前海深能石油：原油月线收官空势有望八连跌

【消息面解读】

10月31日今年大宗商品市场中最大的困惑可能就是原油价格究竟底在何方。原油寻底的过程中，俄罗斯却高调喊出"100美元"的平衡油价，看似有点望梅止渴的情况下也透露出俄罗斯的无奈。

平衡油价定为100美元

10月27日，俄罗斯经济发展部副部长阿列克谢·韦杰夫称，经济发展部预计未来3年中原油价格将处于90～110美元/桶水平。

韦杰夫接受采访时表示："目前还不能肯定我们是否进入低油价阶段，但我们暂时同能源部都认为，未来3年原油价格水平预计将在90～110美元。"

根据经济发展部的预测，乌拉尔原油(Urals)在2014年的平均价格预计将达到每桶104美元，2015年至2017年达到每桶100美元。

而24日，俄罗斯2015～2017年预算案已初步获得俄罗斯国会通过。根据该预算案，未来三年平衡油价设定为100美元/桶。

不过，国际原油价格虽然在近期呈现企稳态势，但是目前依旧徘徊在历史低位水平。截至记者发稿，NYMEX原油价格为81.47美元/桶，IPE布伦特原油则为86美元/桶。

从价格可以看出，目前原油价格距离100美元/桶的目标相去甚远，如果单单从如今的供需关系来看，原油价格反弹至100美元/桶可能遥遥无期。

对这份预算案，俄罗斯财政部长警告称，该预算案是基于一种"另类的经济现实"而制定的。所谓"另类的经济现实"，除了原油平衡价格100美元之外，还有欧美在2015年年中取消对俄经济制裁措施以及俄罗斯经济增长速度从明年起开始加快。这也反映出了经济制裁措施实施之后的俄罗斯的无奈。

低油价重创俄经济

众所周知，作为传统的能源大国，原油是俄罗斯的首要能源，同时也是其重要的出口物资。目前，原油和天然气出口占到了俄罗斯全部出口总量的三分之二，并且油气相关收入在其预算收入中所占比例也高达一半左右。而这一波原油价格的急挫，使得俄罗斯的财政状况开始陷入困境。

摩根士丹利预计，原油价格每下跌10美元，就意味着俄出口将损失324亿美元，如果以190亿美元财政收入为基准，那么该损失大约占该国GDP的1.6%。如果按这一比例计算，2014年俄罗斯的GDP已经因为油价下跌而抹去了4.8%(600亿美元的财政收入)。

福汇集团(FXCM)上海外汇咨询中心分析师汪嗣君接受《第一财经日报》记者采访时表示，原油价格下跌更像是一场美国与俄罗斯之间的博弈，而乌克兰事件正好是这场博弈的导火索。

资料显示，自西方国家对俄罗斯开始经济制裁以来，俄罗斯出口欧洲的原油数量大降。数据显示，今年1～9月俄罗斯从波罗的海港口的原油供应下降近20%至3300万吨。

不过，中国海关总署近日公布的统计数据显示，中国9月自俄罗斯进口原油较去年同期大增56.79%，至284.1万吨。而截至8月中旬，俄罗斯将30%以上的原油都发往亚洲市场，约合每日120万桶。该比例在2012年为20%左右。

【技术面分析】

原油相关前海油

月线策略性参考报收坚挺实体大阴线。后市依旧为空头市场。本月第一个交易日，有望反弹蓄力。周线图上周收上下影阴线，蓄力下跌走势。本周重点关注上方81.81兑换前海油3800位子。多空交界处。日线图上周收带下阴T字阴线。日线级别空头日内交易策略。反弹日内阻力3740位子尝试空单。等待盘面给出反应。再行进场交易。个人建议仅供参考。

白银

白银历史上的空头破位。月线继续下挫，月线四连阴，月线空头占据明显优势；周线.上周收取一根下影线稍长的大阴柱，前两周均收取阴十字星，上周继续收阴，形成三连阴局面，空头强势，MA均线空头排列，向下发散，周线空头依旧占据明显优势；日线.上周收线格局为四阴一阳，空头占据明显优势，日均线维持于小区间窄幅整理，而后伴随着美联储会议纪要的公布，白银大幅下挫。均线空头排列，向下发散，日线空头依旧占优，伴随着美联储退出QE的指引大幅下挫，再刷新低，各周期技术指标空头占据明显优势，上方压力重点关注阻力4270，下方支撑关注3100/3000。操作以空单为主。

撰稿人:前海深能田利维，个人建议仅供参考。

前海深能石油

2014-11-03