前海深能石油：原油中期空势继续展开，贵金属年度破位，市场仍存愚蠢多头

2014.11.4：

【行情回顾】：

原油昨天晚上大幅下跌，报收光脚坚实大阴线。最低78.07，收盘78.18。

金银昨天小幅震荡，白银报收长下影十字，最高16.22，收盘16.13。

【基本面】：

能源方面：

11月3日（周一），受沙特下调销往美国的原油官方售价以及美元走强且中欧制造业数据喜忧参半影响，国际原油期价大幅走低。

纽约商品交易所主力合约12月原油跌1.76美元，收于每桶78.78美元，跌幅是2.19%。

洲际交易所伦敦布伦特原油12月合约跌1.08美元，收于每桶84.78美元，跌幅是1.26%。

3日，沙特阿拉伯国家石油公司(沙特阿美)上调12月销往欧亚的原油官方售价(OSP)，一些人士认为这是沙特计划减产的迹象。不过，随后沙特阿拉伯国家石油公司下调销往美国的原油售价，这一事实在午后打压油市人气。

3日，中国在周末期间公布官方的制造业采购经理人指数，10月读数是五个月最低水平的50.8点，低于51.1点的9月值。之前的市场调查显示，经济学家普遍预期10月时候的读数应该能够持平之前一个月的水平。周一早些时候，汇丰银行发布的中国制造业采购经理人指数则是有50.4点，略好于50.2点的9月值。新的数据说明中国这个世界第二大原油消费国，经济增长放缓对原油需求前景的压制也是全球油价在近期下跌的部分原因。

3日，美国供应管理协会早些时候发布报告显示，美国制造业采购经理人指数的10月值是59点，好于9月时候的56.6点和56.5点的经济学家平均预期。

3日，欧洲经济数据方面，欧元区制造业采购经理人指数是50.6点，相比9月的50.3点略高，但是未能达到50.7点的经济学家平均预期。

贵金属方面：

国际金价周二(11月4日)亚洲时段盘初继续徘徊在1165美元附近，距离上周五(10月31日)创下1161.40美元的四年低位仅一步之遥。隔夜由于美国ISM制造业PMI向好，提领空头们再次对1160美元的关键支撑发起冲击。在周五非农之前，日内晚间一系列欧美数据也有可能成为金价破位的导火线，尤其是欧元区9月PPI。

主要市场方面，周一美元指数微幅上扬；欧洲股市小幅下跌；而美国三大股指涨跌互现，其中标普500指数再刷历史高位；美国国债收益率上扬。

美国经济复苏动能强劲FED鹰派官员再放加息言论

美国供应管理协会(ISM)周一(11月3日)公布的数据显示，美国10月份制造业采购经理人指数(PMI)增速快于预期，显示出全球最大经济体工业表现仍然非常强劲。美国10月份ISM制造业PMI大幅增至59，预期为56.2,9月份56.6。该指数创下2011年3月份来的最高值。该指数高于50意味着预期制造业将表现强劲的人数多于预期未来表现较差的人数。

MUFGUnionBank的首席金融经济学家ChrisRupkey表示，"看似经济将在今年最后一季强劲增长。成长的可持续性逐步增强。"美国经济第三季按年增长3.5%。

美国达拉斯联储主席费舍尔表示，很高兴FOMC描述劳动力疲软程度的时候删除了"显著"字眼。他认为目前失业率和自然失业率的差距已不到1%。他认为加息时间会早于金融市场预期。但是他担心美联储等得太久，到最后无法收紧政策。

费舍尔称，很明显经济正在达成2%通胀和更高就业率的目标。目前稍微不及2%的通胀水平并不会困扰我对全球通胀疲软不那么担心，因北美经济走好。

黄金投资情绪持续恶化分析师纷纷加入看空大军

美国商品期货交易委员会（CFTC）上周五公布的数据显示，截至10月28日一周，对冲基金和基金经理在金价大幅下跌前，将COMEX黄金投机净多头头寸减少了4974口，至70298口，为2010年以来最低水平。

Comex黄金期货和期权净多头头寸三周来首次下跌。美国经济的改善推升美元指数升至2010年6月以来高点，黄金的避险需求受到侵蚀。

随着美国经济的改善，黄金ETF持续流出，其持有量跌至五年低点。

法国兴业银行（SocieteGenerale）分析师MichaelHaigh在周四（10月30日）的报告中指出，"油价大跌增加了黄金的下行风险。油价走低意味着通胀低迷，增加了看空黄金的理由。"Haigh预计，黄金跌向1000美元/盎司的风险正在增加。Haigh曾正确地预期了黄金在2013年的走势。

MichaelHaigh曾正确地预期了黄金在2013年的走势。

法国兴业银行分析师Haigh不是唯一进一步看空黄金的人。高盛集团（GoldmanSachsGroup）商品研究主管JeffreyCurrie也正确地预测了2013年黄金的走势，他预计黄金至年底将跌至1050美元/盎司。

晚间欧美数据或再引小高潮？

北京时间周二18:00即将公布欧元区9月生产者物价指数(PPI)，由于该数据与通胀相关，因此一旦数据不佳将推升欧洲央行采取进一步行动(QE)的预期，打压欧元/美元和金价进一步下挫。

数据编撰机构Markit周一(11月3日)公布的数据显示，受内需疲弱、出口增速放缓以及当前世界经济不稳定影响，欧元区10月制造业活动复苏仍然毫无起色，同时各成员国复苏不均衡现象有所加剧。欧元区10月Markit制造业PMI终值为50.6，预期和初值为50.7，9月终值50.3。

尽管工厂进一步祭出价格折扣，但是新订单却依然连续第二个月下滑，表明制造业短期内难以对陷入经济增速放缓的欧元区带来提振。这个情况将使得极力避免通缩的欧洲央行更感困窘。

BNPParibasFortisGlobalMarkets研究部门主管PhilippeGijsels表示，"欧元区的PMI数据再度疲弱，令投资人谨慎。不过数据越疲弱，越令人失望，那么欧洲央行变得更积极的可能性就越大。"

美国方面，北京时间21:30以及23:00将分别公布9月贸易帐和9月耐用品订单修正值，尽管数据相对不那么重要，但若数据双双向好，同样会令美联储提前加息的预期升温，最终导致金价承压。

美国中期选举正式开幕金价能否从中获益？

本周二(11月4日)美国将进行中期选举。目前的民调显示，共和党有望在此次中期选举中一举拿下参众两院多数席位，将奥巴马彻底推入"跛鸭"状态。这意味着奥巴马力推的医改也许中途夭折，美国联邦政府和国家公园关门的历史还会重演，而叙利亚反对派和乌克兰政府军可能将更容易得到美制武器。

据报道，此次选举众议院435席将全部改选，参议院100席中改选36席，另有36个州举行州长选举。民调显示，共和党人不仅会继续控制众议院，而且可能控制参议院。奥巴马目前的支持率仅约40%，"对美国总统来说，在中期选举前这个支持率很低"。

汇丰银行(HSBC)分析师在报告中特别指出，共和党掌控两院意味着美国预算赤字面临削减压力，这将令金价承压。不过，也存在两党在未来预算上政治敌对，并形成僵局，以影响美元，最终转而支撑金价。三年之前黄金最后一次触及历史高位时，美国正陷入延长债务上限的僵局。

【夜神解盘】：

原油昨天晚上大幅下跌，报收光脚坚实大阴线。最低78.07，收盘78.18。目前原油中期空势延续展开，收线坚实意味限制反弹波动，中期空单设止损81.19=前海油3740已含点差持有。短线交易者，没有单的今天随机分批做空自行把握。阻力：3618/3638，支撑3448。

金银昨天小幅震荡，白银报收长下影十字，最高16.22，收盘16.13。目前白银空势完好，原油大跌与贵金属相互联动增加贵金属空头动力，3400中线空单及所有加仓单设止损3365持有。

【需关注的数据】

周二00：00美国中期选举在华盛顿举行

20：30美国9月贸易账

22：00美国9月工厂订单

周三10：30日本央行长黑田东彦讲话

23：00美国10月ISM制造业指数

周四20:45欧央行公布利率决议，21：30欧央行新闻发布会

21：30美上周初请失业金人数

周五21：30美失业率与非农数据。

（撰稿人：夜神，个人看法，仅供参考，风险自负）

前海深能石油

2014-11-04