招商银行：12月9日汇市分析

二、股汇市市场焦点

1.据周四（12月8日）的一份政府报告称，美国上周初请人数符合预期，从上周的5个月高位下滑，表明劳动力市场依然强劲。

2.欧洲央行周四（12月8日）宣布维持利率不变，并推出了特别的第三轮量化宽松（QE）：延长QE至2017 年12月，从4月起购债规模减少200亿元。欧元/美元：周四（12月8日）欧市盘中，欧洲央行虽然宣布明年缩减每月购债规模但延长QE期限超预期，欧元兑美元冲高后跳水逾200点至1.0639。欧元兑美元短线跳升逾70点至创三周新高1.0872，因央行宣布从明年4月至12月起将QE购买规模削减200亿欧元至600亿欧元/月。但央行意外延长QE计划至2017年 12月，市场此前预期会延长至2017年9月，欧元兑美元受此拖累跳水逾200点至1.0639。欧洲央行行长德拉基称，如果前景恶化，可延长或扩大QE，没有讨论潜在的QE削减计划的步伐，目前不会将QE购买规模削减至零。欧洲央行将在2017年1月调整QE的技术性指标。债券期限包含1-30年期，欧洲央行会购买收益率低于存款机制利率的债券，但并非必须。欧洲央行行长德拉基称，经济增长前景偏向下行，预计 2017 年 GDP增速为1.7%，此前预期为1.6%；预计2018年GDP增速为1.6%，此前预期为1.6%；预计2019年经济增速为1.6%。欧洲央行行长德拉基指出，通胀前景大致不变。预计2017年通胀为1.3%，此前预期为1.2%；预计2018年通胀为1.5%，此前预期为1.6；预计2019年通胀为1.7%。欧元/美元今日开盘报1.0612。

分析师表示，4小时图上，其位于所有移动均线下方，而技术指标在超卖区域失速，但仍维持下行风险。初步支撑位于1.0580/90区域，跌破将敞开跌向1.0500/20区域的大门，而美元则受到下周美联储会议加息预期的提振。

英镑/美元：周四亚市盘中，英镑/美元涨近20点，目前交投于1.2641附近。周三英镑/美元因疲弱的英国数据跌至1.2569。英国10月制造业产出骤降0.9%，而工业产出下降1.3%，为3年多以来最大跌幅。不过NIESR-GDP 预估显示至11月三个月GDP增长0.4%，符合前三个月预估。汇价之后反弹，但整理于1.2600上方。英镑/美元今日开盘报1.2584。

分析师表示，汇价在1.2387/1.2774升势的50%回档位获得支撑，消息称英国将避免"硬退欧"提振英镑，但汇价仍位于38.2%回档位1.2625下方，构成短期阻力。动能指标继续走低，位于看跌区域，RSI整理于43附近，指向继续下行，尤其是跌破日低情况下。

美元/日元：周四亚市盘中，美元/日元下跌近20点，目前交投于113.59附近。周三美元/日元延续整理维持在

114.00水平附近，忽略全球股市上涨，欧洲股指创出年内新高，美股涨至记录高位。但美国国债收益率下降，

10年期国债收益率自周二的2.39%降至2.35%。美元/日元今日开盘报114.0200

分析师表示，短期来看，小时图显示汇价维持在100和200小时均线区间，在113.41处见底，技术指标自超卖水平反弹，但持平于消极区域内。100SMA维持在114.00附近，与2011/15上升趋势的23.6%回档位汇合。 4小时图显示汇价处在向上的100SMA，动能指标略朝南，处在中线下方，相对强弱指标朝北，维持在51附近，方向仍不明朗。

澳元/美元：周四亚市盘中，澳元/美元震荡整理，目前交投于0.7492附近。周三澳元/美元开盘受澳大利亚经济数据不佳影响澳元和纽元下跌，后获股市提振。官方数据表明，澳大利亚经济三季度GDP下降0.5%，处在悲观预期0.3%的下方。澳大利亚GDP年率录得1.8%，弱于期值2.5%，低于前值3.3%。澳元/美元跌至0.7416，但美国时段午盘出现反弹，收于高位0.7483不远处。澳元/美元今日开盘报0.7464。

分析师表示，4小时图显示汇价处在温和向上的20SMA上方，技术指标失去向上动能，维持在积极区域，若汇价跌破阻力0.7510，则上行空间有限。

美元/瑞郎：据周四(12月8日)的一份政府报告称，美国上周初请人数符合预期，从上周的5个月高位下滑，表明劳动力市场依然强劲。美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国12月3日当周季调后初请失业金人数为25.8 万人，为连续92周处于30万人门槛以下，预估为25.8万人，前值为26.8万人。更多数据显示，上周初请失业金人数四周均值增加1000人，至25.25万人，前值为25.15万人。市场认为，该数据可以更好地反应就业市场状况，因去除了周与周之间的波动。此外，11月26日当周的续领失业金人数为200.5万人，之前一周修正为

208.4万人。美元/瑞郎今日开盘1.0162。

分析师表示，从小时图走势来看，美元/瑞郎11月30日至今一直以震荡下落格局运行，近期下落过程中表现出低斜率、反复性强的运行特征，限制了短线下落空间的进一步展开。由于美元/瑞郎周初下行到 1.0050 获支撑出现一轮反弹之后并没有展开进一步的向下，而是反弹遇阻重新回落到下落低点附近，这也使美元/瑞郎经过连续的调整之后仍有进一步下落压力，美元/瑞郎日内的波动区间在1.0050-1.0120。

美元/加元：加拿大央行本周也一如预期维持0.5%的隔夜利率不变，与美国的货币政策背道而驰。加拿大央行弃用了风险均衡的惯用措辞，称当前的货币政策状况"仍适合"。加拿大央行表示，预计经济将适度增长，但企业投资和非能源商品出口仍会令人失望；尽管总体消费者物价指数最近数月回升，但仍略低于预期；就业持续增加，但与美国情况相反，加拿大经济中仍存在大量闲置；虽然全球经济状况增强，但不确定性犹存，这削弱了企业信心，抑制了加拿大主要贸易伙伴国的投资。加拿大央行公布利率决定之后，加元释然性上涨。本次加拿大央行的政策声明是近年来最短的一份，语气略微谨慎，整体来看预计加拿大央行明年绝大部分时期将会按兵不动，但潜在经济动能疲弱料将迫使其在明年某个时间点采取行动。美元持续走强，美债利率走高及其与加拿大国债收益率之差或继续扩大，美债收益率走高料将打压加拿大经济增速，再考虑到特朗普在贸易上的立场令外部不确定性上升，因此中期可以继续看空加元。美元/加元今日开盘报1.3189。

分析师表示，美加回落至60 日均线 1.3300 之下企稳，重回前期震荡区间，短线动能指标走弱，整体呈偏空走势，汇价面临继续回落风险，建议在1.3300之下高空为主。上防范压力1.3300。

美元/新加坡元：周二(12月6日)公布的数据显示，美国10月工厂订单录得近一年半最大增幅，进一步证明制造业在经历长期下滑后正在缓慢复苏。美国商务部(DOC)公布，10月工厂订单较上月增加2.7%，为2015年6月来最大增幅，预估为增长2.5%，9月修正后为增加0.6%，前值为增加0.3%。美国10月扣除运输的工厂订单较前月增加0.8%，9月为环比增加0.6%。美国10月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比增加0.2%，这部分订单被视为能反映企业信心和支出计划。美国10 月扣除国防的耐用品订单修正值月率增长5.0%，前值增长 5.2%。美国10月扣除运输的耐用品订单修正值月率较前月增加0.8%，前值为增加1.0%。路透点评美国10月工厂订单月率称，美国10月工厂订单月率录得自2015年6月以来最大涨幅，同时也是连续四个月增长，主要受计算机及电子产品、设备和组件等订单增加的助推，进一步表明制造业处于稳健的逐步恢复期。美元/新加坡元今日开盘报1.4232。

分析师表示，美元/新加坡元周四收中阳线，macd向下运行，kdj向下，绿色柱能扩大。汇价短期继续震荡向下，谨慎看多。

美元/人民币：人民币兑美元即期周四(12月8日)缩量微收升，实际有效波动狭窄。不过美元指数在100关口附近有支撑，料不会偏离太远。而超预期双升的进出口数据难以对汇价形成支撑，因为资本流出依然是大趋势，且外储一直在下降。与中国经济短期企稳的基本判断相吻合，周四公布的中国11月以美元计价进出口数增幅也双双翻红，其中进口增长6.7%，创逾两年高位，出口亦为今年3月以来最高。大型投行瑞银最新报告指出，在人民币持续贬值、资本外流加剧的背景下，预计资本管制措施很可能会进一步收紧，可能的政策选项包括调高金融机构远期售汇风险准备金率、加强外汇相关交易和投资的真实性和合规性审查等。美元/人民币今日开盘报6.8885。

分析师表示，美元指数日内下破100关口，缓和人民币贬值压力，客盘仍略偏购汇，但成交量较前几日明显收窄，大行则继续提供美元流动性，确保汇价维持基本稳定。

欧元/日元：日本政府的消息人士周二(12月6日)告诉路透，政府考虑发行规模约为1.9万亿日元弥补赤字的国债，以抵消截至3月的当前财年税收收入的不足。增发弥补赤字的国债，将进一步加剧日本公共财政的负担，意味着首相安倍晋三控制债务负担的努力遇挫。政府预计当前财年的税收收入较最初预计的57.6万亿日元低大约1.9万亿日元，为2009年来政府首次下修税收预估。消息人士称，该计划将纳入第三份追加预算案中，预计内阁将在本月批准该预算案。日本政府还将在本月晚些时候编制下一财年的年度预算草案。下一财年从明年4

月开始。日本财务大臣麻生太郎将税收下降归咎于上半财年日元升值，强势日元挤压了出口商获利。欧元/日元今日开盘报121.12。

分析师表示，技术面来看，欧元兑日元周四收阴线，红色柱能缩小，kdj高位向下，Macd向上。汇价继续震荡，看多为主。

英镑/日元：周二(12月7日)公布的媒体调查结果显示，英国很有可能在签署双边贸易协议后才会脱离欧盟。调查同时暗示，英国经济几乎没有陷入衰退的可能。自6月23日退欧公投后，英国经济表现远好过之前各方预期。

目前看来，英国央行未来料不会进一步放宽货币政策。英国首相特雷莎梅(Theresa May)称，将于明年3月底触发里斯本50条。其已于昨日接受了来自反对党工党的要求，表示将在正式启动脱欧程序前公开其脱欧计划，外界目前对于脱欧未来一头雾水的状态应该很快就能结束。调查中受访者中多数称，欧盟和英国达成双边协议是最有可能的结果。英镑/日元今日开盘报143.50。

分析师表示，技术面来看，英镑兑日元周四收阴线，红色柱能缩小，kdj向下。汇价在均线上方运行，短期汇价继续向上，继续看多。

欧元/英镑：欧盟统计局公布，欧元区第三季国内生产总值(GDP)修正值为按季增长 0.3%，符合市场预期。欧元区第三季GDP按年增长1.7%，高于预期增长1.6%。意大利公投失败后，欧元惨跌，同时市场认为，意大利公投失败最后会导致意大利脱欧，进而推进欧盟格局发生变化，对此欧元区财长会上，多国财长和欧盟官员表示，意大利修宪公投失败后引发的潜在经济风险有限，不至于让欧元区重新陷入危机。在 5 日举行的欧元区财长会上，多国财长和欧盟官员表示，意大利修宪公投失败后引发的潜在经济风险有限，不至于让欧元区重新陷入危机。另外，考虑到政治形势，欧元区财长同意等待一段时间，再要求意大利采取更多措施，以令其2017年预算计划符合欧盟规定。欧元/英镑至今日开盘报0.8440。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周四收阴线，红色柱能扩大，kdj向上，Macd继续向下。汇价在均线下方运行，继续看空。

招商银行

2016-12-9