招商银行：11月16日汇市分析

二、股汇市市场焦点

1.美国商务部(DOC)周二(11月15日)公布的数据显示，美国10月零售销售增长好于预期，9月和10月两月累计涨幅创2014年初以来最大，表明经济的持续强劲增长或进一步支撑美联储下月加息。

2.周一(11月 14日)，Markit 发布的最新英国企业前景报告显示，英国企业的乐观情绪跌至四年来最低。

企业愈发担忧日益临近的退欧谈判所带来的不确定性以及英镑下跌所导致的通胀上升。欧元/美元：在特朗普驱动美国股市和美元反弹、美国利率相应上涨（债券市场下跌）的环境中，欧元/美元已经下破并创下新低。当选总统特朗普将贯彻选战期间大规模增加基建和综合减税承诺的预期，刺激着对利率上升的期待。这些承诺如果落实，应会导致通胀大幅上升，进而给利率和美元带来上升压力。很大部分就是因为这种利率预期，美元在上周的大选期间应激式下挫之后展开了马不停蹄的快速反弹。两个交易最广的货币对-欧元/美元和美元/日元因此出现了剧烈的转变。欧元/美元方面，除了美元走强外，当前还伴随着欧元走弱，原因是市场目前预期欧洲央行将扩大规模庞大的宽松计划。但欧元/美元上周以来的下跌暂时主要由美元上涨引起。在特朗普等待上台、美联储准备做出 12 月利率决议的环境中，市场预测美元近期保持强劲。在特朗普当选到目前的情况来看，美联储 12 月加息的几率进一步上升。联邦基金期货市场现在计入85%左右的加息几率。欧元/美元今日开盘报1.0722。

分析师表示，欧元/美元短期下跌趋势依然完好，但短期指标超卖，日图RSI低于30，汇价可能反弹。不过料受阻于1.0790-1.0800，如破将指向1.0850附近。支撑位于1.0710-1.0700，如破将加速跌向1.0640-30，最终将跌向2015年12月底部1.0520附近，1.0600构成短期支撑。

英镑/美元：周二(11 月 15 日)欧市盘中，英镑出现卖盘压力，英镑/美元目前交投在 1.2400 关口附近。英镑/ 美元原先的走低主要是受英国10月消费者物价指数(CPI)数据表现不佳影响，此后英国央行(BOE)举行季度通胀报告听证会也给予该汇价一定的动能，在听证会上英国央行行长和几位货币政策委员会委员对通胀和经济前景进行评价。在听证会期间，英国央行行长卡尼(Mark Carney)表示，英国央行对货币政策持中性偏好看法，经济增长存在"双面风险"。他进一步补充道，尽管目前对未来货币政策立场没有指导，但英镑近期贬值走势反映出市场预期英国经济增长会放缓。英镑/美元今日开盘报1.2454。

分析师表示，英镑/美元下行方面，英镑/美元若持续跌破 1.2400关口或将下测下一支撑为 1.2350附近，进一步目标指向1.2300关口。上行方面，该汇价短期阻力为1.2490，若突破该位置或将测试1.2530关口。

美元/日元：三菱日联信托银行(Mitsubishi UFJ Trust & Banking.)驻东京外汇和金融产品交易首席经理

Shuntaro Ikeshima表示，在美元近期大涨后投资者获利回吐，同时日本出口商买入日元，再加上美债收益率下滑，这些因素共同打压美元/日元走软。Ikeshima周二(11月15日)在接受采访时指出，始于6月份低点99.02 的上行趋势通道隔夜在108.60附近遭遇阻力，这可能引发投资者对此前涨势的获利回吐。Ikeshima指出，接下来市场焦点集中在日本首相安倍晋三Shinzo Abe)与美国当选总统特朗普(Donald Trump)于周四在美国的会晤，以及此次活动是否有令人失望的消息传出。日本首相安倍晋三日前在国会发表讲话时，希望通过坦诚的交谈与候任总统特朗普建立信任；希望与特朗普讨论多个议题。美元/日元今日开盘报109.1700。

分析师表示，美日继续维持了快速上行的趋势，自打破 106.22之后连续的拉升使得美日接近 110.00 关口附近。上方压力110.00，下方支撑105.50。

澳元/美元：周二(11月15日)亚市早盘，澳洲联储公布了11月会议纪要，整体基调温和，显示三季度澳大利亚经济温和增长，全球通胀前景的风险趋于平衡。纪要公布后，澳元兑美元小幅下滑，脱离日内稍早高位，最低下探至0.7538。会议纪要显示，澳洲联储维持利率在纪录低位1.5%不变，是因为该行更加相信通胀在一段时间内将回到"正常水平"。委员会认为在本次会议上维持政策立场不变，与经济可持续增长以及逐步实现通胀目标相一致。澳洲央行不寻常地直率指出，整体评估是，通胀预估的风险大致均衡。会议纪要指出，整体评估是通胀预估的风险"大致均衡"。基础通胀假以时日料将重回名目水准。未来几季澳洲经济成长料接近潜力，之后进一步加速。澳洲联储重申澳元升值可能令经济转型复杂化。澳元/美元今日开盘报0.7557。

分析师表示，澳元/美元小时图形支撑0.7580(2016年11月9日低位)已经跌破。下一支撑位于0.7507(2016 年10月13日低位)。预计汇价将进一步走低。关键支撑位于0.6009(2008年8月31日低位)。需要突破0.8295 关键阻力才能证明长期看空观点无效。

美元/瑞郎：周二(11月15日)，受获利回吐和技术性回调打压，美元指数小幅回落至100关口下方，非美货币出现不同程度的反弹，短线来看，美元兑瑞郎短线看涨于0.9900关口上方。瑞士央行理事麦席勒暗示，将抗衡任何负面政局导致瑞郎做出的反应。谨记被高估的瑞郎被视为瑞士央行维持货币条件过于紧缩，并抑制通胀持续改善的主因所在，近期这种局面改变的空间不大。反之，这将令欧元兑瑞郎受到支撑。考虑到政策差异可能更显明显，诸如美元兑瑞郎等主要货币对可能即将再度上测平价，并上破，特别是若全球风险情绪如期改善，情况尤为如此。美元/瑞郎今日开盘1.0017。

分析师表示，4小时图中，美元兑瑞郎目前站稳20和50周期均线上方，相对强弱指标RSI也处于中立线

50上方，缺乏进一步下行动能，下方密集交投区和20周期均线重合处0.99关口附近对汇价支撑较强。

美元/加元：加拿大地产协会(Canadian Real Estate Association，CREA)本周二(11月15日)公布了10月全国房地产市场数据。结果显示，加拿大房屋销售量在10月整体环比上涨2.4%，整体价格水平也继续保持攀升的状态。数据显示，加拿大 10 月整体的房地产活动相比去年同期增长了 2.0%。其中销售数量环比增加 2.4%，新挂牌房屋环比增加了 1.7%。房屋的价格指数HPI 相比去年同期增长 14.6%。而加拿大全国的平均销售价格相比去年同期增加了5.9%。相比9月，10月的房地产销售活动在全国60%的市场均有攀升。其中温哥华的弗雷泽河谷、卡尔加里、埃德蒙顿、汉密尔顿以及蒙特利尔等地区的房地产活动增长最快。美元/加元今日开盘报1.3447。

分析师表示，美加依旧处于上升趋势中，美加自突破1.3300位置之后一直选择看多美加货币对，尽量保持多单操作，不推荐进行空单交易，关注上方压力1.3700，下方支撑1.3400。

美元/新加坡元：美国商务部(DOC)11月15日发布报告称，美国9月商业库存几无增长，因零售商库存没有预期得那么多，可能给第三季经济增长预估带来影响。更多数据显示，美国 9月商业销售增长 0.7%，8月修正后为增长0.3%，前值为增长0.2%。库存/销售比为1.38，较8月有所降低，因销售增长超过库存增长，显示积压库存状况有所改善。其中，美国9月扣除汽车的商业销售与8月持平，该部分会被计入GDP计算，而8月为增长 0.3%。详细数据显示，美国9月商业库存较上月增长0.1%，预估为增加0.2%。8月确认为增长0.2%。美元/新加坡元今日开盘报1.4141。

分析师表示，美元/新加坡元周二继续收阳线，macd继续向上运行，kdj向上，红色柱能扩大。汇价短期震荡继续向上，看多为主。

美元/人民币：人民币兑美元即期周二(11月15日)收跌，与八连跌的中间价同创近八年新低。受美指大涨推动，最近不足十个交易日，人民币即期和中间价下跌逾千点，跌幅约 1.5%，这在平稳为主的人民币汇率交易中并不多见。交易员并指出，近期人民币波动较大，贬值速度超出很多自营盘预料；而客盘购汇大增。不过，人民币近期波动相较于新兴市场国家的货币仍不算大，且对一篮子货币仍相对平稳。美元/人民币今日开盘报6.8566。

分析师表示，美元指数在百点关口附近徘徊，给人民币造成很大压力；而大行在关键点位亦没有值守，仅适度提供流动性，表明监管层对汇价波动的容忍度提高。在强势美元和维稳放松的共同作用下，短期人民币汇价仍将承压。

欧元/日元：日本央行行长黑田东彦14日表示，随着国际油价回升和可预期的薪资上涨推高物价水平，日本央行有信心在2018财年（始于同年4月1日）实现2%的通货膨胀目标。黑田当天在日本名古屋市与中部经济界举行的会议上说，目前全球经济前景不确定性增加，对日本物价造成下行压力，"但尽管如此，日本经济仍维持着向2%通胀目标前进的动能"。黑田表示，日本央行正在密切关注特朗普赢得美国大选后对日本经济产生的影响，将在需要时调整货币政策以实现物价目标。数字显示，9月份剔除生鲜食品价格后的日本核心消费者价格指数（CPI）同比下降0.5%，为连续7个月同比下滑。另一方面，日本央行在11月1日结束的货币政策会议上再次将实现通胀目标时间推迟至2018财年间或晚于2018财年，令市场怀疑日本能否在可预期的未来将物价增幅稳定在2%的水平。欧元/日元今日开盘报116.84。

分析师表示，技术面来看，欧元兑日元周二收阳线，红色柱能缩小，kdj向上，Macd向上。汇价震荡向上，波段操作。

英镑/日元：周一(11月14日)，Markit发布的最新英国企业前景报告显示，英国企业的乐观情绪跌至四年来最低。企业愈发担忧日益临近的退欧谈判所带来的不确定性以及英镑下跌所导致的通胀上升。该公司在 10 月 12 日至10月28日所采集的数据显示，未来12个月内预期增长的公司与预期收缩的公司所占比例差值(净平衡)由 6月份的40%跌至38%，为2012年6月份以来的最低值。这一数值曾在2014年2月份和2015年6月份大洋分别达到高峰。由不同行业来看，制造业对前景最为积极，但也曾在 6 月份退欧公投后情绪下降最多。此次调查中预期产量将在未来12个月内提高的制造商比悲观者多47%。服务业的预期则自6月份以来变化甚微，此次调查的净平衡为37%，建筑业则小幅提升至34%。尽管受到退欧公投打击，但英国企业对来年的前景预期较美国、日本和欧盟整体更为乐观。在欧盟内部，明年将面临大选的德国和法国企业情绪尤其低迷，净平衡值分别为 34% 和23%。但意大利和西班牙的企业相对更具有信心，其净平衡值分别为39%和47%。在英镑持续贬值的背景下，英国经济面临通货膨胀升高的压力。认为进货成本将会升高的公司所占比例净平衡值升至46%，为全球第二，仅次于巴西的 47%，同时创英国三年来最快升速。其中服务业面临的成本压力最大(49%)，而制造业在此项上的净平衡值也增加一倍至40%。英镑/日元今日开盘报135.70。

分析师表示，技术面来看，英镑兑日元周二收阳线，红色柱能扩大，kdj向上。汇价上破均线，短期汇价反弹继续向上，看多为主。

欧元/英镑：欧元区呈持续复苏态势，但复苏力度并不强劲，经济金融发展仍然面临诸多风险，市场对其前景存在忧虑。欧盟委员会当地时间11月9日发布秋季经济展望报告，预计2016年欧元区经济和欧盟经济分别增长1．7% 和 1.8%。报告认为，未来两年欧元区和欧盟经济将在"挑战"中保持适度增长。此外，报告称，得益于就业率和薪资水平的提高，私人消费在未来两年将成为欧洲经济增长的主要驱动力。在欧洲央行的货币宽松政策下，借贷成本降低将拉动经济增长。但低油价和货币贬值在未来几年对经济增长的拉动作用将显著下降。欧元/英镑至今日开盘报0.8609。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周二收阳线，绿色柱能缩小，kdj向下，Macd交叉向下。汇价在均线下方运行，看空为主。

招商银行

2016-11-16