盛宝银行：众多风险事件来袭 为下周二的美国大选预热

要点：

美国大选临近，两大候选人支持率相近，汇市短期波动率可能走高；

英央行行长可能离职，即将召开的会议备受关注；

中国面临成本推动型的通胀压力

上周五联邦调查局决定重新启动对希拉里任职国务卿期间使用私人邮件服务器的调查。近期两大总统候选人的支持率越来越接近，佛罗里达州的民调显示特朗普已经领先了4点（佛罗里达州向来被视为摇摆州，对大选结果尤为关键）汇市与其他金融市场短期内波动率可能走高，美元/日元交易商对选情变化大感意外，上周末纷纷下调止损，不过亚市早盘汇价有所修正。

其他方面，有分析人士预计英央行行长卡尼有意离职，有报道称他的任期只有5年（到2018年年中任满）也有人认为他可能将任期延长至2021年。金融时报称卡尼先生本周会发表声明——可能是在本周四央行会议召开后的新闻发布会上发表。鉴于英镑疲软，打压了通胀与通胀预期，这有充足的理由确保英央行放弃进一步放宽政策，本周召开的央行会议备受关注。

据媒体社报道，中国面临成本推动型的通胀压力，因为生产商已经无法承受低于当前成本的收益水平而不得不提高物价。然而，这是全球经济最糟糕的通胀类型：成本而非消费需求来推动通胀。

图表：欧元/美元

上周汇价试图跌破1.0950之后开始井然有序地盘整，目前阻力企稳在1.1000整数关口。特朗普如果赢得下周二的总统大选，市场波动率可能大幅走高，美元交易商该何去何从？我们的基本预期是美元兑高风险货币可能大幅上涨，兑欧元、日元以及瑞郎也只会短期下滑，毕竟在这类风险事件来袭时，美元还是会成为避风港。总而言之，面对此类事件，市场当天可能迎来大量平仓，这意味着英镑/美元会出现大量空头回补，交易商必须谨而慎之。

G10主要货币表现：

美元——尽管上周五的爆炸性新闻打击了美元/日元多头，不过美元兑大部分货币保持适度反弹，本周将迎来大量美国经济数据，如果数据表现强劲而且希拉里侥幸大选，可能成为美元最强的支撑。

欧元——关注日内公布的通胀数据与本周更新的PMI调查指数，欧元/美元当前阻力在1.1000。尽管欧央行推行大量刺激方案，但是欧元区经济一直不温不火，所以美国大选结束后，市场焦点会迅速转移到欧盟的政治形势上。

日元——FBI重启对希拉里邮件门的调查，美元/日元反弹未果，如果特朗普下周二赢得大选，汇价可能意外下滑。与此同时，关注凌晨召开的日央行会议，预计央行会按兵不动，因为央行似乎将主动权割让给安倍政府了。

英镑——卡尼的去留与本周的央行会议备受关注，英镑会迎来跌宕起伏的一周。欧元/英镑目前似乎停滞于0.9000区间，总体而言英镑面临下行风险。

瑞郎——尽管美联储加息预期升温，但是瑞郎意外保持反弹，我们不得不重新评估美元利率是否会打压瑞郎。关注瑞士央行能否继续让欧元/瑞郎守住1.0800/1.0750区间。

澳元——澳元拒绝反弹与下滑，中国通胀数据依旧提供支撑，但是澳洲楼市与就业数据引人担忧，打压澳元。澳元/美元倾向于下滑，关注明天召开的澳储行会议，以更加谨慎的态度来确认这种预期。

加元——如果特朗普胜出且油价下滑，加元可能走软。关注本周公布的美国与加拿大关键数据，美元/加元近期已经突破关键阻力1.3250，能否探至1.3800？

纽元——纽元已经停止下行，关注本周公布的第三季度就业报告，凌晨公布的房价数据可能让空头重新入场。

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盛宝银行首席外汇策略师John Hardy

2016-10-31