前海深能石油：原油在长期区间边界上方震荡徘徊，贵金属震荡回落，空势大局难改

2014.11.11：

【行情回顾】：

原油昨天在空势边界大幅下行，最低至77.11，报收上影线中阴线，收盘77.19。夜神战绩：3710中线单持有中，短线单获利一百多点。

白银昨天对上周五的上冲小幅回落，报收短影线小阴线。最低15.48，收盘15.58。夜神战绩：3400及加仓单浮赢持有中。

【基本面】：

能源方面：

11月10日（周一），因美元上涨且OPEC依然表现出无意降低产量盖过市场对利比亚和乌克兰冲突的担忧，国际原油期价大幅走低。

纽约商品交易所主力合约12月原油跌1.25美元，收于每桶77.4美元，跌幅是1.59%。

洲际交易所伦敦布伦特原油12月合约跌1.05美元，收于每桶82.34美元，跌幅是1.26%。

10日，美元兑一篮子货币上升0.18%，在欧洲交易时段下跌，但在欧洲市场收市后收复失地。美元近期走强，令原油和其他以美元计价的商品对持有其他货币的投资者来说更昂贵，抑压原油需求。

10日，科威特和阿拉伯联合酋长国的石油部长周一分别表示，他们并不担心当前的油价。科威特石油部长Alial-Omair更明确表示，石油输出国组织（OPEC）不太可能在11月27日召开的会议上做出减产决定。

10日，利比亚ElSharara油田的安全指挥官表示，支持反对派政府的派别之一OperationDawn的一队武装人员控制了该国最大的油田ElSharara油田。如果这则消息证实属实，将是反对派政府首次控制该国油田。

同时，乌克兰东部亲俄势力的据点顿涅茨克周日遭到乌克兰政府军的炮击，使乌克兰政府军和反叛分子之间随时可能被打破的停火状态受到威胁。

贵金属方面：

当本轮美元牛市刚刚起步时，曾有包括纽约联储主席杜德利在内的多名美联储官员试图口头干预，随后美联储会议纪要也着重提出美元强势问题；然而，在数月之后，美元牛市脚步愈发稳健，而美联储官员对美元涨势采取更加容忍的态度，同时对于近期欧元贬值也并未指责。分析师指出，随着美国经济复苏势头越发稳固，美联储官员可能意识到美元走强已是"大势所趋"。

周一(11月10日)美联储(FED)发布的就业市场数据利好美元走势。数据显示，美国10月劳动力市场现状指数(LMCI)为4.0，前值2.5，暗示就业市场逐步恢复。

周二亚市早盘美元全线上扬，扳回非农就业报告公布后的部分跌幅，因在缺少重大事件的推动下，投资者很快重新建立多仓。

美元/日元回升至115.00附近，距离周五所及七年高位115.60不远，此前从113.86低位反弹。美元兑欧元也走高，欧元/美元自1.2500上方回落至1.2421。这推动美元指数反弹至87.82，距离四年高位88.19近在咫尺。

波士顿联储主席罗森格伦(EricRosengren)周一表示，美元兑日元和欧元等货币的涨势反映出美国经济的成长力道，并不意味着正在发生"货币战"。

罗森格伦在一次演讲中说道："当前各个经济体处在非常不同的情况。"

他并指出，美国经济可能以"接近3%"的速度成长，而欧洲经济表现则没这么好，"这种分歧将导致汇率的差异"。

罗森格伦说道："只要美元上涨不是由于人为操纵，而是反映了各个经济体状况的实质差别，那么我认为这是金融市场运作的自然方式。至少迄今为止...我对此还不是特别担心。"

分析师指出，罗森格伦的讲话可能传递出这样一种信息，即只要美元涨势是反映出美国经济的强劲力道，则不会刻意扭转这种趋势。毕竟，在美国经济走强的前提下，美元走强也会提升海外央行增加美元储备的信心，这反过来也利好美元。

除了罗森格伦，本周还有其他众多美联储高官发表讲话，包括主席耶伦(JanetYellen)、副主席费希尔(StanleyFischer)、费城联储主席普罗索(CharlesPlosser)、亚特兰大联储主席洛克哈特(DennisLockhart)、圣路易斯联储主席布拉德(JamesBullard)和明尼阿波利亚联储主席柯薛拉柯塔(NarayanaKocherlakota)。

包括美联储主席耶伦在内的多名央行大佬上周五参加了在巴黎举行的央行行长会议，尽管欧银宽松举措导致欧元大幅贬值，但央行大佬们并未对此感到恐慌。

国际货币基金组织(IMF)和美国在上周五巴黎举行的央行行长会议上，都对欧洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)进一步实施刺激性货币政策予以鼓励。

上周四欧洲央行行长德拉基(MarioDraghi)宣布，该行管委会一致决定必要时进一步采取非传统举措以对抗通胀减速，之后欧元/美元跌穿1.24至2012年以来低点。

尽管欧元/美元今年下挫约11%，但迄今尚未激起欧洲贸易伙伴的过度恐慌。各国央行行长称，上月IMF年度会议期间出现这一问题，但其他主要经济体表示理解，认为相比欧元区出现通缩，欧元贬值更可取。

欧元/美元上周一度触及26个月新低1.2357。上周欧元/美元下滑0.63%。

上周五美国公布非农就业数据不如预期那么乐观后，投资者对美元多仓了结获利。但该报告仍为美国就业市场勾勒出一幅鼓舞人心的景象。

加拿大皇家银行资本市场(RBCCapitalMarkets)资深外汇策略师ElsaLignos在一份报告中写道："美元买方趁非农就业报告后美元跌势建立多头，我们认为，除了预期更加乐观外，无论如何周五的就业报告还算不错，本周我们更倾向于美元疲态减退。"

备受关注的非农就业报告只是凸显出美国经济前景相比欧洲和日本更加明朗。由此带来的美联储与其他主要央行货币政策走向迥异，是过去几个月驱动美元兑欧元与日元升值的主因。

澳新银行(ANZ)驻奥克兰高级外汇分析师SamTuck声称："目前存在的一大疑问是：美元强劲趋势的来临是否还为时尚早？市场稍微感到宽慰的是，中国以可持续方式缓和其经济增长速度，这为澳元及纽元提供一定支撑。"

澳新银行驻悉尼全球外汇策略主管RayAttrill在一份报告中指出，澳新银行上调美元兑主要货币的季度预测。其中将欧元/美元2014年底预期目标由1.26下调至1.22，并将美元/日元2015年底目标由117上调至123。

StateStreetGlobalAdvisorsInc.的外汇管理主管CollinCrownover说道："上周四和周五有许多消息要消化，包括欧洲央行的消息和美国非农就业数据，虽然之前抛售力度之大让我感到意外，但目前看来正在反弹。"

然而，上周央行行长们在巴黎参加会议时警告称，在实行较长时间的宽松货币政策后，主要央行采取的政策方向迥异，可能导致汇率动荡，并增加金融市场的波动。

英国央行(BOE)行长卡尼(MarkCarney)谈到可能"充满波折的过渡期"，即市场充斥央行提供的大量流动性，至恢复到更正常货币环境这段时间。

卡尼说道："目前我们处在波动性、利差受抑的环境，尤其是在流动性溢价方面，特例除外。随着政策正常化，情况会发生变化。但我认为，这种现实或者这种可能性不应影响政策正常化开始的时间。"

美联储主席耶伦在此次央行行长会议上并指出，在全球复苏缓慢之际，仍然需要支持性政策。货币政策正常化可能会导致金融市场波动加剧，货币政策正常化将会成为复苏的重要信号。

她说道："全球货币政策应随着经济活动和通胀正常化而正常化，货币政策正常化会导致金融高波动。财政支撑不足削弱了美国和全球经济的复苏进展。各国正常化时机和速度会不同，因各发达经济体的宏观经济政策不一，不能看作是理想状况。"

纽约联储联储主席杜德利(WilliamDudley)在会上表示，美联储可能"在明年的某个时候"加息，投资者似乎从中得到对这轮政策收紧周期保持耐心的信息。

德国保险商德国安联(Allianz)经济顾问、前太平洋投资管理公司(PIMCO)执行长暨共同投资长埃里安(MohamedEl-Erian)表示，各国央行不应低估其货币政策迥异带来的外汇市场波动风险。

埃里安说道："理论上讲这些汇率波动可能有助于全球经济恢复平衡，但我只是从市场角度警告不要低估汇率波动的速度和幅度。"

根据路透近日公布的一项调查结果显示，华尔街大银行仍深信美联储将在2015年6月之前加息。

分析师也认为，市场低估了美联储在收紧政策时会采取的力度。受访的19家一级交易商中，有14家预计美联储将在2015年6月前加息，明年年底时借款成本上升至1%。

【夜神解盘】：

原油昨天在空势边界大幅下行，最低至77.11，报收上影线中阴线，收盘77.19。夜神战绩：3710中线单持有中，短线单获利一百多点。目前原油仍然处在日线空势中的短期震荡区间中，今天观察前低能否下破以解决昨天短线空单。剩余1/3中线空单设止损3684持有。

白银昨天对上周五的上冲小幅回落，报收短影线小阴线。最低15.48，收盘15.58。夜神战绩：3400及加仓单浮赢持有中。目前行情处在日线空势范围的短期震荡，空头边界位16.07=3177，3400中线空单及加仓单设止损3205计划在二次下探后减掉2/3仓位。等待提醒。

【需关注的数据】

周四21：30美国上周初请失业金人数

周五21：30美国零售销售月率

22：55美国密歇根大学消费者信心指数

（撰稿人：夜神，个人看法，仅供参考，风险自负）

前海深能石油

2014-11-11