软的经济以及政治上的麻烦至少表明就英国退欧谈判进行争吵是不太可能的。

美国制造业PMI（北京时间21:45）

预计美国9月制造业PMI将自前值52轻微回落至51.9，7月录得52.9--为八个月高点。8月ISM制造业指数自52.6回落至49.4，为两年多以来的最低水平，且跌幅剧烈令投资者倍感意外。该指标跌至50分界线下方表明制造业领域陷入收缩。

Markit和ISM制造业指数在短期内经常呈现出背离，且ISM指数极少显示出复苏迹象，有可能导致美联储本周按兵不动。因此，如果Markit制造业PMI并没有跟随ISM下滑，则有可能对美元构成支撑。

美联储官员的讲话（北京时间周六00:00）

在美联储本周的利率决议结束后，美联储官员首度发表讲话，对12月是否加息的任何暗示都将引发投资者的热烈关注。12月隐含加息几率自议息会议前的50%升至60%左右，意味着许多投资者对美联储年内加息仍存有疑虑。

事实上，对2017年9月会议上按兵不动的可能性仍为25%，市场普遍认为美联储将于12月加息，且明年仅加息一次。这听起来相当悲观，且对耶伦"一年加息一次"的猜测在金融街推特中广为传播。

即使美联储加息步伐缓慢，在全球央行普遍维持零利率或负利率的大环境下，美联储仍领先于其它央行，并在未来一段时间推动美元走强。

费城联储主席哈克、克利夫兰联储主席梅斯特、亚特兰大联储主席洛克哈特参加由费城联储主办的"再创社区：转移我们的经济"的会议闭幕会，三位联储主席参与的环节主题是"主席前瞻：美联储在社区中的角色"。

由于日内缺乏重要经济数据，且会议主题与货币政策并无太大关联，我猜测他们可能会避免在这个节骨眼上释放出强劲声明。而梅斯特则在此次决议中投出了反对票并支持加息，因此他的发言值得关注。

欧元/美元日图显示了近期的阻力水平，且倾向走低。

欧元/美元图表

盛宝银行

2016-9-23