前海深能石油：原油短期结束日线空进入震荡，黄金多空激烈，酝酿新力量!

2014.11.21：

【行情回顾】：

原油昨天大幅上行，最高76.32，收盘76.32，报收光头中阳，今天高开回落，开盘76.65。夜神战绩：3710中线空单持有中，今天回落出场。

白银昨天小幅震荡，报收小阳线，收盘16.25，最高16.33，最低15.96。夜神战绩：昨天空仓。

【基本面】：

能源方面：

11月20日（周四），因美国经济数据强劲提振油市且严寒天气带动取暖油需求以及市场臆测OPEC会议将会减产，国际原油期价大幅走高。

纽约商品交易所主力合约12月原油涨1.00美元，收于每桶75.58美元，涨幅是1.34%。

洲际交易所伦敦布伦特原油1月合约涨1.23美元，收于每桶79.33美元，涨幅是1.57%。

20日，数据显示美国10月成屋销售526万，为2013年9月以来最高水平，比9月份的518万上升了1.50%。美国10月谘商会领先指标较9月上升了0.9%，为7月份以来最大增幅。美国经济预计将强劲增长，原油也因此攀升。

同时，美国能源信息署（EIA）表示，美国炼油厂上周产能利用率达91.2%，为9月19日以来最高水平。虽然上周美国原油库存意外增加260万桶，但包括取暖油在内的馏分油库存减少200万桶。美国寒冷天气提早来临，令取暖油需求上升，也扶助油市。

20日，利比亚一石油部门官员称，石油输出国组织（OPEC）将同意至少从市场上抽走超过产出目标的石油供应，以支撑创出四年低位的油价。该名利比亚官员补充称，预期OPEC各国石油部长将关注市场反应，如果有必要，可能将新的产量上限设定在不超过2950万桶/日。

另外，OPEC的两个成员国--委内瑞拉和厄瓜多尔也都希望OPEC减产。科威特则表示减产是不可能的。与此同时，交易商和分析师对于减产可能性则看法分歧。

20日，汇丰银行公布了市场高度关注的中国制造业采购经理人指数，11月初值跌至被视作行业扩张和萎缩分水岭的50.0点，略低于50.4点的10月终值。凯投宏观在报告中指出，这一读数显示"制造业活跃程度还在继续降温，但是也带来了一些希望，那就是国内需求所面临下行压力第四季度以来已经有所缓解"。

美元方面：

国际现货黄金周五(11月21日)亚洲时段盘初企稳在1193美元附近。周四(11月20日)金价曾从1180美元下方强劲回升，并完成对1200整数关口的第三次冲击，因隔夜美国CPI数据表现平淡，且上周初请失业金不佳，令市场对美联储提前加息的预期略微降温。不过，一些分析师指出，由于12月黄金期权将于下周一(11月24日)到期，因此金价上破1200美元概率不大。

美国10月CPI表现平平美元美股仍是黄金大敌

受到美国通胀数据的影响，且由于前一交易日价格下跌引发了一些实物买盘，周四(11月20)金价再度回升至1190美元/盎司上方。然而遗憾的是，周二金价刷新1204美元三周高位回落之后，金价曾尝试对1200关口再次发起两次冲锋，但均以失败告终。

周四公布的数据中，美国10月消费者物价指数企稳，年率增长1.7%，与预期及前值持平；核心消费者物价指数年率增长1.8%，高于前值1.7%，与预期持平。

此外，美国上周初请失业金人数录得29.1万，高于预期28.4万和前值29.0万。美国10月新屋开工100.9万，不及前值101.7万和预期102.5万。

美元指数在周四有所下降，不过对日元仍然维持在7年最高水平附近。

美联储(FED)周三(11月19日)公布了10月28-29日会议记录显示，美联储官员们基本未提及10月中旬全球市场急挫和其他经济体成长疲弱，并重申对美国经济将继续复苏的信心。不过，决策者之间发生了激烈的争论，但焦点在于如何看待通胀预期正在下滑的迹象，通胀预期下降可能影响到他们让通胀率回归目标水平的努力。

仅有一位成员要求删去"相当长的一段时间"维持低利率这一措辞，说明美联储当前并不急于加息，加息启动后的节奏也可能比较慢。

然而，美国经济扩张动力十足，美联储承认劳动力市场的改善相当坚实，而日本和欧洲经济增长乏力，央行被迫扩大宽松力度，主要经济体货币政策趋势的分化越发显著，美元指数自7月份以来持续上行，刷新2010年6月以来高点88.26。与此同时，美国股市持续上扬，不断创出新高，S&P500指数本周再创纪录高点2056.02。强劲的美元削弱了黄金的保值需求，而上涨的股市抑制了黄金的投资替代需求。

福四通（INTLFCStone）商品顾问EdwardMeir在周四（11月20日）的报告中指出，市场正在关注即将公布的美国经济数据，金价在未来数日可能回撤。

Meir表示，"我们可能回到美国经济继续扩张这个熟悉的宏观背景下，而世界其他地区的经济增长减速。中国和日本本周公布的宏观经济数据将强化这一观点。"他指的是日本3季度经济再度萎缩，中国11月汇丰采购经理人指数预览值下滑；强劲的美国数据将支撑美元，尤其是美元兑日元，金价将因美元走强而承压。

毅联汇业（ICAP）技术分析师BrianLaRose在周四（11月20日）的报告中表示，金价上涨需要美元走软。他认为，"如果美元指数美元不触顶，欧元/美元不触底，黄金没有上涨的可能。"

实物金需求不温不火瑞士黄金公投难成大器

数据显示，今年10月瑞士向中国出口了42.5吨黄金，几乎翻了三倍。其中74.0%运往亚洲。印度购买了75.1吨黄金，销往中国和香港的黄金总计68.2吨。

然而瑞银集团（UBS）在周四（11月20日）的报告中称，"考虑到实物需求上升，观察11月份的交易量非常有趣，尤其是在金价于11月上半月触及四年半低点的情况下。中国本月对金价下跌的反应平淡，观察其他地区需求量如何变化非常重要。"目前，上海黄金交易所溢价远低于年初水平，这表明实物需求较为温和。

Natixis分析师BernardDahdah表示，"在金价短时间内大幅下跌后，我们看到中国的需求回归。但我不期望黄金继续升至1250美元/盎司，强劲的美元是关键原因。"

印度10月黄金进口飙升后，市场盛传印度财政部和印度储备银行将采取黄金进口限制措施。

世界最大SPDR黄金ETF在11月17日首次出现增持现象，为两周以来首次所见。但周三(11月19日)再度外流，持仓量逼近2008年9月以来低位。

德国商业银行（Commerzbank）在周四（11月20日）的报告中指出，最新的民意调查显示，关于瑞士央行黄金储备的公投可能不会通过。民意调查周欧三公布后，黄金下跌了20.0美元。德国商业银行表示，"显然，一些市场参与者为迎接一个积极的结果建立了头寸，现在已经结清头寸。"现货黄金隔夜受此影响一度大跌约20.0美元，最低触及1175.90美元/盎司。

瑞士媒体20Minuten周三公布的关于11月30日瑞士黄金公投的最后一轮网调结果显示，反对人数比例已从此前的48%急速蹿升至64%，而支持率仅为28%,基本预示此次公投将无法通过。实际上，近来已有三家机构发布了对本次公投的调查，但结果均显示反对率持续增加。

主力期权下周一到期分析师称短期金价难回千二上方

交易员们预计随着下周一期权到期，金价将很难重新回到1200美元/盎司的水平。不过，一些分析师表示，通常在新的期货持仓被清仓后，市场波动性会增加。

下周一主力Comex12月黄金和白银期权都将到期。

CME数据显示，12月黄金期权的未平仓卖权在158361手，而买权在370305手。1200水平的卖权有7506手。

KeeneOnTheMarket.com的交易员JamesRamelli表示，在期金买权方面，很多持仓都是在金价远高于目前水平时出现的，这意味着这些头寸将有很大损失。在1200美元/盎司的界限，有很多未平仓合约。所以看起来，有人会在1200下方的价格有很不错是收益。并且，目前据1200的价格还有一些差距，因此不太可能在周五前回到该水平上方。"

Ramelli认为，从期权来看，1200美元/盎司的水平将提供一些阻力，不过该区域附近仍然有不少买盘和卖盘。有人之前做多卖权的，会尝试提前买入来补仓。而那些做空卖权的则会尝试出售，所以这个水平有一些拉扯。这里是未平仓合约的汇聚点，因此不太可能被突破。"

ArcherFinancialServices的高级账户执行JimComiskey称，大部分12月期金的未平仓合约在1175至1200美元/盎司的价格区域内。数据显示，这一区域内的交易量为18388手，其中1180美元/盎司有3059手；1175美元/盎司水平有4153手。另一边，1250美元/盎司的水平也有4860个未平仓合约。

Comiskey说："有很多空头，我认为金价会走向1175到1170美元/盎司的区域内。有拥有强大活力的人在拥有卖权这一边，他们会用尽一切手段来把金价拉低到接近其持仓的水平，以此获利。"

【夜神解盘】：

原油昨天大幅上行，最高76.32，收盘76.32，报收光头中阳，今天高开回落，开盘76.65。夜神战绩：3710中线空单持有中，今天回落出场。原油目前结束近期日线下跌，进入震荡过程。震荡高点尚未出现，3445长期边界多空争夺仍在继续。震荡中做空思路，早上3523附近已经做了，止损高点稍上，很小。平仓参考3475。3475是明显支撑。

白银昨天小幅震荡，报收小阳线，收盘16.25，最高16.33，最低15.96。夜神战绩：昨天空仓。当天震荡的可能较大。目前日线仍属于震荡阶段，黄金多空激烈争夺1180桥头堡，酝酿新力量。暂无交易计划。

【需关注的数据】

无

前海深能石油

（撰稿人：夜神，个人看法，仅供参考，风险自负）

2014-11-21